Šest strategií přidělování aktiv, které fungují

Alokace aktiv je velmi důležitou součástí vytváření a vyvážení vašeho investičního portfolia. Koneckonců, je to jeden z hlavních faktorů, které vedou k vašim celkovým výnosům - dokonce více než výběr jednotlivých akcií. Vytvoření vhodné kombinace aktiv akcií, dluhopisů, hotovosti a nemovitostí ve vašem portfoliu je dynamický proces. Kombinace aktiv by proto měla odrážet vaše cíle v každém okamžiku.

Níže uvádíme několik různých strategií pro stanovení alokace aktiv s ohledem na jejich základní přístupy k řízení.

Klíč s sebou

• Alokace aktiv je velmi důležitá pro vytvoření a vyvážení portfolia.
• Všechny strategie by měly používat kombinaci aktiv, která odráží vaše cíle, a měla by odpovídat vaší toleranci rizika a délce investiční doby.
• Strategie přidělování aktiv stanoví cíle a vyžaduje občas vyvážení.
• Alokace pojištěných aktiv může být zaměřena na investory, kteří jsou averzí k riziku a kteří chtějí aktivní správu portfolia.

Strategické přidělování aktiv

Tato metoda vytváří a dodržuje základní kombinaci politik - poměrnou kombinaci aktiv na základě očekávaných výnosů pro každou třídu aktiv. Musíte také vzít v úvahu vaši toleranci rizika a časový rámec investic. Můžete si nastavit své cíle a potom občas vyvážit své portfolio.

Strategická alokační strategie aktiv může být podobná strategii buy-and-hold a také silně navrhuje diverzifikaci, aby se omezilo riziko a zlepšila návratnost.

Například, pokud akcie historicky vrátily 10% ročně a dluhopisy vrátily 5% ročně, očekává se, že kombinace 50% akcií a 50% dluhopisů vrátí 7, 5% ročně.

Ale než začnete investovat, měli byste si nejprve přečíst, zda můžete vydělat peníze na akciích.

Přidělení aktiv s konstantním vážením

Strategická alokace aktiv obvykle znamená strategii „buy-and-hold“, i když posun hodnot aktiv způsobuje odklon od původně stanovené kombinace politik. Z tohoto důvodu můžete při přidělování aktiv dávat přednost přístupu s konstantní váhou. Tímto přístupem neustále vyvažujete své portfolio. Pokud například hodnota jednoho aktiva klesne, zakoupíte více tohoto aktiva. A pokud by se hodnota aktiv zvýšila, prodali byste ji.

Neexistují žádná pevná a rychlá pravidla pro načasování opětovného vyvážení portfolia v rámci přidělování strategických nebo stálých váh. Obecným pravidlem však je, že portfolio by mělo být znovu vyváženo na původní mix, když se daná třída aktiv pohybuje více než 5% od původní hodnoty.

6 fungující strategie přidělování aktiv

Taktická alokace aktiv

Strategie přidělování aktiv se může v dlouhodobém horizontu zdát relativně rigidní. Může se proto stát, že budete potřebovat příležitostně se zapojit do krátkodobých, taktických odchylek od mixu, abyste vydělali neobvyklé nebo výjimečné investiční příležitosti. Tato flexibilita přidává do portfolia komponentu časování trhu, což vám umožňuje účastnit se ekonomických podmínek příznivějších pro jednu třídu aktiv než pro ostatní.

Taktickou alokaci aktiv lze označit za středně aktivní strategii, protože celková strategická kombinace aktiv se vrací, jakmile je dosaženo požadovaných krátkodobých zisků. Tato strategie vyžaduje určitou disciplínu, protože nejprve musíte být schopni rozpoznat, kdy krátkodobé příležitosti uběhly a poté znovu vyvážit portfolio na pozici dlouhodobých aktiv.

Kombinace aktiv ve vašem portfoliu by měla odrážet vaše cíle v každém okamžiku.

Dynamická alokace aktiv

Další aktivní strategií alokace aktiv je dynamická alokace aktiv. S touto strategií neustále upravujete mix aktiv, jak trhy rostou a klesají a jak ekonomika posiluje a oslabuje. S touto strategií prodáváte aktiva, která klesají, a nakupujete aktiva, která rostou.

Dynamická alokace aktiv se opírá o úsudek správce portfolia namísto cílové kombinace aktiv.

Díky tomu je dynamická alokace aktiv polárním opakem strategie konstantní váhy. Například, pokud akciový trh vykazuje slabost, prodáváte akcie v očekávání dalšího poklesu a pokud je trh silný, nakupujete akcie v očekávání pokračujících tržních zisků.

Přidělení pojištěného majetku

Se strategií alokace pojištěných aktiv stanovujete základní hodnotu portfolia, pod kterou by portfolio nemělo být povoleno klesat. Dokud portfolio dosáhne návratnosti nad jeho základnu, vykonáváte aktivní správu, spoléháte se na analytický výzkum, předpovědi, úsudky a zkušenosti a rozhodujete, které cenné papíry kupovat, držet a prodávat s cílem zvýšit hodnotu portfolia až do výše možný.

Pokud by portfolio někdy kleslo na základní hodnotu, investujete do bezrizikových aktiv, jako jsou státní pokladny (zejména státní pokladniční poukázky), takže se základní hodnota zafixuje. V tuto chvíli byste se poradili s vaším poradcem o přerozdělení aktiv, možná dokonce úplně změníte svou investiční strategii.

Alokace pojištěných aktiv může být vhodná pro investory s averzí k riziku, kteří si přejí určitou úroveň aktivního řízení portfolia, ale oceňují zabezpečení zřízení zaručené minimální hodnoty, pod níž nesmí portfolio klesat. Například investor, který chce během odchodu do důchodu stanovit minimální životní úroveň, může najít strategii alokace pojištěných aktiv, která se nejlépe hodí k jeho cílům správy.

Integrovaná alokace aktiv

Díky integrované alokaci aktiv berete v úvahu při sestavování kombinace aktiv jak svá ekonomická očekávání, tak i své riziko. Zatímco všechny výše uvedené strategie odpovídají očekáváním budoucích tržních výnosů, ne všechny z nich odpovídají rizikové toleranci investora. Zde přichází do hry integrovaná alokace aktiv.

Tato strategie zahrnuje aspekty všech těch předchozích, přičemž nebere v úvahu pouze očekávání, ale také skutečné změny na kapitálových trzích a rizikovou toleranci. Integrovaná alokace aktiv je širší strategií alokace aktiv. Nemůže však zahrnovat jak dynamické přidělování, tak přidělování konstantní váhy, protože investor si nepřeje implementovat dvě strategie, které si vzájemně konkurují.

Sečteno a podtrženo

Alokace aktiv může být v různé míře aktivní nebo může být přísně pasivní. To, zda si investor zvolí přesnou alokační strategii aktiv nebo kombinaci různých strategií, záleží na cílech, věku, očekáváních trhu a toleranci rizika.

Nezapomeňte však, že se jedná pouze o obecné pokyny o tom, jak mohou investoři používat alokaci aktiv v rámci svých klíčových strategií. Uvědomte si, že přístupy k přidělování, které zahrnují reakci na pohyby na trhu, vyžadují značné zkušenosti a talent při používání konkrétních nástrojů pro načasování těchto pohybů. Dokonale načasování trhu je téměř nemožné, takže se ujistěte, že vaše strategie není příliš zranitelná vůči nepředvídatelným chybám.