SEC Filings: Formuláře, které potřebujete vědět

Vláda USA dává investorům možnost posoudit historii a pokrok společnosti a také učinit přiměřené předpoklady o její budoucnosti prostřednictvím souboru požadovaných údajů. Jedná se o registrační prohlášení, formální a pravidelné zprávy a další formuláře, které jsou poskytovány Komisi pro cenné papíry a burzu USA (SEC).

SEC, vytvořená ve 30. letech, aby pomohla zastavit manipulaci s akciemi a podvody, je regulační hlídací pes. Shromažďuje dokumenty podrobně popisující finanční a provozní zdraví tuzemských a zahraničních společností, které mají akcie vlastněné a obchodované veřejností.

SEK kontroluje kvalitu informací poskytovaných v těchto formulářích a zajišťuje, že informace splňují určité požadavky. Mnoho investorů se dívá na tato podání a často si vybere konkrétní formu před jinou. Studují formy vodítek, snímek o výkonnosti společnosti nebo podrobnější popis jejích činností. Pojďme se podívat na informace o SEC dostupné pro investory a na to, co vám řeknou o společnosti.

Klíč s sebou

• Investoři mohou posoudit zdraví společnosti a učinit předpoklady o její budoucnosti přezkoumáním požadovaných údajů o SEC.
• Registrační prohlášení poskytuje podrobnosti o nabídkách zabezpečení a ziskovosti společnosti.
• Zpráva 10-K poskytuje komplexní roční shrnutí finanční výkonnosti společnosti.
• Proxy prohlášení jsou požadována před vyžádáním investorů a zahrnují procedury hlasování, základní informace ředitelů, platy manažerů a další informace, které nejsou snadno dostupné v jiných prohlášeních.

Prohlášení o registraci

Registrační prohlášení poskytují investorům pochopení nabízených cenných papírů a ziskovosti společnosti. Všechny společnosti, zahraniční i tuzemské, musí podat tato prohlášení nebo splnit podmínky pro udělení výjimky. Prohlášení se skládají ze dvou částí:

1. Prospekt - právní dokument, který zpoplatňuje emitenta cenných papírů za poskytnutí podrobností o nabízené investici, o tom, jak podnik funguje, o jeho historii, správě, finanční situaci a nahlédnutí do jakéhokoli rizika. Finanční formy obsažené v prospektu, například výkaz zisku a ztráty, musí být podrobeny auditu nezávislého certifikovaného veřejného účetního.
2. Další informace - Kromě prospektu může společnost poskytnout veškeré relevantní doplňující informace, například nedávný prodej neregistrovaných cenných papírů.

Zpráva 10-K

10-K poskytuje investorům komplexní analýzu společnosti. Je to podobné prospektu a obsahuje více informací než výroční zpráva. Například účetní závěrka je podrobnější. Společnosti musí předložit toto zdlouhavé roční podání do 90 dnů od konce svého fiskálního roku.

10-K se skládá z několika částí:

• „Obchodní shrnutí“ popisuje činnosti společnosti (včetně těch, které jsou mezinárodní), obchodní segmenty, historie, nemovitosti, marketing, výzkum a vývoj, konkurence a zaměstnanci.
• Diskuse a analýzy vedení (MD&A) poskytují dobré vysvětlení provozních a finančních výhledů společnosti.
• Finanční výkazy mohou zahrnovat rozvahu, výkaz zisku a ztráty a výkaz peněžních toků.
• Další sekce pojednávají o vedení společnosti a soudních řízeních.

Zpráva 10-Q

Zkrácená verze 10-K je 10-Q. 10-Q se poskytuje do 45 dnů od konce každého z prvních tří čtvrtletí fiskálního roku společnosti. Podrobně popisuje nejnovější vývoj společnosti a poskytuje náhled na směr, kterým se chce vydat. Mezi hlavní rozdíly oproti 10-K patří neauditovaná účetní závěrka a méně podrobné zprávy.

Zpráva 8-K

Hlavní vývoj, o kterém by investoři měli vědět, je popsán v 10-K nebo 10-Q, ale pokud tento vývoj neprovede dvě podání včas, jsou uvedeny v 8-K. Tento neplánovaný dokument řeší konkrétní události a poskytuje další podrobnosti a exponáty, jako jsou datové tabulky a tiskové zprávy.

Události, které vedou k podání 8-K, zahrnují bankrot nebo narušení, významné snížení hodnoty, dokončení nabytí nebo převodu aktiv, odchody nebo jmenování jednatelů. a další důležité události pro investora.

Proxy prohlášení

V proxy prohlášení mohou investoři zobrazit platy vedení, případné střety zájmů, které mohou existovat, a další přijatá výhoda. Je předložena před valnou hromadou akcionářů a musí být podána u SEC před vyžádáním akcionářského hlasování o volbě ředitelů a schválením dalších podnikových akcí.

Formuláře 3, 4 a 5

Ve formulářích 3, 4 a 5 investoři sledují, jak vlastníci a ředitelé společnosti mění vlastnictví a nákupy.

• Formulář 3, počáteční podání, uvádí částky vlastnictví.
• Formulář 4 označuje změny vlastnictví.
• Formulář 5 je roční shrnutí formuláře 4 a obsahuje veškeré informace, které by měly být hlášeny.

Plán 13D

Formulář Schedule 13D nejen odhaluje, kdo vlastní většinu akcií společnosti, ale také představuje majitele (investory) investorům a poskytuje kontaktní informace. Je podána do 10 dnů poté, co jakýkoli subjekt získal 5% nebo více jakékoli třídy cenných papírů společnosti. Poskytuje následující informace:

• Základní informace o vlastníkovi (např. Trestné chování) a typu vztahu, který má tento vlastník se společností
• Vysvětlení, proč k transakci dochází
• Typ a třída zabezpečení
• Původ finančních prostředků použitých na nákupy

Forma 144

S formulářem 144 získají investoři záchytné body ohledně způsobu prodeje cenných papírů a tlaku na prodej. Jedná se o oznámení o úmyslu prodat akcie s omezeným přístupem, které obvykle získávají firemní zasvěcenci nebo přidružené subjekty v transakci, která nezahrnuje veřejnou nabídku. Akcie jsou omezeny, protože před převoditelností musí splňovat určité podmínky. Transakce nebo alespoň její část se uskuteční do 90 dnů od podání. Formulář 144 je vyžadován, pokud částka prodaná během kteréhokoli tříměsíčního období překročí určité prodejní limity.

Zahraniční investice

Účast investorů z USA na přeshraničních cenných papírech se v důsledku změny pravidel v roce 2008 zmírnila. SEC uznala globální a technologické změny tím, že vyloučila, že zahraniční společnosti bez cenných papírů registrovaných v SEC musely předkládat zveřejnění v papírové podobě a místo toho umožňovaly investorům přístup k nim v angličtině na internetu. Investoři rovněž dostanou aktuálnější výroční zprávy, protože společnosti je budou muset zaslat SEK o dva měsíce dříve.

Čtení formulářů SEC

Porozumění informacím předloženým společnostmi zahrnuje provedení několika dalších kroků k přečtení mezi řádky. Prohlédněte si dokumenty SEC společně na rozdíl od odděleně, abyste získali lepší přehled o celkovém obrazu, zejména u finančních forem. Finanční ukazatele se často používají ve výkazech k identifikaci krátkodobé a dlouhodobé finanční síly společnosti.

Červené vlajky jsou často odhaleny v poznámkách pod čarou společnosti. Červené vlajky zahrnují:

• Věnujte pozornost, když společnost diskredituje krátké prodejce
• Velmi matoucí sekce v 10-K nebo 10-Q
• Náhlé jednorázové nebo speciální poplatky

Sečteno a podtrženo

SEC chce nakonec investory znát fakta, aby mohli činit informovaná rozhodnutí o tom, kdy kupují, prodávají nebo drží cenné papíry společnosti. Získání dostupného materiálu a jeho správná interpretace může každému investorovi poskytnout cenné rady při rozhodování o investicích.