Nevyčíslitelné

Co znamená Noncallable Mean?

Nevypočítatelný cenný papír je finanční cenný papír, který emitent nemůže splatit včas, s výjimkou platby penále. Emitent nelicencovatelného dluhopisu se vystavuje úrokovému riziku, protože při jeho vydání zablokuje úrokovou sazbu, kterou zaplatí do splatnosti cenného papíru. Pokud úrokové sazby klesnou, musí emitent nadále platit vyšší sazbu až do splatnosti cenného papíru.

Většina státních dluhopisů a komunálních dluhopisů je nevyčíslitelná.

Porozumění Noncallable

Upřednostňované akcie a podnikové dluhopisy mají ustanovení o výzvě, která jsou stanovena v prospektu akcií nebo v označení důvěry v okamžiku vydání cenného papíru. Poskytnutí hovoru může naznačovat, že dluhopis je splatný nebo nevyčíslitelný. Vyrovnatelný cenný papír lze vyplatit brzy a vyplatí prémii, aby kompenzoval investorovi riziko, že nebude získávat žádný další úrok v případě, že je cenný papír splacen před datem splatnosti. Dluhopisy se často nazývají, když úrokové sazby klesají, protože nižší úrokové sazby znamenají, že společnost může refinancovat svůj dluh za nižší cenu. Například, pokud převažující úrokové sazby v ekonomice klesnou na 3%, bude existující dluhopis, který platí kuponovou sazbu 4%, představovat vyšší cenu půjčky pro emitující firmu. Za účelem snížení svých nákladů se může vydávající společnost rozhodnout splatit stávající dluhopisy a znovu je vydat za nižší úrokovou sazbu. I když je tento krok pro emitenty výhodný, investoři dluhopisů jsou v nevýhodě, protože jsou vystaveni riziku reinvestování - riziko reinvestování probíhá za nižší úrokovou sazbu.

Dluhopis může být také nevyčíslitelný buď po celou dobu životnosti dluhopisu, nebo dokud neuplyne předem stanovené časové období po počátečním vydání. Dluhopis, který je zcela nevyčíslitelný, nemůže být emitentem splacen brzy, bez ohledu na úroveň úrokových sazeb na trhu. Nečíslovatelní držitelé dluhopisů jsou chráněni před ztrátou příjmů způsobenou předčasným splacením. Jsou zaručeny pravidelné úroky nebo výplaty kupónů, dokud dluhopis není splatný, což zajišťuje, že jejich úrokové výnosy a míra návratnosti jsou předvídatelné. Emitenti dluhopisů jsou však v nevýhodě, protože při poklesu úrokových sazeb mohou být uvázáni v placení vyšších úrokových plateb za dluhopisy, a tedy i vyšších nákladů na dluh. Výsledkem je, že nekalitelné dluhopisy inkasují investorům nižší úrokovou sazbu než dluhopisy splatné na požádání. Riziko je však nižší pro investora, který je zajištěn obdržením stanovené úrokové sazby po dobu trvání cenného papíru.

Některé splatné dluhopisy jsou nevyčíslitelné po stanovené období po jejich prvním vydání. Toto časové období se nazývá období ochrany hovoru. Například může být stanovena důvěryhodnost, že 20letý dluhopis může být splacen až osm let po datu jeho vydání. Období ochrany hovorů zajišťuje, že držitelé dluhopisů budou i nadále dostávat výplaty úroků po dobu nejméně osmi let, během nichž zůstanou dluhopisy nevypočítatelné. Po ukončení ochrany hovoru se nestabilizovatelný cenný papír stává splatným a datum, kdy emitent může splatit své dluhopisy, se označuje jako první datum hovoru. Pokud emitent vyplatí své dluhopisy před splatností z důvodu atraktivnějších sazeb refinancování, přestanou být vypláceny úroky držitelům dluhopisů.

Nevypočítatelnému dluhopisu nebo upřednostňovanému podílu, který je splacen před datem splatnosti nebo během doby ochrany hovoru, bude vyplacena strmá sankce.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Call Risk Call riziko je riziko, kterému čelí držitel dluhopisu s možností výplaty, že emitent dluhopisu vyplatí emise před splatností. více Co investoři potřebují vědět před investováním do splatných dluhopisů Vyvolitelný dluhopis je dluhopis, který může emitent splatit před jeho splatností. Vratný dluhopis platí investorům vyšší sazbu než standardní dluhopisy. více Jak výhody poskytování volání investorům a společnostem Rezerva na volání je rezerva na dluhopis nebo jiný nástroj s pevným výnosem, který umožňuje emitentovi výkup a výplatu dluhopisů. více Datum volání Datum volání je datum, ke kterému lze dluhopis splatit před splatností. Pokud se emitent domnívá, že pro refinancování emise existuje výhoda, může být dluhopis splacen v den výzvy za par nebo za malou prémii na par. více Callable Security Callable security je zabezpečení s vloženým ustanovením o volání, které umožňuje emitentovi odkoupit nebo vyplatit cenný papír do stanoveného data. více Poplatek za volání Poplatek za volání je částka dolaru nad nominální hodnotou splatného dluhového cenného papíru, který je držitelům poskytnut, když je cenný papír včas splacen emitentem. více partnerských odkazů