Reverse Stock Split
Reverzní rozdělení akcií je druh podnikové akce, která konsoliduje počet existujících akcií akcií do méně, úměrně cennějších akcií. Tento proces zahrnuje společnost, která snižuje celkový počet svých zbývajících podílů na otevřeném trhu, a často signalizuje společnosti v nouzi. Reverzní rozdělení akcií dělí existující celkové množství akcií číslem, jako je pět nebo deset, které by pak byly označeny jako reverzní rozdělení 1 na 5 nebo 1 na 10. Reverzní rozdělení akcií je také známé jako konsolidace akcií, sloučení akcií nebo vrácení akcií a je opakem rozdělení akcií, kdy je akcie rozdělena (rozdělena) na více částí.
1:16Pochopení rozdělení akcií
Pochopení reverzních rozdělení akcií
V závislosti na vývoji na trhu a situacích podniká na podnikové úrovni několik akcí, které mohou mít dopad na kapitálovou strukturu společnosti. Reverzní rozdělení akcií je jednou z takových podnikových akcí, díky níž se stávající akcie podnikových akcií efektivně sloučí, aby vytvořily menší počet proporcionálně cennějších akcií. Protože společnosti nevytvářejí žádnou hodnotu snižováním počtu akcií, cena za akcii se úměrně zvyšuje.
Reverzní rozdělení akcií nemá vliv na hodnotu korporace, ale obvykle je výsledkem, že akcie korporace ztratily podstatnou hodnotu. Negativní konotace spojená s takovým činem jsou často samy porážky, protože akcie podléhají obnovenému prodejnímu tlaku.
Například řekněme, že farmaceutická společnost má na trhu deset milionů akcií, které se obchodují za cenu 5 USD za akcii. Neuhrazené akcie se vztahují na akcie společnosti, které jsou v současné době v držení všech jejích akcionářů, včetně bloků akcií držených institucionálními investory a omezených akcií. Vzhledem k tomu, že cena akcií je nižší, může vedení společnosti uměle zvýšit cenu akcie. Rozhodnou se pro reverzní rozdělení akcií 1 na 5, což v podstatě znamená sloučení pěti stávajících akcií do jedné nové akcie. Jakmile skončí firemní akce, společnost bude mít (10 milionů / 5) = 2 miliony nových akcií a každá akcie nyní stojí (5 * 5) = 25 $ za kus.
Poměrná změna ceny akcií rovněž podporuje skutečnost, že společnost nevytvořila žádnou skutečnou hodnotu pouhým provedením reverzního rozdělení akcií. Jeho celková hodnota, představovaná tržní kapitalizací, před a po podnikové akci by měla zůstat stejná.
Dřívější tržní limit = dřívější č. z celkových akcií * Dřívější cena za akcii = 10 milionů * 5 $ = 50 milionů $
New Market Cap = New no. z celkových akcií * Nová cena za akcii = 2 miliony * $ 25 = 50 milionů $
Faktor, kterým se vedení společnosti rozhoduje pro reverzní rozdělení akcií, se stává násobkem, kterým trh automaticky upravuje cenu akcií.
Takové firemní akce jsou navrženy vedením společnosti a podléhají souhlasu akcionářů prostřednictvím jejich hlasovacích práv. Výměna může dočasně připojit příponu (D) k symbolu tickeru společnosti, což znamená, že společnost prochází procesem reverzního rozdělení akcií.
Klíč s sebou
- Reverzní rozdělení akcií konsoliduje počet stávajících akcií firemních akcií do méně, úměrně cennějších akcií.
- Reverzní rozdělení akcií nemá vliv na hodnotu společnosti.
- Reverzní rozdělení akcií často signalizuje společnosti v nouzi.
- Touha zvýšit ceny akcií, aby zůstaly relevantní a aby nedošlo k jejich vyřazení, jsou nejčastějšími důvody pro to, aby korporace uplatňovaly tuto strategii.
Proč společnosti jdou na reverzní akcie?
Existuje řada důvodů, proč se společnost může rozhodnout snížit počet svých zbývajících akcií na trhu.
Cena akcií se možná snížila, aby zaznamenala nízké úrovně, což může vést ke zranitelnosti vůči dalšímu tlaku na trhu a dalšímu nežádoucímu vývoji, jako je nesplnění požadavků na kótování. Burza obecně určuje minimální nabídkovou cenu pro akcie, které mají být kótovány. Pokud akcie klesnou pod tuto nabídkovou cenu a zůstanou během určitého období pod touto prahovou úrovní, riskuje, že budou z burzy vyňaty. Například NASDAQ může vyřadit akcie, které trvale obchodují pod cenou 1 $ za akcii. Takové vyřazení z národní burzy oddělí akcie společnosti do stavu penny Stock a jsou nuceny kotovat na Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) nebo na Pink Sheets, které jsou alternativními trhy pro akcie s nízkou hodnotou. Jakmile k tomu dojde, je těžší koupit a prodat akcie. Společnosti proto hledají reverzní rozdělení akcií, aby si udržely vyšší cenu za akcii .
Společnosti také udržují vyšší ceny akcií prostřednictvím zpětného rozdělení akcií, protože mnoho institucionálních investorů a podílových fondů má politiky proti zaujetí pozic v akciích, jejichž cena je pod minimální hodnotou . I když společnost zůstává burzou osvobozena od rizika, její neschopnost kvalifikovat se pro nákup takovými velkými investory marí její obchodní likviditu a reputaci.
V různých jurisdikcích po celém světě závisí regulace společnosti mimo jiné na počtu akcionářů. Snížením počtu akcií se společnosti občas snaží snížit počet akcionářů, což jim umožňuje, aby se dostali do pravomoci svého preferovaného regulačního orgánu nebo preferovaného souboru zákonů. Společnosti, které chtějí jít do soukromí, se mohou také pokusit prostřednictvím těchto opatření snížit počet akcionářů.
Společnosti, které plánují vytvoření a plovoucí spinoff, což je nezávislá společnost vytvořená prodejem nebo distribucí nových akcií stávajícího podniku nebo divize mateřské společnosti, mohou také získat reverzní rozdělení k získání atraktivních cen. Například, pokud akcie společnosti plánující spinoff obchodují na nižších úrovních, může být pro ni obtížné stanovit cenu akcií spinoff společnosti za vyšší cenu. Nejprve mohou obrátit své akcie, aby zvýšili cenu za akcii, a pak vytvořili novou společnost, která má lepší šance na zajištění vyšší ceny akcií.
Dopad reverzních rozdělení akcií na trh
Účastníci trhu obecně obecně nevnímají reverzní rozdělení akcií. Znamená to, že cena akcií klesla na dno a vedení společnosti se snaží ceny uměle nafukovat bez skutečného obchodního návrhu.
Likvidita může navíc vybírat mýtné s tím, jak se na otevřeném trhu snižuje počet akcií, což není pozitivním znakem žádné kotované společnosti.
Příklady zpětného rozdělení akcií
Růst cen akcií na akcii je primárním důvodem pro společnosti, které dělají reverzní rozdělení akcií, a přidružené poměry se mohou pohybovat od 1 do 2 až do 1 na 100. Reverzní rozdělení akcií bylo populární v období po dotcomcomu v roce 2000, kdy mnoho společností zaznamenalo pokles cen akcií na rekordně nízkou úroveň. Jen v roce 2001 šlo přes reverzní rozdělení akcií více než 700 společností.
V dubnu 2002, největší komunikační společnost v USA, AT&T Inc. (T), oznámila, že kromě plánů rozdělení divize kabelové televize a sloučení s Comcast plánuje reverzní rozdělení akcií 1 na 5. . Firemní akce byla plánována, protože AT&T se obávala, že spinoff může vést k významnému poklesu ceny akcií a může mít dopad na likviditu, podnikání a jeho schopnost získat kapitál.
K dalším pravidelným případům reverzního rozdělení akcií patří mnoho malých, často neziskových společností zapojených do výzkumu a vývoje, které mají jakýkoli zisk nebo obchodovatelný produkt nebo službu. V takových případech společnosti procházejí touto firemní akcí pouze proto, aby udržovaly své kotace na přední burze cenných papírů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.