Ocenění před penězi
Ocenění před peněžními prostředky se týká hodnoty společnosti před jejím zveřejněním nebo získáním dalších investic, jako je externí financování nebo financování. Jednoduše řečeno, předfinancování společnosti je to, kolik peněz stojí za to, než se do nich něco investuje. Termín, který je také jednoduše označován jako předběžné peníze, často používají rizikoví kapitalisté a další investoři, kteří nejsou bezprostředně zapojeni do společnosti. Toto číslo jim umožňuje určit, jaký je jejich podíl ve společnosti na základě toho, kolik investují.
Klíč s sebou
- Předfinancování je hodnota společnosti před jejím zveřejněním nebo získáním dalších investic, jako je externí financování nebo financování.
- Potenciální investoři mohou pomocí předfinanční hodnoty společnosti určit, kolik stojí, než investují své peníze.
- Ocenění před penězi se liší od ocenění po penězích, které určují hodnotu společnosti poté, co obdrží financování nebo financování.
Pochopení oceňování před vyděláváním peněz
Předběžné peníze jsou ocenění společnosti před jakýmikoli koly financování a dává investorům obrázek o tom, jaká může být současná hodnota společnosti. Ale nejde o statickou postavu, což znamená, že se může změnit. Je to proto, že ocenění je určováno před každým kolem financování, ať už jde o soukromé nebo veřejné investice. Předběžné peníze lze určit těsně před obchodováním společnosti na veřejných trzích. Předfinancování můžete také použít před vložením semen, andělů nebo rizikového kapitálu do společnosti.
Předfinancování může být hodnota navržená potenciálním investorem. Toto číslo by pak mohlo být použito jako základ pro výši financování, které poskytnou, a kolik vlastnictví očekávají na oplátku. Vedení společnosti by mohlo odmítnout předběžná ocenění navržená ostatními, dokud nedosáhnou částky, která odpovídá aspiracím společnosti. (Pro související čtení viz část Předběžné peníze proti Post-Money: Jaký je rozdíl?)
Vypočítání předfinancování pro společnost je poměrně snadné. Musíte však znát ocenění po penězích, které je vysvětleno o něco níže. Zde je základní vzorec:
Předfinancování = ohodnocení po penězích - výše investice
Takže společnost, jejíž ocenění po penězích je 20 milionů USD po obdržení investice ve výši 3 milionů USD, má předběžné ocenění 17 milionů USD.
Zvláštní úvahy
Ocenění v rané fázi se mohou také časově shodovat s tím, že společnost je před ziskem, což znamená, že ještě nemá generovat žádný prodej. Důvodem může být to, že na trhu ještě nemá produkt. Investoři mohou stále určit hodnotu společnosti a založit ji na mnoha dalších faktorech. Jedním takovým opatřením mohou být srovnatelné podniky. Posouzení potenciálu výnosů a tržní hodnoty zavedených, vyspělejších společností s podobným zaměřením a provozním přístupem může posloužit jako měřítko potenciálu společností poskytujících předběžné peníze.
I když společnosti poskytující předběžné peníze tvrdí, že vytvářejí zcela nové odvětví s novými obchodními modely, jejich vyhlídky budou pravděpodobně vrženy do žil dřívějšího podnikání. Například, pokud nová společnost plánuje vyrábět nový typ automatizovaného vysavače, může být jeho předběžné zhodnocení stanoveno zčásti posouzením výkonu ostatních výrobců vakuových robotů. K dalším faktorům, které mohou přispět k oceňování před peněžními prostředky, mohou být zkušenosti a záznamy jejích zakladatelů a vedení, proveditelnost poskytování slibovaných služeb a jakákoli konkurence, která může nastat.
Jednou z důležitých věcí, kterou musí rizikoví kapitalisté a podnikatelé zvážit, když mluví o předběžných penězích, je být velmi opatrní, aby nespadli do pasti počítání svých kuřat dříve, než se vejce vylíhnou, nebo jinými slovy, utrácí peníze, které ve skutečnosti vlastně nemají mít.
Investoři by se měli ujistit, že neutratí peníze, které ve skutečnosti nemají, když mluví o ocenění před peněžními prostředky.
Hodnocení před penězi a po penězích
Jak již název napovídá, ocenění po penězích se liší od předběžných peněz, protože to ukazuje, jak velkou hodnotu má společnost po obdržení investice. To zahrnuje jakékoli množství kapitálu - získané prostřednictvím veřejné nabídky nebo prostřednictvím soukromých externích zdrojů. Ocenění po penězích je součet předběžných peněz plus dodatečný kapitál vložený do společnosti. Pokud je tedy předfinancování společnosti 25 milionů dolarů a obdrží 5 milionů dolarů od investora, je ocenění po penězích 30 milionů USD. To je důležité číslo, protože investoři mohou zjistit, do jaké míry jim kapitál po investování do společnosti patří.
Příklad oceňování před peněžními prostředky
Zde je jednoduchý příklad fiktivní cukrárny před penězi. Řekněme, že Jim's Fabless Donut Shop uvažuje o zveřejnění. Majitel předkládá obchodní návrh v naději, že přiláká potenciální investory. Pokud management a rizikoví kapitalisté odhadnou, že společnost získá v počáteční veřejné nabídce (IPO) 100 milionů dolarů, říká se, že má 100 milionů dolarů v předběžných penězích.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.