Trh řízený objednávkami
Trh orientovaný na objednávky je finanční trh, kde všichni kupující a prodejci zobrazují ceny, za které chtějí koupit nebo prodat konkrétní cenný papír, jakož i částku požadovaného cenného papíru, který má být koupen nebo prodán. Tento druh obchodního prostředí je opakem trhu orientovaného na nabídky, který zobrazuje pouze nabídky a žádá určené tvůrce trhu a specialisty o konkrétní obchodovanou bezpečnost.
Klíč s sebou
- Na trhu založeném na objednávkách jsou obchody založeny na požadavcích kupujících a prodejců, přičemž jsou vystaveny požadované ceny nabídek a poptávek a počet akcií, které chtějí obchodovat.
- Jedná se o opak trhu, který je založen na nabídkách a na kterém jsou obchody určovány tvůrci trhu - obchodníky a specialisty, kteří hledají plnění objednávek ze svého inventáře nebo jejich přiřazování k jiným objednávkám.
- Trhy řízené objednávkami poskytují dva základní typy příkazů: tržní a mezní.
- Trhy zaměřené na objednávky jsou považovány za méně likvidní, ale transparentnější než trhy založené na nabídkách.
Pochopení trhu řízeného objednávkami
Trhy zaměřené na objednávky sestávají z neustálého toku nákupů a prodejů objednávek od účastníků trhu. Neexistují žádní určení poskytovatelé likvidity a dva základní typy příkazů jsou tržní a mezní. Pro srovnání, na trhu založeném na nabídkách určovaní tvůrci trhu nabízejí nabídky a nabídky, s nimiž mohou ostatní účastníci trhu obchodovat.
Největší výhodou účasti na trhu založeném na pokynech je transparentnost, protože celá kniha objednávek je zobrazena pro investory, kteří chtějí získat přístup k těmto informacím. Většina burz za tyto informace účtuje poplatky. Na druhé straně trh orientovaný na objednávky nemusí mít stejný stupeň likvidity jako trh na základě nabídky, protože specialisté a tvůrci trhu na tomto trhu musí obchodovat podle zveřejněné nabídky a žádat o ceny.
Burzy jako New York Stock Exchange a Nasdaq jsou považovány za hybridní trhy - kombinace trhů řízených objednávkami i nabídek.
Jak informované obchodování ovlivňuje objednávky řízené trhy
V prostředích založených na pokynech, kde si obchodníci mohou vybrat mezi tržními příkazy, které vyžadují likviditu, a limitovanými příkazy, které poskytují likviditu, mohou informované obchodní činnosti skutečně podpořit likviditu.
Vyšší podíl informovaných obchodníků zlepšuje likviditu, jak je doprovázeno šířením poptávky a poptávky a odolností trhu. Informovaní obchodníci však nemají žádný vliv na cenový dopad objednávek. Ve srovnání s tržními příkazy mají limitní příkazy menší cenový dopad asi čtyřikrát.
Jak prostředí řízená objednávkami řadí nákup a prodej objednávek
Obchodní systémy řízené objednávkami řadí nákupní a prodejní objednávky podle ceny a odpovídají nejvyšším pořadí objednávek (pokud je to možné) na minimální částce objednávky. Pokud existuje zbývající objem akcií, které mají být v dané objednávce nakoupeny nebo prodány, obchodní systémy spojí příkaz s dalším nejvyšším hodnoceným příkazem k prodeji nebo nákupu.
Prvním pravidlem v hierarchii priority pořadí je cenová priorita, následovaná pravidly sekundární priority, která určují, jak pořadí objednávek stejné ceny. První příkaz k dosažení nejlepší ceny má obvykle přednost před ostatními příkazy, i když někdy obchodní systémy obchodují se zobrazenými množstvími před skrytými množstvími stejné ceny.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.