Rozpětí bezpečnosti
Marže bezpečnosti je princip investování, do kterého investor nakupuje cenné papíry, pouze pokud je jejich tržní cena výrazně pod jejich vlastní hodnotou. Jinými slovy, pokud je tržní cena cenného papíru výrazně pod odhadem jeho vnitřní hodnoty, rozdíl je marží bezpečnosti. Protože investoři mohou stanovit míru bezpečnosti v souladu se svými preferencemi pro rizika, nákup cenných papírů, pokud je tento rozdíl, umožňuje investici s minimálním rizikem poklesu.
V účetnictví se míra bezpečnosti nebo bezpečnostní marže týká rozdílu mezi skutečným prodejem a rovnovážným prodejem. Manažeři mohou využít míru bezpečnosti k tomu, aby věděli, jak mnoho prodejů se může snížit, než se společnost nebo projekt stane nerentabilním.
1:31Rozpětí bezpečnosti
Pochopení marže bezpečnosti
Míra bezpečnosti byla propagována známým britským americkým investorem Benjaminem Grahamem (známý jako otec hodnotového investování) a jeho následovníky, zejména Warrenem Buffettem.
Investoři využívají jak kvalitativních, tak kvantitativních faktorů, včetně správy firem, správy věcí veřejných, výkonnosti odvětví, aktiv a výnosů, pro stanovení vnitřní hodnoty zabezpečení. Tržní cena se pak použije jako srovnávací bod pro výpočet marže bezpečnosti. Buffett, který je spolehlivým věřícím v oblasti bezpečnosti a prohlásil ho za jeden ze svých „základních kamenů pro investování“, je známo, že jako svůj cenový cíl uplatní až 50% slevu na vlastní hodnotu akcie.
Zohlednění míry bezpečnosti při investování poskytuje polštář proti chybám v analytickém úsudku nebo výpočtu. Nezaručuje však úspěšnou investici, a to z velké části proto, že stanovení „skutečné“ hodnoty nebo vnitřní hodnoty společnosti je vysoce subjektivní. Investoři a analytici mohou mít jinou metodu výpočtu skutečné hodnoty a jen zřídka jsou přesně přesné a přesné. Kromě toho je notoricky obtížné předvídat příjmy nebo příjmy společnosti.
Příklad marže bezpečnosti
Stejně jako učený jako Graham, byl jeho princip založen na jednoduchých pravdách. Věděl, že akcie za cenu 1 $ dnes mohou být stejně pravděpodobně v budoucnu oceněny na 50 centů nebo 1, 50 $. Také si uvědomil, že současné ocenění 1 $ by mohlo být pryč, což znamená, že by se vystavil zbytečnému riziku. Dospěl k závěru, že pokud by mohl koupit akcie se slevou na svou vlastní hodnotu, podstatně by omezil své ztráty. Ačkoli neexistovala žádná záruka, že cena akcií se zvýší, sleva poskytla míru bezpečnosti, kterou potřeboval, aby zajistil, že jeho ztráty budou minimální.
Například, pokud by měl určit, že vlastní hodnota akcií XYZ je 162 USD, což je výrazně pod její cenou akcie 192 $, může uplatnit slevu 20% na cílovou kupní cenu 130 $. V tomto příkladu může mít pocit, že XYZ má reálnou hodnotu 192 USD, ale neuvažoval o jeho koupi nad jeho vnitřní hodnotu 162 USD. Aby absolutně omezil své riziko poklesu, stanoví kupní cenu na 130 USD. Při použití tohoto modelu nemusí být v dohledné budoucnosti schopen koupit XYZ. Pokud však cena akcií klesne na 130 USD z jiných důvodů než z kolapsu výhledu výdělků společnosti XYZ, mohl by ji koupit s důvěrou.
Rozpětí bezpečnosti v účetnictví
Jako finanční metrika se míra bezpečnosti rovná rozdílu mezi současným nebo předpokládaným prodejem a prodejem v bodě zlomu. Míra bezpečnosti je někdy uváděna jako poměr, ve kterém je výše uvedený vzorec dělen současným nebo předpokládaným prodejem za účelem získání procentuální hodnoty. Tento údaj se používá jak v analýze rentability, tak při prognózách, aby informoval vedení firmy o stávajícím polštáři skutečného prodeje nebo prodeje plánovaného na rozpočet, než by společnosti došlo ke ztrátě.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.