Odpovídající snášenlivost investičního rizika s osobností
Dobré porozumění rizikové toleranci investora je zásadní pro úspěšný vztah poradce a klienta. Je také klíčovou součástí každého dobrého prohlášení o investiční politice. Investiční poradci obvykle zkoumají věci, jako je věk, velikost investičního portfolia, očekávané datum odchodu do důchodu a budoucí zisky a finanční závazky, aby změřily toleranci rizika vůči investorům. Tyto kvantifikovatelné aspekty nám mohou hodně říci o schopnosti investora podstupovat investiční riziko, ale co jejich ochota ?
Důležitost a složitost ochoty investora riskovat je jedním z mnoha rozlišujících faktorů mezi správou investičních portfolií pro velké instituce a jejich řízením pro jednotlivé investory. Protože většina investičních produktů a programů je vyvíjena institucemi pro instituce, nedokážou řešit tuto „lidskou stránku“ tolerance rizik. Typizace osobnosti je nový nástroj, který pomáhá investičním poradcům lépe pochopit ochotu jednotlivého investora riskovat a mít tendence k chování. Čtěte dále a dozvíte se více o tom, co je typizace osobnosti, jak vám může pomoci měřit toleranci rizika a jak vám může nahlédnout do rozhodovacích tendencí investora.
Než budeme diskutovat o procesu psaní osobnosti, je důležité pochopit, že jednotliví investoři jsou jedineční a nelze je vždy dokonale zařadit do konkrétního typu nebo kategorie osobnosti. Typizace osobnosti však může usnadnit diskusi s investory o toleranci rizik a může vám nahlédnout do investičních strategií, které mohou odpovídat jejich psychologickému profilu. (Jen proto, že jste ochotni přijmout riziko, neznamená to, že byste vždy měli Tolerance rizika vyprávět pouze polovinu příběhu .)
Proces
Prvním krokem při psaní osobnosti je pochopení osobního zázemí investora. Pohovory s investory o jejich životních zkušenostech, zděděných behaviorálních vlastnostech, kariérních postupech a jejich současném investičním portfoliu vám mohou hodně říci o jejich ochotě riskovat a zda mají tendenci emocionálně se rozhodovat o svých investicích. Některé společnosti zabývající se správou investic vytvořily proprietární klientské dotazníky, které jim pomohou s normalizací tohoto procesu. Jakmile dobře znáte pozadí investorů, můžete je obvykle zařadit do širokého typu osobnosti.
V „Candidate Body of Knowledge“ institutu CFA jsou uvedeny čtyři hlavní typy osobnosti jako opatrné, metodické, spontánní a individualistické. Níže jsou rozděleny podle jejich ochoty riskovat. (Pro více informací o Kandidátském orgánu znalostí CFA a Institutu CFA si přečtěte Konec studie končí po CFA? A Co znamená „CFA“? )
Nižší ochota riskovat
Opatrný
Opatrní investoři se rozhodují především na základě pocitů a jsou velmi citliví na investiční ztráty. Strach řídí jejich investiční rozhodovací proces. Mají potíže s proaktivním rozhodováním o svých investicích a nedůvěřují radám druhých. Z tohoto důvodu mají jejich portfolia obvykle nízký obrat a zahrnují většinou bezpečné investice. Možnými příklady investorů, kteří mají tendenci mít opatrné osobnosti, mohou být učitelé na základní škole v důchodu a starší vdovy. (Zapomeňte na klišé a odhalte, jak velkou volatilitu můžete opravdu vydržet, přečtěte si Přizpůsobení rizikové tolerance .)
Metodický
Metodičtí investoři se řídí disciplinovanou strategií mechanického investování. Dělají investiční rozhodnutí na základě tvrdých faktů a mají tendenci nitpick o malých detailech. Velmi se spoléhají na investiční výzkum a nejsou emocionální ohledně svých investičních rozhodnutí. Mají tendenci být disciplinovaní investoři, což může způsobit nižší toleranci rizika. Možnými příklady investorů, kteří mají tendenci mít metodické osobnosti, mohou být architekti a inženýři.
Vyšší ochota riskovat
Spontánní
Spontánní investoři přijímají investiční rozhodnutí na základě pocitů a často je činí. Vždy se hádají sami a rady druhých a často pronásledují investiční výstřelky. Z tohoto důvodu jejich investiční portfolia obvykle vykazují vysoký obrat portfolia a mohou zahrnovat rizikovější investice. Možné příklady investorů, kteří mají tendenci mít spontánní osobnosti, mohou zahrnovat prodejce na základě provize nebo mladý dědický fond. (Vysoce rizikové zabezpečení může riziko celkově snížit. Zjistěte, jak to funguje. Zvyšte své portfolio bezpečnější pomocí rizikových investic .)
Individualista
Individualističtí investoři se rozhodují na základě tvrdých skutečností a své investice často neuhádávají. Uplatňují nezávislé myšlení a věří ve svůj investiční výzkum. Z tohoto důvodu jsou obvykle méně riskantní averzí než ostatní. Individualističtí investoři jsou obvykle sami a pracovití. Možnými příklady investorů, kteří mají tendenci mít individualistické osobnosti, by mohl být majitel malé firmy nebo manažer vyšší úrovně ve velké korporaci.
Dosažení celkové tolerance rizika
Typ osobnosti investora a ochota riskovat lze použít ve spojení s informacemi o jejich schopnosti riskovat lépe posoudit jejich celkovou toleranci k riziku. Ochota investora se občas velmi liší od jejich schopnosti podstupovat riziko. V takovém případě může být k vyřešení problému nutné další vzdělávání o kapitálových trzích a investičním riziku. (Chcete-li se více o stanovení tolerance rizika opřít, přečtěte si článek Stanovení rizika a riziková pyramida. )
Závěr
Při jednání s jednotlivými investory znamená budování skutečně přizpůsobeného investičního portfolia dobré pochopení jejich schopnosti a ochoty riskovat. Většina obecných investičních programů a finančních produktů, jako jsou cílové fondy, se nezabývá řádnou ochotou investora riskovat. Rostoucí akceptování behaviorálního financování vyžaduje, aby investiční poradci používali nové nástroje, jako je psaní osobnosti, aby jim pomohli lépe porozumět rizikové toleranci investora. Ačkoli autodiagnostika nemusí být vždy zdravá, psaní osobnosti může být také použito jako nástroj, který vám umožní nahlédnout do vašich vlastních předpojatostí a ochoty riskovat. (Pro související čtení viz Jaký je rozdíl mezi tolerancí rizika a rizikovou kapacitou? )