Royova definice prvního kritéria bezpečnosti (SFRatio)

Co je Royovo první bezpečnostní kritérium - SFRatio?

Royovým prvním kritériem bezpečnosti, známým také jako SFRatio, je přístup k investičním rozhodnutím, která stanoví minimální požadovaný výnos pro danou úroveň rizika. Royovo první bezpečnostní kritérium umožňuje investorům porovnat potenciální portfoliové investice na základě pravděpodobnosti, že návratnost portfolia klesne pod jejich minimální požadovanou návratnost.

Vzorec pro SFRatio Is

SFRatio = re − rmσpwhere: re = Očekávaný výnos z portfolia = Minimální požadovaný výnos investora = standardní odchylka portfolia \ begin {Zarovnání} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {kde: } \\ & r_e = \ text {Očekávaný výnos z portfolia} \\ & r_m = \ text {Minimální požadovaný výnos investora} \\ & \ sigma_p = \ text {Standardní odchylka portfolia} \\ \ end {zarovnal} SFRatio = σp re −rm kde: re = Očekávaný výnos z portfolia = Minimální požadovaný výnos investora = standardní odchylka portfolia

Jak vypočítat Royovo první bezpečnostní kritérium - SFRatio

SFRatio se počítá odečtením minimálního požadovaného výnosu od očekávaného výnosu portfolia a vydělením výsledku standardní odchylkou výnosů z portfolia. Optimální portfolio bude takové, které minimalizuje pravděpodobnost, že návratnost portfolia klesne pod prahovou úroveň.

Co vám říká Royovo první bezpečnostní kritérium?

SFRatio poskytuje pravděpodobnost dosažení minimálního požadovaného výnosu z portfolia. Optimálním rozhodnutím investora je vybrat portfolio s nejvyšším SFRatio. Investoři mohou tento vzorec použít k výpočtu a vyhodnocení různých scénářů zahrnujících různé váhy třídy aktiv, různé investice a další faktory, které ovlivňují pravděpodobnost splnění jejich minimální hranice návratnosti.

Někteří investoři mají pocit, že Royovým prvním kritériem bezpečnosti je kromě metody hodnocení filozofie řízení rizik. Výběrem investic, které dodržují minimální přijatelnou návratnost portfolia, může investor v noci spát s vědomím, že její investice dosáhne minimální návratnosti, a cokoli nad tím je „omámené“.

SFRatio je velmi podobné poměru Sharpe; u normálně distribuovaných výnosů se minimální výnos rovná bezrizikové sazbě.

• Royův první bezpečnostní předpis měří minimální práh návratnosti, který má investor pro portfolio.
• Investoři také známí jako SFRatio mohou pomocí vzorce porovnat různé investiční scénáře a vybrat si ten, který s největší pravděpodobností dosáhne požadované minimální návratnosti.

Příklad Royova prvního bezpečnostního kritéria

Předpokládejme tři portfolia s různými očekávanými výnosy a směrodatnými odchylkami. Portfolio A má očekávaný výnos 12% se standardní odchylkou 20%. Očekává se, že portfolio B dosáhne 10% se standardní odchylkou 10%. Očekává se, že portfolio C dosáhne 8% se standardní odchylkou 5%. Prahová návratnost pro investora je 5%.

Jaké portfolio by měl investor zvolit? SFRatio pro A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portfolio C má nejvyšší SFRatio, a proto by mělo být vybráno.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Odhad rizika zpomalení Riziko zpomalení je odhad potenciálu cenného papíru utrpět pokles hodnoty, pokud se změní tržní podmínky, nebo výše ztráty, která by mohla být v důsledku poklesu utrpěna. více Pravidlo první bezpečnosti Pravidlo první bezpečnosti je kvantitativní strategie portfolia, která se snaží minimalizovat pravděpodobnost negativního výnosu. více Porozumění Beta a jak ji vypočítat Beta je měřítkem volatility nebo systematického rizika cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Beta se používá v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). více Jak používat poměr Sharpe k analýze rizika a návratnosti portfolia Poměr Sharpe slouží investorům k pochopení návratnosti investice ve srovnání s jejím rizikem. více Pochopení Kellyho kritéria V teorii pravděpodobnosti a výběru portfolia pomáhá vzorec Kellyho kritéria určit optimální velikost sázek a maximalizovat tak časem bohatství. více Jak model oceňování aktivního kapitálu funguje Model oceňování aktivního kapitálu je rozšířením modelu oceňování kapitálových aktiv, který se zaměřuje na beta spotřebu namísto tržního beta. více partnerských odkazů