Akcie vynikající
Nesplacené akcie se vztahují na akcie společnosti, které jsou v současné době v držení všech jejích akcionářů, včetně bloků akcií držených institucionálními investory a omezených akcií vlastněných důstojníky a zasvěcenci společnosti. Neuhrazené akcie jsou uvedeny v rozvaze společnosti v položce „Kapitálové zásoby“. Počet nesplacených akcií se používá při výpočtu klíčových metrik, jako je tržní kapitalizace společnosti, její zisk na akcii (EPS) a peněžní tok na akcii. (CFPS). Počet nesplacených akcií společnosti není statický a může se v průběhu času divoce měnit.
1:39Vynikající akcie
Porozumění Akcím Vynikající
Jakékoli schválené akcie, které jsou drženy nebo prodávány akcionářům společnosti, bez vlastních akcií, které vlastní sama společnost, se nazývají nesplacené akcie. Jinými slovy, počet dosud nesplacených akcií představuje množství akcií na otevřeném trhu, včetně akcií držených institucionálními investory a omezených akcií držitelů zasvěcených osob a funkcionářů společnosti.
Nesplacené akcie společnosti mohou kolísat z několika důvodů. Pokud společnost vydá další akcie, počet se zvýší. Společnosti obvykle vydávají akcie, když získávají kapitál prostřednictvím financování vlastního kapitálu nebo při uplatnění akciových opcí zaměstnanců (ESO) nebo jiných finančních nástrojů. Neuhrazené akcie se sníží, pokud společnost odkoupí své akcie v rámci programu zpětného odkupu akcií.
Klíč s sebou
- Nesplacené akcie se vztahují na akcie společnosti, které jsou v současné době v držení všech jejích akcionářů, včetně bloků akcií držených institucionálními investory a omezených akcií vlastněných důstojníky a zasvěcenci společnosti.
- Počet akcií společnosti, které jsou v oběhu, není statický a může se v průběhu času divoce měnit.
Jak zjistit počet nesplacených akcií
Kromě kotování nesplacených akcií nebo základního kapitálu v rozvaze společnosti jsou veřejně obchodované společnosti povinny vykazovat počet vydaných a nesplacených akcií a obecně tyto informace zabalit do sekcí vztahů s investory svých webových stránek nebo na místní burze cenných papírů. webové stránky. Ve Spojených státech jsou údaje o nesplacených akciích přístupné čtvrtletně u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
Rozdělení akcií a konsolidace akcií
Počet akcií v oběhu se zvýší, pokud společnost provede rozdělení akcií, nebo se sníží, pokud provede zpětné rozdělení akcií. Akcie se obvykle dělí, aby se cena akcií společnosti dostala do nákupní oblasti retailových investorů; zvýšení počtu nesplacených akcií také zlepšuje likviditu. Naopak společnost obecně zahájí reverzní rozdělení nebo konsolidaci akcií, aby uvedla cenu svých akcií do minimálního rozsahu nezbytného k uspokojení požadavků na kótování na burze. I když nižší počet nesplacených akcií může omezit likviditu, mohl by odradit i krátké prodejce, protože pro krátké prodeje bude obtížnější půjčit si akcie.
Jako příklad lze uvést, že služba online video streamingu Netflix, Inc. oznámila v roce 2015 rozdělení akcií sedm na jednoho. Ve snaze zvýšit dostupnost svých akcií a současně i počet investorů zvýšila společnost Netflix emise nesplacených akcií sedmkrát, čímž se drasticky sníží cena akcií.
Zásoby Blue Chip
U akcií s modrým čipem představuje zvýšený počet akcií v oběhu v důsledku rozdělení akcií v průběhu několika desetiletí stálý nárůst tržní kapitalizace a souběžný růst portfolií investorů. Jistě, zvýšení počtu nesplacených akcií samozřejmě není zárukou úspěchu; společnost musí zajistit konzistentní růst výnosů.
Zatímco nesplacené akcie jsou určující pro likviditu akcií, ta je do značné míry závislá na flotilu akcií. Společnost může mít 100 milionů akcií nesplacených, ale pokud 95 milionů těchto akcií drží držitelé zasvěcených osob a institucí, může plovák pouhých pěti milionů omezit likviditu akcií.
Sdílet programy výkupu
Pokud společnost někdy pokládá své akcie za podhodnocené, zavede program zpětného odkupu, odkoupí zpět akcie svých vlastních akcií. Ve snaze zvýšit tržní hodnotu zbývajících akcií a zvýšit celkový zisk na akcii může společnost snížit počet akcií nesplacených zpětným odkupem nebo zpětným odkoupením těchto akcií, čímž je odstraní z otevřeného trhu.
Vezměte například společnost Apple, Inc., jejíž cenné papíry mají velké institucionální vlastnictví asi 62%. V březnu 2012 Apple oznámil program zpětného odkupu, několikrát od doby, kdy byl obnoven, o více než 90 miliard USD. Podle New York Times bude „primárním účelem [odkupu] eliminovat ředění akcionářů, ke kterému dojde v budoucích zaměstnaneckých kapitálových grantech a programech nákupu akcií společnosti Apple.“ Díky svým obrovským peněžním rezervám byl Apple schopen agresivně odkoupila akcie, čímž snížila nesplacené akcie a zvýšila svůj zisk na akcii.
K prosinci 2015 je tržní limit společnosti Apple 869, 60 miliard USD a má 5, 18 miliardy zbývajících akcií. Cena akcií vzrostla o téměř 170 USD, protože byl oznámen program zpětného odkupu.
Naopak v květnu 2015 společnost BlackBerry, Ltd. oznámila plán odkoupení 12 milionů svých vlastních akcií ve snaze zvýšit zisky z akcií. Společnost BlackBerry plánuje zpětný nákup 2, 6% ze svých více než 500 milionů nesplacených akcií v akci, což představuje zvýšení motivace k akciím. Na rozdíl od Apple, jehož nadměrný peněžní tok umožňuje společnosti neúměrně utratit příjmy v budoucnu, klesající růst BlackBerry naznačuje, že její výkup nesplacených akcií přichází v rámci přípravy na jeho zrušení.
Vážený průměr nesplacených akcií
Protože počet nesplacených akcií je zahrnut do klíčových výpočtů finančních metrik, jako je zisk na akcii, a protože se tento počet časem mění, je v některých vzorcích často používán vážený průměr nesplacených akcií.
Například řekněme, že společnost se 100 000 dosud nesplacenými akciemi se rozhodne provést rozdělení akcií, čímž se celková částka nesplacených akcií zvyšuje na 200 000. Společnost později vykazuje příjmy ve výši 200 000 USD. Pro výpočet zisku na akcii za celé inkluzivní časové období by byl tento vzorec následující:
(Čistý výnos - dividendy z prioritních akcií (200 000)) / neuhrazené akcie (100 000 - 200 000)
Zůstává však nejasné, kterou z obou variant vynikajících podílů zahrnout do rovnice: 100 000 nebo 200 000. První by měl za následek EPS ve výši 1 $, zatímco druhý by měl za následek EPS ve výši 2 $. Za účelem zohlednění této nevyhnutelné variace mohou finanční výpočty přesněji využívat vážený průměr nesplacených akcií, který je znázorněn takto:
(Neuhrazené podíly x vykazované období A) + (Neuhrazené podíly x vykazované období B)
Ve výše uvedeném příkladu, pokud by vykazovaná období byla každá polovina roku, by výsledný vážený průměr nesplacených akcií činil 150 000. Při revizi výpočtu EPS by tedy 200 000 USD děleno 150 000 váženým průměrem nesplacených akcií činilo 1, 33 $ na zisku na akcii.
Akcie nesplacené vs. plovoucí akcie
Plovoucí akcie jsou užším způsobem analýzy akcií společnosti pomocí akcií. Vylučuje úzce držené akcie, což jsou akcie držené zasvěcenci společnosti nebo kontrolujícími investory. Mezi tyto typy investorů obvykle patří důstojníci, ředitelé a nadace společnosti.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.