Hypoteční dluhopis

Co je hypoteční zástavní list?

Hypoteční zástavní list je zajištěn hypotékou nebo souborem hypoték, které jsou obvykle zajištěny nemovitostmi a nemovitostmi, jako je vybavení. V případě selhání mohou držitelé hypotečních zástavních listů odprodat podkladový majetek, aby kompenzovali selhání a bezpečnou výplatu dividend.

Klíč s sebou

• Hypoteční zástavní list je dluhopis zajištěný nemovitostmi nebo nemovitostmi.
• V případě selhání by držitelé hypotečních zástavních listů mohli odprodat podkladový majetek zajišťující dluhopis, aby kompenzovali selhání.
• Hypoteční zástavní listy bývají bezpečnější než podnikové dluhopisy, a proto mají obvykle nižší návratnost.

Jak fungují hypoteční dluhopisy

Hypoteční zástavní listy poskytují ochranu investorů, protože jistina je zajištěna cenným aktivem. Aktivum by mohlo být teoreticky odprodáno na krytí dluhu v případě selhání. Avšak z důvodu této vlastní bezpečnosti má průměrný hypoteční zástavní list tendenci poskytovat nižší míru návratnosti než tradiční podnikové dluhopisy, které jsou podporovány pouze příslibem a schopností společnosti platit.

Když si člověk koupí dům a financuje nákup hypotékou, věřitel si zřídka ponechá vlastnictví hypotéky. Místo toho prodává hypotéku na sekundárním trhu jinému subjektu, jako je investiční banka nebo státem podporovaný podnik (GSE). Tento subjekt hypotéku balí jako soubor dalších půjček a vydává dluhopisy s hypotékami jako podporu.

Když majitelé domů platí hypotéky, úroková část jejich platby se použije k výnosu z těchto hypotečních zástavních listů. Dokud většina majitelů domů v hypotečním fondu drží krok se svými platbami, hypoteční zástavní list je bezpečným a spolehlivým cenným papírem.

Výhody a nevýhody hypotečních zástavních listů

Nevýhodou hypotečních zástavních listů je, že jejich výnosy bývají nižší než výnosy podnikových dluhopisů, protože sekuritizace hypoték činí z těchto dluhopisů bezpečnější investice. Pokud majitel domu splácí hypotéku, mají držitelé dluhopisů nárok na hodnotu majetku majitele domu. Majetek lze zlikvidovat výnosem použitým na kompenzaci držitelů dluhopisů.

Naproti tomu investoři do podnikových dluhopisů mají málo nebo vůbec žádné prostředky, pokud korporace není schopna zaplatit. Výsledkem je, že když podniky vydávají dluhopisy, musí nabídnout vyšší výnosy, aby přilákaly investory, aby nesli riziko nezajištěného dluhu. Výhodou hypotečních zástavních listů je však to, že jsou bezpečnější investicí než například akcie.

1, 7 bilionu dolarů

Částka držená v cenných papírech zajištěných hypotékou Federálním rezervním systémem.

Zvláštní aspekty hypotečních zástavních listů

Jedna významná výjimka z obecného pravidla, že hypoteční zástavní listy představují bezpečnou investici, se projevila během finanční krize na konci 2000 let. Až do tohoto období si investoři uvědomili, že by mohli vydělat větší výnosy nákupem dluhopisů zajištěných hypotékami s nízkou bonitou - hypotéky nabízené kupujícím se špatným úvěrem nebo neověřitelným příjmem - a přitom si stále užívat domnělého zajištění investic do zajištěného dluhu.

Bohužel dost těchto hypoték na hypotéky selhalo, aby způsobily krizi, během níž mnoho hypotečních zástavních listů selhalo investory v milionech dolarů. Od krize došlo ke zvýšené kontrole těchto cenných papírů. Nicméně Fed stále drží značné množství cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS), jako jsou hypoteční zástavní listy. Jak červen 2018, Fed držel kolem 1, 7 bilionu dolarů v MBS, podle Federal Reserve Bank v St. Louis.

Související termíny

Zajištěný dluhopis Zajištěný dluhopis je zajištěn zástavou emitenta konkrétního aktiva, které je formou zajištění úvěru. více Výhody a rizika, že se stanete majitelem dluhopisů Držitelem dluhopisů je investor nebo vlastník dluhových cenných papírů, které jsou obvykle vydávány podniky a vládami. Držitelem dluhopisů je v zásadě věřitel, který drží směnku na určité období a dostává pravidelné platby úroků a návratnost jistiny při splatnosti. více Pochopení cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) Cenný papír zajištěný hypotékou je investice podobná dluhopisu, který se skládá ze svazku úvěrů na bydlení koupených od bank, které je vydaly. více Sekuritizace: Jak vám dluh vydělává peníze V sekuritizaci emitent navrhuje obchodovatelný finanční nástroj sloučením různých finančních aktiv do jedné skupiny a následným prodejem přebalených aktiv investorům. Nejčastěji se vyskytuje u půjček a jiných aktiv, které vytvářejí pohledávky - různé typy spotřebitelských nebo komerčních dluhů. více Vládní národní asociace hypoték (Ginnie Mae) Ginnie Mae je vládní korporace USA, která zaručuje cenné papíry, které upisují hypotéky, což pomáhá věřitelům sloužit více majitelům domů více Rezidenční hypotéka zajištěná hypotékou (RMBS) Definice Cenné papíry zajištěné hypotékou na bydlení jsou typem vytvořeného zabezpečení. z rezidenčních dluhů, jako jsou hypotéky, půjčky na vlastní kapitál a hypotéky na nižší riziko. více partnerských odkazů