Možnost Premium
Opční prémie je aktuální tržní cena opční smlouvy. Jedná se tedy o příjem, který prodávající (spisovatel) obdrží od opční smlouvy jiné straně. Prémie za opce na peníze se skládají ze dvou faktorů: vnitřní a vnější hodnoty. Poplatky za opce na peníze se skládají výhradně z vnější hodnoty.
U akciových opcí se prémie uvádí jako částka dolaru na akcii a většina smluv představuje závazek 100 akcií.
Klíč s sebou
- Prémií na opci je cena na trhu.
- Poplatek za opci bude sestávat z vnější nebo časové hodnoty u smluv o peněžních prostředcích a vnitřní a vnější hodnoty pro peněžní opce.
- Prémia za opci bude obecně větší, protože bude mít více času na vypršení platnosti a / nebo větší implikovanou volatilitu.
Možnosti Premium
Porozumění Option Premium
Investoři, kteří píšou, což v tomto případě znamená prodat, volají nebo používají opční prémie jako zdroj běžného příjmu v souladu s širší investiční strategií k zajištění celého portfolia nebo jeho části. Ceny opcí kótované na burze, jako je Chicago Board Options Exchange (CBOE), se zpravidla považují za prémie, protože samotné opce nemají žádnou podkladovou hodnotu.
Složky opčního prémie zahrnují jeho vlastní hodnotu, časovou hodnotu a implikovanou volatilitu podkladového aktiva. Jakmile se opce blíží datu vypršení, bude hodnota času hrana blíž a blíže k 0 $, zatímco vnitřní hodnota bude úzce představovat rozdíl mezi cenou podkladového cenného papíru a realizační cenou smlouvy.
Faktory Option Premium
Hlavními faktory ovlivňujícími cenu opce jsou cena podkladového cenného papíru, peněžní prostředky, doba použitelnosti opce a implikovaná volatilita. Jak se mění cena podkladového cenného papíru, mění se prémiové opce. Když se cena podkladového cenného papíru zvyšuje, zvyšuje se prémie za call opci, ale prémie za prodejní opci se snižuje. Se snižováním ceny podkladového cenného papíru se zvyšuje prémie za prodejní opci a opak je pravdou pro opce na volání.
Peněžnost ovlivňuje prémii opce, protože ukazuje, jak daleko je podkladová cena cenných papírů od stanovené realizační ceny. S tím, jak se opce stává dále v penězích, se prémiové opce obvykle zvyšují. Naopak opční prémie klesá s tím, jak se opce stává další z peněz. Například, když se opce stane další z peněz, opční prémie ztrácí vnitřní hodnotu a hodnota pramení především z časové hodnoty.
Čas do vypršení platnosti nebo doba použitelnosti ovlivňuje část hodnoty prémie za časovou hodnotu. Jakmile se opce přiblíží k datu vypršení, vychází prémie z opce především z vlastní hodnoty. Například hluboké opce na peníze, které vyprší v jeden obchodní den, by za normálních okolností měly hodnotu 0 $ nebo velmi blízko 0 USD.
Implikovaná volatilita a cena opce
Implikovaná volatilita je odvozena z ceny opce, která je připojena k cenovému modelu opce, aby naznačila, jak volatilní může být cena akcií v budoucnu. Ovlivňuje mimoto část hodnoty prémií za opce. Pokud jsou investoři dlouhými opcemi, přidaná hodnota by zvýšila implikovanou volatilitu. Je tomu tak proto, že čím větší je volatilita podkladového aktiva, tím větší je šance, že varianta má hotové peníze. Opak je pravdou, pokud se implikovaná volatilita sníží.
Předpokládejme například, že investor je dlouhá jednorázová opce s anualizovanou implikovanou volatilitou 20%. Pokud by se implikovaná volatilita během životnosti opce zvýšila na 50%, hodnota prémie za call opce by se tak ocenila. Vega opce je její změna pojistného vzhledem ke změně implikované volatility o 1%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.