Důkaz recese
Důkaz recese je termín používaný k označení aktiva, společnosti, průmyslu nebo jiné entity, o které se předpokládá, že je ekonomicky odolný vůči účinkům recese. Do investičních portfolií se přidávají akcie odolné proti recesi, které je chrání před dobou ekonomického poklesu, což může být začátek recese. Cenné papíry, o nichž se věří, že jsou odolné proti recesi, mají často záporné hodnoty beta (například zlato), což by naznačovalo nepřímý vztah k většímu trhu.
Porozumění Recession Proof
Přestože bylo mnoho položek označeno jako odolné proti recesi, ukázalo se, že jen velmi málo. Poměrně často jsou dlouhodobé důsledky období recese příliš velké na to, aby to dokázaly odolat i ty podniky nebo aktiva, které jsou nejvíce odolné vůči recesi. Ani akcie, které jsou údajně nejcitlivějšími aktivy během recese, nejsou vždy předvídatelné. Několik recesí (mimo jiné 1945, 1949, 1953, 1980) zaznamenalo zvýšení cen pro S&P 500.
Klíč s sebou
- Důkazem recese se rozumí aktiva, společnosti, průmyslová odvětví nebo jiné subjekty, které během recese neklesají.
- Příklady aktiv odolných proti recesi zahrnují zlato, americké státní dluhopisy a hotovost, zatímco příklady odvětví odolných vůči recesi jsou alkohol a veřejné služby.
- Tento termín je relativní, protože rozšířená recese může způsobit důlky ve výnosech i pro nejzranitelnější aktiva nebo podniky.
Negativní beta
Cenné papíry, o kterých se předpokládá, že jsou odolné proti recesi, mají často záporné hodnoty beta, což naznačuje nepřímý vztah k většímu trhu. Kdysi se věřilo, že například zlato a zásoby zlata byly důkazem recese kvůli negativní hodnotě beta zlata. Fyzické zlato fungovalo dobře v některých hospodářských poklesech, ale obvykle za specifických okolností, včetně očekávané vysoké inflace. Sekuritizované zlato (akcie zlata a fondy obchodované na burze) mají tendenci mít pozitivní beta. Rovněž držení aktiv s negativní beta v době bez recese snižuje očekávaný výnos portfolia.
Aktivum se zápornou beta má během normálních časů očekávaný výnos pod bezrizikovou sazbou. Investice odolné proti recesi často nedosahují dobré výkonnosti v běžných dobách ani během období zotavení po recesi.
Obranná průmyslová odvětví
Obranné zásoby, jako je zdravotnictví nebo veřejné služby, jsou často uváděny jako investice odolné proti recesi. Důvodem je, že spotřebitelé stále potřebují koupit lékařskou péči a elektřinu bez ohledu na ekonomickou situaci. Mnoho defenzivních průmyslových odvětví představuje malé procento spotřebitelských výdajů, což však omezuje jejich hodnotu odolávající recesi.
Průmysl alkoholu je často uváděn jako průmysl odolný proti recesi. Běžným jevem je, že během dobrých ekonomických časů lidé pijí více na oslavu, a ve špatných ekonomických časech pijí více, aby se vypořádali se stresem. Studie o spotřebě alkoholu během Velké recese MIT z roku 2015 však zjistila ve Spojených státech spotřebu alkoholu na hlavu 6, 5%.
Korektura recese v celkovém portfoliu
K zajištění celkového portfolia proti recesi lze použít několik faktorů, včetně diverzifikace aktiv, opětovného vyvážení a dlouhé časové osy investic. Zvýšení objemu držby hotovosti v portfoliu je také dobrým způsobem, jak ho chránit před recesí. To umožňuje investorům rychlý přístup k likviditě, aby mohli využít klesající akciový trh. (Ale hotovost je také náchylná k deflaci v prostředí recese.) Americké státní dluhopisy jsou považovány za důkaz recese, protože jsou podporovány vládou největší světové ekonomiky.
Příklad aktiv s ochranou proti recesi
Na akciovém trhu je několik společností a sektorů považováno za odolné vůči recesi, protože snižují pokles trhu nebo mají relativně nižší procentuální pokles ve srovnání s ostatními sektory nebo indexy.
Příkladem prvního je maloobchod s monsterem Walmartem. Obří z Arkansasu vykázalo růst zisků a výnosů za tři roky po Velké recesi. Spotřebitelé omezili své výdaje a nakupovali u diskontních prodejců, kteří svou hru zvýšili pomocí úspor z rozsahu, aby dosáhli nižších cen produktů.
Příkladem jsou zásoby užitkových vozidel. Důvodem pro zvážení bezpečného sázení utilit během recese je to, že lidé budou během recese stále muset platit své účty za vodu a elektřinu. Investoři a obchodníci obvykle nemají zájem o pomocné akcie, protože jsou méně volatilní ve srovnání se zbytkem trhu a nabízejí menší šance na vydělávání peněz v krátkém čase.
Patří však mezi několik sektorů, které během recese bezpečně parkují peníze. Například veřejné služby měly nejlepší tržní výkon během korekcí trhu v letech 2011 a 2014. Zatímco ostatní sektory se ponořily do negativního teritoria nebo klesly o dvojciferná čísla, užitkové zásoby zůstaly relativně stabilní.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.