Definice období vypořádání

Co je období vypořádání?

V odvětví cenných papírů se období vypořádání obchodu týká doby mezi datem obchodu - měsíc, den a rok, kdy je příkaz proveden na trhu - a dnem vypořádání -, kdy je obchod považován za konečný. Při nákupu nebo prodeji akcií nebo jiných cenných papírů musí kupující i prodávající splnit své závazky k dokončení transakce. Během vypořádacího období musí kupující zaplatit za akcie a prodávající je musí doručit. V poslední den zúčtovacího období se kupující stává držitelem záznamu o cenném papíru.

Doba vypořádání - krátká historie

V roce 1975 schválil Kongres oddíl 17A zákona o burze cenných papírů z roku 1934, který nařídil Komisi pro cenné papíry a burzu (SEC) zřídit národní systém zúčtování a vypořádání za účelem usnadnění transakcí s cennými papíry. SEC tedy vytvořila pravidla pro řízení procesu obchodování s cennými papíry, která zahrnovala koncept vypořádacího cyklu. SEC také určila skutečnou délku zúčtovacího období. Období vypořádání původně dávalo kupujícímu i prodávajícímu čas na to, co bylo nezbytné - což znamenalo ruční dodání akcií nebo peněz příslušnému makléři - k plnění jejich části obchodu.

Dnes jsou peníze převáděny okamžitě, ale doba vypořádání zůstává na místě - zpravidla i jako výhoda pro obchodníky, makléře a investory. Nyní většina online brokerů vyžaduje, aby obchodníci měli na svých účtech dostatek prostředků před nákupem akcií. Odvětví dále již nevydává papírové certifikáty k zastupování vlastnictví. Ačkoli některé akciové certifikáty stále existují z minulosti, transakce s cennými papíry se dnes zaznamenávají téměř výhradně elektronicky pomocí procesu známého jako zaknihování; a elektronické obchody jsou zálohovány výpisy z účtů.

Klíč s sebou

• Období vypořádání je doba mezi obchodním dnem a datem vypořádání.
• SEC vytvořila pravidla pro řízení obchodního procesu, která zahrnuje obrysy data vypořádání.
• V březnu 2017 vydala SEC nový mandát, který zkrátil dobu vypořádání.

Doba vypořádání - podrobnosti

Konkrétní délka období vypořádání se v průběhu času měnila. Po mnoho let byla doba vypořádání pět dní. Poté v roce 1993 SEC změnila období vypořádání pro většinu transakcí s cennými papíry z pěti na tři pracovní dny - což je známo jako T + 3. Podle nařízení T + 3, pokud jste prodali akcie akcií v pondělí, transakce by se vypořádala ve čtvrtek. Období třídenního vypořádání dávalo smysl, když se hotovost, šeky a fyzické akciové certifikáty stále vyměňovaly prostřednictvím amerického poštovního systému.

Nový mandát pro vypořádání SEC - T-2

V digitálním věku se však toto třídenní období zdá zbytečně dlouhé. V březnu 2017 SEC zkrátila dobu vypořádání z T + 3 na T + 2 dny. Nový pozměňovací návrh SEC odráží vylepšení v technologii, zvýšené objemy obchodování a změny investičních produktů a prostředí obchodování. Nyní se většina transakcí s cennými papíry vypořádá do dvou pracovních dnů od data jejich obchodu. Pokud tedy prodáte akcie akcie v pondělí, transakce by se vypořádala ve středu. Kromě většího souladu s aktuálními rychlostmi transakcí by T + 2 mohla snížit úvěrové a tržní riziko, včetně rizika selhání na straně obchodní protistrany.

Příklad skutečného data reprezentativního vypořádání ve skutečném světě

Jako reprezentativní vzorek jsou níže uvedena data vypořádání cenných papírů SEC pro T-2. Poraďte se se svým makléřem, pokud máte dotazy, zda se vypořádací cyklus T + 2 vztahuje na konkrétní transakci. Máte-li maržový účet, měli byste se také poradit se svým makléřem a zjistit, jak nový cyklus vypořádání může ovlivnit vaši maržovou dohodu.

Termíny vypořádání T-2 pro:

• Vkladové certifikáty (CD): stejný den
• Obchodní papír: Stejný den
• Americké akcie: Dva pracovní dny
• Firemní dluhopisy: Dva pracovní dny
• Městské dluhopisy: Dva pracovní dny
• Státní cenné papíry: Následující pracovní den
• Možnosti: Následující pracovní den
• Spotová směnárna (FX): Dva pracovní dny

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice postupného vypořádání Postupné vypořádání je proces vypořádání obchodů s cennými papíry v po sobě jdoucích datech na základě konkrétního data, kdy byl uskutečněn původní obchod. více Pravidelný obchod (RW) Definice Pravidelný obchod (RW) je vypořádán v rámci standardního vypořádacího cyklu, který se v závislosti na typu transakce může pohybovat od jednoho do pěti dnů. více Definice data vypořádání Datum vypořádání je definováno jako datum vypořádání obchodu nebo jako datum platby dávek ze životního pojištění. více Datum obchodu Datum obchodu je měsíc, den a rok, kdy je příkaz na trhu proveden. více Definice zpracování po obchodě Zpracování po obchodování nastane po dokončení obchodu; v tomto okamžiku kupující a prodávající porovnávají obchodní údaje, schvalují transakci, mění záznamy o vlastnictví a zajišťují převod cenných papírů a hotovosti. více Jak může dojít k nákupu - a co to znamená pro investory Buy-in je, když je investor nucen odkoupit akcie, protože prodávající nedodal cenné papíry včas nebo je nedodal vůbec. více partnerských odkazů