Řada 63, Řada 65 nebo Řada 66?

Když se osoba připravuje na vstup do světa investičních profesionálů, musí absolvovat kvalifikační zkoušky a složit je. Často předtím, než je jednotlivec připraven plně fungovat ve své profesi, existuje několik zkoušek, které musí být úspěšně sjednány.

Jakmile potenciální registrovaný zástupce složí první „základní“ zkoušku - obvykle úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) série 6 nebo série 7 - zbývá alespoň jedna překážka: řada 63, 65 nebo 66. Otázka v myslích mnoho z nich je „Který z nich musím projít?“ V tomto článku vám ukážeme, jak můžete na tuto otázku odpovědět sami. Podívejte se na naše bezplatné studijní průvodce, Series 65, Series 63 a Series 66 .

Jaký je v tom rozdíl?
Všechny tři tyto zkoušky byly vytvořeny Severoamerickou asociací správců cenných papírů (NASAA) a jsou na základě smlouvy od této organizace spravovány FINRA, dříve známou jako NASD.

NASAA, jak název napovídá, je organizací správců cenných papírů. Výraz „správce“ je obecný název používaný k označení osoby, která je odpovědná za prosazování Jednotného zákona o cenných papírech ve státě. V různých státech se tato osoba nazývá „komisař“, „ředitel“ nebo „státní tajemník pro cenné papíry“.

NASAA jako organizace ve skutečnosti předchází hlavním federálním zákonům o cenných papírech, jako je Zákon o cenných papírech z roku 1933 a Zákon o cenných papírech a burze z roku 1934. Byla založena v Kansasu v roce 1916 a vyvíjela první úsilí o standardizaci zákonů o cenných papírech států krátce poté. Mezi cíle organizace patřila ochrana veřejnosti a vypracování vzorových zákonů. Tyto zákony by mohly být přijaty jednotlivými státy, aby se zabránilo podvodům a registrovaly osoby zapojené do obchodování s cennými papíry.

Soudce Nejvyššího soudu v Kansasu byl v prvních dnech regulace cenných papírů citován jako prohlášení, že lidé přicházejí do jeho státu a prodávají schémata, která neměla nic jiného než „... tolik stop modré oblohy“. Jednotný zákon o cenných papírech byl v důsledku toho běžně označován jako „zákony modré oblohy“.

Rozdíl mezi řadami 63, 65 a 66

Společné podmínky pro uchazeče o zkoušku
Než budete pokračovat, může být užitečné objasnit několik definic. Jednotný zákon o cenných papírech definuje pojem zástupce investičního poradce (IAR) jako:

„Zástupcem investičního poradce“ se rozumí fyzická osoba zaměstnaná investičním poradcem nebo investičním poradcem krytým federálně nebo s ním spojená a která vydává jakákoli doporučení nebo jinak poskytuje investiční poradenství týkající se cenných papírů, spravuje účty nebo portfolia klientů a určuje, jaké doporučení nebo rady týkající se cenných papírů by měla být poskytován, poskytovat investiční poradenství nebo se drží za poskytování investičního poradenství, dostává odškodnění za vyžádání, nabídku nebo vyjednávání o prodeji nebo prodeji investičního poradenství, nebo dohlíží na zaměstnance, kteří vykonávají některou z výše uvedených činností. Termín nezahrnuje osobu, která:

1. Vykonává pouze církevní nebo ministerské akty
2. Je agentem, jehož výkon investičního poradenství je pouze náhodný pro jednotlivce jednající jako agent a který nedostává zvláštní náhradu za služby investičního poradenství
3. Je zaměstnán federálním krytým investičním poradcem nebo je s ním spojen, pokud fyzická osoba nemá v tomto státě „místo podnikání“…

IAR pracuje pro investičního poradce (IA), stejně jako agent pracuje pro makléře-prodejce. IAR nebyl definován v původním USA 1956. Tato definice vychází ze znění zákona z roku 2002, které doposud přijalo jen několik států. Memorandum o porozumění NASAA (MoU) z roku 1997 na toto téma se zabývá jak federálním krytým investičním poradcem (firma registrovaná u SEC), tak se zástupci investičních poradců, kteří pro firmu pracují.

„Pokud je investiční poradce registrován u SEC, státy nemusí vyžadovat registraci, udělení licence nebo kvalifikaci investičního poradce nebo jeho dohlížených osob, s výjimkou toho, že státy mohou udělit licenci, registraci nebo jinak kvalifikovat zástupce investičního poradce, kteří mají místo podnikání v tomto státě. “

Toto memorandum o porozumění odkazuje na zákon o zlepšování národních trhů s cennými papíry z roku 1966 (NSMIA) a stanoví požadavky na testování osob, které mají být IAR.

IAR jsou vždy registrovány u státu, pokud mají ve státě provozovnu. Společnosti, pro které pracují, IA mohou nebo nemusí být zaregistrovány, v závislosti na jejich statusu definovaném NSMIA. Jedním z primárních nástrojů používaných k rozlišení je částka aktiv v podnicích, které má společnost pod správou.

Pamatujte: Investiční poradce je firma. IAR je jednotlivec, který zastupuje firmu a musí složit zkoušku.

Zkoušky
Ve většině států musí nový registrovaný zástupce absolvovat minimálně sérii 63, aby splnil požadavky na registraci podle státního práva. Série 63 (formálně známá jako Státní zkouška agenta pro cenné papíry) se skládá z 65 otázek. Z tohoto počtu se 60 počítá do skóre kandidáta. Zbývajících pět otázek jsou experimentální otázky, které NASAA používá k hodnocení jejich možného budoucího využití, a proto se do skóre kandidáta nezapočítávají. Zkouška má časový limit 75 minut. Zkouška je zaměřena na registraci osob a cenných papírů v USA a etiku v odvětví cenných papírů.

Prvním vyšetřením, které vytvořila NASAA za účelem testování způsobilosti jednotlivců, kteří chtějí poskytovat investiční poradenské služby založené na poplatcích, byla řada 65. V té době se zaměřovala především na Jednotný zákon o cenných papírech, dodatky NASAA a etické postupy v odvětví cenných papírů.

Řada 65 člověka
Zkouška řady 65 prošla dramatickou změnou, která vstoupila v platnost v roce 2000. Byla to dlouho zkouška se 75 otázkami, která se zaměřovala především na zákony o státních cenných papírech (Jednotný zákon o cenných papírech) a etiku, ale stala se 130 otázkovou „kompetenční zkouškou“ s časový limit 180 minut. Stejně jako u řady 63, i zkouška ze série 65 obsahuje experimentální otázky, které budou zahrnuty do každého testu - je jich tam 10. Pro úspěšné složení zkoušky musí uchazeč správně odpovědět na 94 ze 130 otázek (72%). Kromě otázek o USA a etice zahrnuje zkouška řady 65 také otázky týkající se předmětů ekonomie, investičních nástrojů, investičních strategií, analýzy a etiky.

V současné době je většina těch, kteří se účastní série 65, buď profesionálové v oblasti cenných papírů, kteří neprošli zkouškou reprezentanta cenných papírů řady 7, nebo ti, kteří jsou v souvisejících oborech v odvětví finančních služeb - jako jsou účetní, - kteří chtějí být v podnikání Poskytování investičního poradenství za poplatky. To samozřejmě zahrnuje i ty, kteří pracují pro firmy poskytující investiční poradenství a chtějí se stát IAR.

Série 66
Zkouška Series 66 je relativně nová. Byl vytvořen NASAA v reakci na požadavky brokerských prodejců a dalších firem poskytujících finanční služby. Jedná se v podstatě o kombinaci řady 63 a řady 65, ale jelikož předpokladem pro úspěšné složení zkoušky je úspěšné absolvování zkoušky ze série 7, nezahrnuje otázky týkající se produktů, analýzy a strategie, které jsou velkou součástí řady 65. Test série 66 je 100 otázek, které se počítají do skóre kandidáta a 10 experimentálních otázek. Časový limit zkoušky je 150 minut. K úspěšnému složení zkoušky musí uchazeč správně odpovědět na 73 (73%) otázek.

Aby nedocházelo k překrývání s řadou 7, sestavila NASAA výbor odborníků z odvětví cenných papírů, aby odstranil otázky z řady 66, které by byly duplicitní s otázkami v sérii 7. Výsledkem je, že zkouška řady 66 je většinou považována za „ jednodušší test. Stejně jako u řady 65 bude jednotlivec kvalifikován jako IAR a splňuje požadavky USA na státní registraci. Uvědomte si, že uchazeči mohou získat 66 nebo 7 v libovolném pořadí, ale pro registraci se musí vyplnit oba.

Sečteno a podtrženo
Absolvování zkoušky série 63 pro registraci ve státě je podmínkou pro všechny registrované zástupce. Ti, kteří chtějí být IAR, musí projít sérií 66 a sérií 7. Série 66 je rovnocenná s přijímáním jak sérií 63, tak sérií 65. Pokud jednotlivec již nemá sérii 7 a přeje si být IAR, série 65 je kompetenční zkouška NASAA.