Morální suasion
Morální suasion je akt přesvědčování osoby nebo skupiny, aby jednal určitým způsobem prostřednictvím rétorických odvolání, přesvědčování nebo implicitních hrozeb, na rozdíl od použití přímého nátlaku nebo síly; běžně se používá ve vztahu k centrálním bankám.
SNÍŽENÍ Morální Suasion
Kdokoli může v zásadě použít morální sebevědomí, aby se pokusil přesvědčit jinou stranu, aby změnila svůj postoj nebo chování, ale v ekonomickém kontextu se obecně odkazuje na použití přesvědčivých taktik centrálních bankéřů na veřejnosti nebo v soukromí. Často se nazývá „suasion“: motivy, které jsou za ní, nejsou vždy altruistické, ale mají více společného s prováděním konkrétních politik. V USA je také znám jako „jawboning“, protože se mluví, na rozdíl od silnějších metod, které mají Federální rezervní systém a další tvůrci politik k dispozici.
Přesněji řečeno, pokusy centrálních bank ovlivnit míru inflace, aniž by se uchýlily k operacím na volném trhu, se někdy nazývají „operace otevřenými ústy“.
Správa dlouhodobého kapitálu
Slavným příkladem použití morálního suasionu je zásah newyorské federální rezervy do záchrany dlouhodobého kapitálového managementu (LTCM) v roce 1998. LTCM byl vysoce úspěšný zajišťovací fond, který generoval řetězec dvouciferných dvouciferných ročních výnosů v 90. letech. Na konci roku 1997 to však bylo vysoce zadluženo, když na konci roku 1997 činil dluh kolem 30 dolarů za dolar. Asijská finanční krize ho poslala do ocasu, což vedlo k obavám, že by oheň prodej aktiv vedl ke snížení cen a ponechal věřitele - většina hlavních bank Wall Street - s obrovskými nesplacenými půjčkami na jejich knihy.
Spíše než přímo vkládat veřejné peníze, New York Fed svolal schůzku ve svých kancelářích tří bank, které půjčily LTCM. Tyto banky se rozhodly spolupracovat na záchraně, kterou Fed pomáhal koordinovat, ale nefinancoval. Nakonec konsorcium 14 bank poskytlo LTCM záchranu za 3, 6 miliardy dolarů. Fond byl likvidován o dva roky později a banky dosáhly mírného zisku. New York Fed byl kritizován za vyvolání dojmu, že LTCM byl „příliš velký na to, aby selhal“, ale rozhodnutí tlačit na banky, aby poskytly prostředky na záchranu, bylo považováno spíše za alternativu k taktice náročnější - a potenciálně škodlivé - spíše než k nicnedělání.
Fedspeak
Morální suasion lze uplatnit na veřejnosti i za zavřenými dveřmi. Fedova kritika Alan Greenspan, která kritizuje převládající ekonomickou náladu jako „iracionální nadšení“ v roce 1996, je považována za klasický příklad použití suasionu Fedem, ale když se ceny aktiv v roce 2000 zhroutily, kritici napadli Greenspana za to, že udělali příliš málo - ať už s úrokovými sazbami, požadavky na zapůjčení marže nebo jawboning - pro kontrolu nadšenosti devadesátých let.
V posledních letech Fed vyvinul společné úsilí k většímu zapojení s veřejností, což lze považovat za snahu o zvýšení transparentnosti - nebo o posílení její moci morálního suasionu. Greenspan obhajoval politiku „konstruktivní dvojznačnosti“ - pravděpodobně opak morálního sebevědomí - skvěle řekl senátorovi, „pokud jste pochopili, co jsem řekl, musím se mýlit.“ Ben Bernanke se s tímto přístupem rozešel a snažil se jasněji komunikovat o politice Fedu; V roce 2011 zahájil tiskové konference na návrh svého případného nástupce Janet Yellen.
Vzhledem k snížené schopnosti Fedu snížit úrokové sazby - které se pohybovaly od nuly od prosince 2008 do prosince 2015 - nebo ještě více zvětšit velikost své rozvahy, může být za nezbytné považováno zvýšené čelist. S obtížnějšími používáním tradičních nástrojů měnové politiky se Fed pokusil přesvědčit trhy o své vůli podporovat trvalé hospodářské oživení spíše slovy, než skutky, pokud je to možné.
Tyto taktiky se neomezují pouze na USA. V roce 2012 prezident Evropské centrální banky Mario Draghi uvedl, že banka udělá „cokoli“, aby zachovala euro.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.