Definice SEC Form 13F
SEC Form 13F je čtvrtletní zpráva, kterou podávají institucionální investiční manažeři s spravovaným majetkem v hodnotě nejméně 100 milionů USD. Zveřejňuje jejich americké kapitálové podíly Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) a poskytuje informace o tom, co inteligentní peníze dělají.
Kdo by měl podat SEC Form 13F?
Mezi společnosti, které jsou povinny podávat 13F, patří podílové fondy, hedgeové fondy, svěřenecké společnosti, penzijní fondy, pojišťovny a registrovaní investiční poradci. SEC zveřejňuje čtvrtletně seznam 13 (f) cenných papírů, které musí být zahrnuty do podání.
Jak podat SEC Form 13F
Filers mohou použít SEC EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) systém k odeslání SEC Form 13F. Musí být podána do 45 dnů od konce kalendářního čtvrtletí a musí obsahovat informace o každém z cenných papírů podle oddílu 13 písm. F), o nichž má investiční institucionální investiční manažer volnost při rozhodování, včetně jména a třídy, počtu akcií ke konci roku vykazovaný čtvrtletí a celková tržní hodnota.
Klíčové problémy kolem formuláře SEC 13F
Podání SEC Form 13F poskytuje investorům vnitřní pohled na držáky nejlepších burzovních akcií na Wall Street a jejich strategie přidělování aktiv. Jednotliví investoři a další institucionální investoři, kteří chtějí replikovat strategie správců hedgeových fondů rockových hvězd, jako jsou Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn nebo Seth Klarman, zkoumají podání 13F a generují investiční nápady. A finanční tisk často informuje o tom, co tito správci fondů nakupují a prodávají. Při pohledu na nejvyšší pozice některých manažerů doufají investoři dohromady portfolio nejlepších nápadů bez placení správních poplatků. S touto strategií však existuje řada problémů.
Investoři mohou doufat, že zkopírují investiční nápady, které získají, ze zpráv SEC Form 13F o nejlepších burzách cenných papírů na Wall Street, ale existují i nevýhody, včetně skutečnosti, že údaje o podání nemusí být stoprocentně spolehlivé.
Chování stáda
Jedním rizikem pro profesionální i drobné investory je to, že tendence hedžových fondů půjčovat si investiční nápady od sebe, stejně jako efekt rozjetého vlaku, může vést k přeplněným obchodům a nadhodnoceným akciím. Správci zajišťovacích fondů nejsou vůči imunitním systémům jako stádo chování imunnější než kdokoli jiný. Nakonec, pokud jste správcem fondu, je bezpečnější být s většinou větší, než mít pravdu sám.
Zavádějící obrázek
Další problém se týká skutečnosti, že finanční prostředky jsou povinny vykazovat pouze své dlouhé pozice v SEC 13F, kromě svých prodejních a prodejních opcí, amerických depozitních poukázek (ADR) a směnitelných směnek. Zajišťovací fondy však také nakupují dluhopisy a zahraniční akcie a prodávají akcie krátké. To může poskytnout zavádějící obraz, protože některé fondy generují většinu svých výnosů ze svého krátkého prodeje, pouze používají dlouhé pozice jako zajištění. 13F také sleduje investice uskutečňované na domácích burzách.
Nespolehlivá a zpětně vypadající data
Navíc SEC sama připouští, že podání 13F nejsou nutně spolehlivá, protože nikdo v SEC analyzuje obsah z hlediska přesnosti a úplnosti. To znamená, že by je investoři měli vzít s velkou špetkou soli. Koneckonců, nechvalně proslulý podvodník Bernard Madoff každý čtvrtletně vyplnil formuláře 13F.
Dalším velkým problémem u zpráv 13F je to, že jsou podány do 45 dnů po skončení čtvrtletí. A většina manažerů předkládá své 13F co nejdříve, protože nechtějí soupeřům sdělit, co dělají. Než se ostatní investoři dostanou do rukou těchto 13F, dívají se na nákupy akcií, které mohly být provedeny více než čtyři měsíce před podáním žádosti. To, jak profesionální manažeři fondů investovali v uplynulých několika měsících, může být pochopitelné, ale je to pozadu. Pokud jsou chytré peníze již plně investovány do akcií, drobní investoři budou pravděpodobně do večírku pozdě do doby, než se o nich dozvědí.
Klíč s sebou
- Formulář SEC 13F musí být vyplňovány čtvrtletně institucionálními investičními manažery, kteří mají v části 13 (f) cenné papíry nejméně 100 milionů dolarů.
- Oddíl 13 (f) podání ukazují obchodování s majetkovými cennými papíry na burze, uzavřené akcie investičních společností, některé akciové opce / opční listy a konvertibilní dluhové cenné papíry.
- Investoři mohou prohledávat databáze EDGAR SEC, kde hledají podání SEC Form 13F, aby se dovnitř podívali na alokační strategie pro výběr aktiv Wall Street.
- Nevýhody pokusu o napodobení těchto strategií zahrnují nespolehlivost dat a skutečnost, že formulář 13F sleduje pouze akcie obchodované na domácích burzách.
Stáhněte si SEC Form 13-F
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.