Vložte definici kalendáře

Co je put kalendář?

Kalendář putů je strategie opcí využívaná prodejem krátkodobé smlouvy o putování a koupě druhého puta s delší dobou platnosti. Investor může například kupovat prodejní opci s 90 nebo více dny do vypršení a současně prodávat prodejní opci s stejnou realizační cenou s 45 nebo méně dny do vypršení platnosti.

Základy put kalendáře

Kalendář putů se využívá, když je krátkodobý výhled neutrální nebo býčí, ale dlouhodobější výhled je medvědí. Aby investor dosáhl zisku, potřebuje podkladovou cenu, aby se v průběhu příštích 45 dnů obchodoval stranou nebo vyšší, a poté klesne dříve, než 90 dnů vyprší. Daný kalendář vyžaduje zaplacení pojistného pro zahájení pozice vzhledem k tomu, že obě opční smlouvy mají stejnou realizační cenu.

Kalendář putů využívá časového rozpadu. To znamená, že možnosti mají stejnou realizační cenu, není tedy možné zachytit žádnou vlastní hodnotu. Takže, když se snažíme využít časovou hodnotu, hlavním rizikem je, že tato možnost se dostane hluboko do peněz nebo z peněz, přičemž časová hodnota rychle zmizí.

Varianta put put kalendáře zahrnuje posouvání strategie dopředu psaním další smlouvy o krátkodobé opci po vypršení platnosti předchozí smlouvy. Poté pokračujte v tom, dokud se základní pohyby podstatně nepohnou nebo dokud nevyprší dlouhodobá možnost.

Zisk, volatilita put kalendářů

Po dobu životnosti krátkodobé opce je potenciální zisk omezen do té míry, do jaké krátkodobá opce klesá hodnotu rychleji než dlouhodobá opce. Po vypršení krátkodobé možnosti se však strategie stává jednoduše dlouhým cílem, jehož potenciální zisk je značný. Potenciální ztráta je omezena na pojistné zaplacené za zahájení pozice.

Zvýšená implikovaná volatilita, za stejných okolností, by měla na tuto strategii mimořádně pozitivní dopad. Obecně platí, že dlouhodobější opce mají větší citlivost na změny volatility trhu, tj. Vyšší Vega. Uvědomte si však, že krátkodobé a dlouhodobé možnosti by mohly a pravděpodobně budou obchodovat na různých implikovaných úrovních volatility.

Rychlá fakta

• Strategie opcí prodávající krátkodobý prodej a nákup druhého prodeje s delší dobou platnosti.
• Nejlépe se používá, když je krátkodobý výhled neutrální nebo býčí.
• Využívá časového rozpadu, přičemž zvýšená implikovaná volatilita je pro strategii pozitivní.

Příklad kalendáře

Příklad prodejního kalendáře zahrnuje nákup 60denní prodejní smlouvy s realizační cenou 100 USD za 3 $ a prodej 30denního putování se stejným provedením za 2 $. Maximální zisk by byla realizační cena snížená o zaplacenou čistou prémii nebo 99 $, což je 100 $ - (3 $ - 2 $). Maximální ztráta je čisté zaplacené pojistné, které je 1 $ nebo 3 - 2 $.

Maximální zisk se stane, když se akcie obchodují přesně za realizační cenu při vypršení platnosti v den krátkodobé opce. Tato možnost vyprší bezcenné a investorovi zůstane dlouhodobě. Pokud akcie klesnou na nulu před dalším vypršením, investor by mohl tyto akcie prodat za 100 USD - méně než 1 $ zaplacený za opce a je realizován maximální zisk 99 USD.

Při maximální ztrátě se to stane, když cena akcií buď vzroste, takže obě možnosti vyprší bezcenné, nebo pokud opce klesnou natolik, že obchodují za svou vlastní hodnotu. Ztráta je čistá pojistná.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice rozpětí kalendáře Rozpětí kalendáře je strategie s nízkým rizikem, směrově neutrální možnosti, která profituje z plynutí času a / nebo ze zvýšení implikované volatility. více Ať už se akcie pohybují, může Strangle vytlačit zisk Strangle je populární strategie opcí, která zahrnuje držení hovoru i vložení stejného podkladového aktiva. Pokud dojde k dramatickému posunu ceny aktiva nahoru nebo dolů, získá to zisk. více Definice reverzního kalendářního spreadu Reverzní kalendářní spread je typem jednotkového obchodu, který zahrnuje nákup krátkodobé opce a prodej dlouhodobé opce na stejném podkladovém cenném papíru se stejnou realizační cenou. více Definice dlouhého kolébky Dlouhá kolébka je strategie opcí, která spočívá v nákupu hovoru i uskutečnění hovoru se stejným datem vypršení platnosti a téměř stávkovou cenou téměř za peníze. více Porozumění časové hodnotě Časová hodnota, také známá jako vnější hodnota, je jednou ze dvou klíčových složek prémie opce. Je to část prémie, která se vztahuje k množství zbývajícího času do vypršení opční smlouvy. více Definice opce s opcí Opce s opcí dává vlastníkovi právo prodat určenou část podkladového cenného papíru za specifikovanou cenu před vypršením platnosti opce. více partnerských odkazů