Definice politiky negativních úrokových sazeb (NIRP)
Negativní úroková politika (NIRP) je nekonvenční nástroj měnové politiky používaný centrální bankou, kde nominální cílové úrokové sazby jsou stanoveny se zápornou hodnotou pod teoretickou dolní mezí nulových procent. NIRP je relativně nový vývoj (od 90. let) měnové politiky používané ke zmírnění finanční krize.
1:18Politika negativních úrokových sazeb (NIRP)
Vysvětlení negativních úrokových pravidel (NIRP)
Záporná úroková sazba znamená, že centrální banka (a možná soukromé banky) bude účtovat záporný úrok. Namísto přijímání peněz z vkladů musí vkladatelé pravidelně platit, aby si své peníze ponechali v bance. Účelem je motivovat banky k volnějšímu půjčování peněz a podnikům a jednotlivcům, aby investovali, půjčovali a utráceli peníze, než aby platili poplatek, aby je udrželi v bezpečí. To se děje během negativního prostředí úrokové sazby.
Během deflačních období lidé a podniky shromažďují peníze místo utrácení a investování. Výsledkem je kolaps agregátní poptávky, který vede k dalšímu poklesu cen, zpomalení nebo zastavení reálné produkce a produkce a zvýšení nezaměstnanosti. Pro řešení takové ekonomické stagnace se obvykle používá volná nebo expanzivní měnová politika. Pokud jsou však deflační síly dostatečně silné, nemusí stačit snížení úrokové sazby centrální banky na nulu, aby stimulovalo půjčky a půjčky.
Teorie za zápornou úrokovou politikou (NIRP)
Záporné úrokové sazby lze považovat za poslední pokus o zvýšení hospodářského růstu. V zásadě je zaveden, když se všechno ostatní (každý jiný typ tradiční politiky) ukázalo jako neúčinné a mohlo selhat.
Teoretické zaměření na úrokové sazby pod nulou sníží náklady na půjčky pro společnosti a domácnosti, zvýší poptávku po půjčkách a stimuluje investice a spotřebitelské výdaje. Retailové banky se mohou rozhodnout internalizovat náklady spojené se zápornými úrokovými sazbami jejich placením, což bude mít nepříznivý dopad na zisky, namísto předávání nákladů drobným vkladatelům ze strachu, že jinak budou muset své vklady převést na hotovost.
Příklady reálného světa NIRP
Příkladem záporné úrokové politiky by bylo stanovení základní sazby na -0, 2 procenta, takže vkladatelé bank by museli platit dvě desetiny procenta ze svých vkladů namísto přijímání jakéhokoli pozitivního úroku.
- Švýcarská vláda na počátku sedmdesátých let vedla de facto negativní úrokový režim, aby čelila zhodnocování měny kvůli investorům prchajícím z inflace v jiných částech světa.
- V letech 2009 a 2010 Švédsko a v roce 2012 Dánsko použily záporné úrokové sazby k zastavení horkých peněžních toků do svých ekonomik.
- V roce 2014 zavedla Evropská centrální banka (ECB) zápornou úrokovou sazbu, která se vztahovala pouze na bankovní vklady určené k zabránění pádu eurozóny do deflační spirály.
Přestože se obavy, že klienti bank a banky přesunou veškerou svou držbu peněz na hotovost (nebo M1), nenaplnili, existují důkazy, které naznačují, že záporné úrokové sazby v Evropě omezily mezibankovní půjčky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.