Piggyback Registrační práva
Registrační práva na piggyback jsou formou registračních práv, která poskytují investorovi právo zaregistrovat své neregistrované akcie, když společnost nebo jiný investor zahájí registraci. Tento typ registračního práva je považován za podřízený požadavkům na registrační práva, protože tato skupina držitelů práv nemůže zahájit registrační proces.
Porozumění registračním právům na piggyback
Vzhledem k tomu, že registrační práva na zádech jsou považována za nižší než práva na registraci, jsou někdy vyloučena z registrací ve prospěch investorů s právy na registraci poptávky. K tomu by mohlo dojít, pokud upisovatel registrace zjistí, že trh nebude schopen nakládat se všemi akciemi, které jsou součástí registrace. Investoři s registračními právy na záda se však mohou obvykle účastnit neomezeného počtu registrací ve srovnání s investory, kteří požadovali registrační práva.
Klíč s sebou
- Registrační práva na piggyback jsou formou registračních práv, která umožňují investorům registrovat své akcie během veřejné nabídky.
- Mohou být vyloučeni z veřejné nabídky upisovatele, ale je snazší je zahrnout, protože přidávání akcií s právy na zádech je relativně levnější.
Jaká práva k registraci na piggyback mohou zahrnovat
- Právo omezit podíly investorů na nabídce. Ustanovení o registračních právech na piggyback obvykle umožňují upisovatelům zcela vyloučit investory jako prodej akcionářů v IPO. Při následných nabídkách investoři obvykle vyjednají, že je nelze omezit na méně než 25% nebo 30% nabídky.
- Priorita podílů investora na zahrnutí do nabídky. Některé rizikové fondy agresivně sjednávají o prioritě jakýchkoli akcií, které upisovatelé umožňují zaregistrovat do registrace zahájené společností. Agresivní pozdější investor může požádat o zahrnutí svých akcií do registrace před jakýmikoli neobchodními akciemi.
- Piggyback registrační práva pro zakladatele a správu. Zakladatelé obvykle požadují registrační práva na zádech ze stejného důvodu, jak je chtějí rizikové fondy. Pokud není registrace zaregistrována, zakladatelé, kteří jsou přidruženými subjekty, budou muset dodržovat omezení objemu podle pravidla 144. Registrovaná veřejná nabídka může být jedním z mála řádných způsobů, jak může zakladatel prodat velké množství akcií.
Práva na registraci poptávky vs Piggyback registrační práva
Práva na registraci poptávky dala investorům právo požadovat, aby investovaná společnost zaregistrovala své akcie, které tito investoři vlastnili, k prodeji veřejnosti, i když společnost v danou dobu neuvažuje o vydání cenných papírů pro veřejnost. Naproti tomu registrační práva na zádech dávají investorům právo zahrnout své akcie do registrace prováděné investovanou společností nebo jiným akcionářem.
Držitelé registračních práv na piggyback mají velký vliv na řízení společnosti, zejména ve vztahu k mechanismu a načasování registrace. Kromě toho jsou registrační práva na zádech uplatněna mnohem častěji, než požadují registrační práva, protože přidání podílů spojených s právy na zádech je relativně levnější (pokud jde o mezní náklady) v probíhajícím registračním procesu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.