Předběžný prospekt
Předběžný prospekt je první návrh prohlášení o registraci, který firma zaregistruje před zahájením počáteční veřejné nabídky (IPO) svých cenných papírů. Účelem tohoto dokumentu, který byl předložen Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), je poskytnout potenciálním akcionářům relevantní informace o podnikání společnosti, manažerech, strategických iniciativách, finančních výkazech a struktuře vlastnictví. Předběžný prospekt vyžaduje vyjádření zájmu o nové vydání.
Klíč s sebou
- Předběžný prospekt - známý také jako červený sleď - poskytuje potenciálním investorům důležité informace o společnosti nebo produktu před počátečním veřejným nabídnutím této společnosti nebo produktu.
- Před účinností jakékoli oficiální nabídky je vydán předběžný prospekt.
- Informace v předběžném prospektu mohou zahrnovat plán společnosti, zamýšlené použití finančních prostředků, finanční výkazy a podrobnosti týkající se řízení.
- Předběžný prospekt předchází konečnému prospektu, který nabízí cenové rozpětí a velikost emise pro IPO.
- Předběžný prospekt je často doprovázen roadshow, ve které se společnost snaží o jejich nabídku zájem.
Jak funguje předběžný prospekt
SEC požaduje, aby společnosti vytiskly svůj předběžný prospekt červeným inkoustem na levé straně obálky. Výsledkem je přezdívka dokumentu „red sleď“. Předběžný prospekt obsahuje na titulní stránce výrazné prohlášení, které uvádí, že registrace dosud nenabyla účinnosti. Informace obsažené v prospektu jsou proto neúplné a mohou se změnit. Dokud nebude registrace účinná, nesmí být cenné papíry prodávány a emitent nemusí akceptovat žádné nabídky ke koupi.
Předběžný prospekt obsahuje informace o společnosti a zamýšleném použití výnosů z nabídky. Společnost poskytuje podrobnosti o produktech a službách, které nabízí, o tržním potenciálu těchto nabídek, o svých finančních výkazech a podrobnosti o řízení společnosti a hlavních akcionářích. Součástí prospektu je i právní názor a informace o rizicích spojených s touto záležitostí.
Jakmile bude prohlášení o registraci účinné, společnost rozšíří konečný prospekt, který obsahuje cenové rozpětí a velikost emise IPO. Vyjádření zájmu pak převede na objednávky na vydání podle volby kupujícího. Minimální doba mezi podáním registračního prohlášení a datem jeho účinnosti je 20 dní.
Roadhow může být životně důležitým doprovodem k předběžnému prospektu a slouží jako vzdělávací zdroj pro ty, kteří nemusí být se společností obeznámeni.
Zvláštní úvahy
Předběžný prospekt je souběžně s roadshow emitenta IPO. Při roadshow vedou vedení společnosti a upisovatelé cestující po zemi, aby představili analytikům a správcům fondů generování vzrušení pro cenné papíry společnosti. Roadshows jsou rozhodující pro úspěch původních nabídek.
Roadshow může být omezena na jednu zemi nebo může zahrnovat mezinárodní zastávky, v závislosti na typu, velikosti a humbuk kolem společnosti. Například v roce 2012 Facebook zahájil svou roadshow v New Yorku a zastavil se v Bostonu, Chicagu, Denveru a dalších osmi městech. Jedná se o relativně standardní zastávky pro roadshow ve Spojených státech. Spisovatelé často organizují roadshow a využívají své finanční a obchodní znalosti.
Facebook zahájil svou roadshow prezentaci videem, které se v mnoha ohledech lišilo od jiných firemních prezentací. Na rozdíl od tradiční prezentace v PowerPointu mělo video na Facebooku vyšší produkční hodnoty a obsahovalo zvukový doprovod. Vysvětlil obchod, poslání a tezi o sociální konektivitě a technologických změnách Facebooku pro někoho, kdo nemá zázemí v oboru.
Po nějakém zpětném rázu ze strany investorů, že video zabralo příliš mnoho času v prezentaci, Facebook jej upustil od druhé poloviny roadshow a místo toho nechal promluvit vrcholový management. V kombinaci s předběžným prospektem pomohly tyto informace investorům Facebooku učinit svá konečná rozhodnutí.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.