Vzestup ETF postaveného na počítači

Změny provedené v globálním průmyslovém klasifikačním systému (GICS) vedou investory po celém světě k přehodnocení toho, jak investují. V průběhu změn GICS se zásoby z odvětví, jako je spotřebitelský diskreční systém, technologie a telekomunikace, spojují do nového sektoru komunikačních služeb. Pro každodenního investora bylo určení způsobu přidělování aktiv ještě složitější, protože nová sada otázek se připojuje ke stávajícímu seznamu výzkumných bodů, které je třeba zvážit před investováním do společnosti: operace, klientela, produkty, příjmy a výdělky atd. (Viz také: Jak Tech Shuffle otřese trhem .)

GICS je standardizovaný klasifikační systém pro akcie vyvinutý společně Morgan Stanley Capital International (MSCI) a Standard & Poor's. Metodiku GICS používají indexy MSCI, které zahrnují tuzemské a mezinárodní akcie, stejně jako velká část profesionální komunity pro správu investic.

Reklasifikace či nikoli, GICS poskytuje užitečnou kategorizaci a pro některé investory i omezující přístup. Každá společnost je označena do jediné klasifikace, ačkoli mnoho operací v reálném životě může být rozděleno mezi více sektorů a oblastí. Někteří investoři a firmy již vynaložili úsilí na překlasifikování společností podle složitějšího rámce (někteří by řekli, že je to realističtější), aby bylo umožněno lepší řízení rizik a klasifikace kohort pro obchodování. Zpráva Barronovy zprávy nyní naznačuje, že fondy obchodované na burze (ETF) mohou zaujmout stejný přístup, a to vše za pomoci správy pomocí počítače.

ETF s rozvinutým sektorem iShares

Barron cituje BlackRock, Inc. (BLK) novou sadu ETF, iShares Evolved Sector ETF. Tyto fondy, které byly zahájeny začátkem tohoto roku, využívají technologii přirozeného zpracování jazyka, aby analyzovaly obchodní modely společnosti a veřejná podání. Program poté provede výpočet obchodní distribuce dané společnosti a přiřadí společnost do příslušných sektorů, včetně více klasifikací, pokud to program považuje za vhodné.

Amazon.com, Inc. (AMZN), jedna z nejrozmanitějších a nejrychleji se rozvíjejících společností v současnosti, je dobrým příkladem toho, jak funguje nový systém BlackRock, který je tříděný počítačem. Amazon stále realizuje většinu svého prodeje prostřednictvím své platformy elektronického obchodování, ale má také aktivity v mnoha dalších oblastech, včetně cloud computingu. GICS nicméně klasifikuje Amazon jako diskreční pro spotřebitele.

V iShares Evolved US Technology ETF (IETC) a iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), dvou z nové sady fondů BlackRock, ve které se Amazon objevuje, je přítomna jako technologická společnost a jako spotřebitelská diskreční. . (Pro více informací viz: BlackRock zahajuje ETF Curated by Robots .)

Počítače pro identifikaci trendů

GICS se dívá na minulý prodej a výdělky, což znamená, že je reflexivní. Je také možné použít algoritmy k vytváření předpovědí o sektorových klasifikacích. Analýzou registračních žádostí z hlediska příznaků budoucích trendů se ETF vyvíjejícího se sektoru snaží vydělávat na vznikající oblasti vlivu. Co-head of systematických aktivních akcií v BlackRock Jeff Shen řekl Barronovi, že „chytíme předpoklad, který se stává vznikajícím příjmem pro celou společnost, když je dostatečně významný“, čímž investorům v těchto ETF umožní „zůstat před vývojem“ „na trhu, který se neustále mění.

Pro investora ETF se nic moc nezměnilo, když fond spoléhá na počítače, aby analyzoval obchodní modely a zprávy o výdělcích. Ve skutečnosti může být změna podstatně větší na straně správy, protože počítače získávají větší podíl odpovědnosti, pokud jde o analýzu materiálů a přípravu dat nebo dokonce rozhodování o klasifikaci odvětví a opětovném vyvážení podniků.

I když systém BlackRock přináší výhody, někteří investoři se mohou chtít spolehnout na tradiční klasifikaci GICS. Shen připouští, že „některé z věcí“ zapojených do algoritmů „je matematika pro velké zatížení“, dodává, že „uvedení lidí na kus papíru nemusí být pro lidi nutně stravitelné.“ Kromě toho mohou být investoři, kteří mají zájem o transparentnost, překvapeni, když najdou ve fondu, který tvrdí, že se zaměřuje na technologické společnosti, volnou zásobu pro spotřebitele. Justin Sibears, generální ředitel společnosti Newfound Research, navrhuje, že „pokud zavolám, že chci technologii s nadváhou, pravděpodobně chci vědět, z čeho se technologie skládá.“

Počítačově řízené ETF však nejsou ani zbrusu nové, ani brzy nezmizí. (Pro další čtení se podívejte na: Jim Rogers uvádí na trh AI-Driven ETF .)