Definice měkké půjčky
Zvýhodněná půjčka je půjčka bez úroku nebo nižší než tržní úroková sazba. Také známé jako „měkké financování“ nebo „zvýhodněné financování“, „měkké půjčky“ mají mírnější podmínky, jako jsou prodloužená období odkladu, ve kterých jsou splatné pouze úroky nebo poplatky za služby, a úrokové svátky. Obvykle nabízejí delší odpisy (v některých případech až 50 let) než běžné bankovní půjčky.
Zvýhodněné půjčky často poskytují nadnárodní rozvojové banky (jako je Asijský rozvojový fond), přidružené společnosti Světové banky nebo federální vlády (nebo vládní agentury) rozvojovým zemím, které by si nemohly půjčit za tržní cenu.
Jak funguje měkká půjčka
Zvýhodněné půjčky jsou často nabízeny nejen jako způsob podpory rozvojových zemí, ale také k tomu, aby s nimi vytvořily hospodářské a politické vazby. K tomu často dochází, pokud půjčující země má zdroj nebo materiál, který je v zájmu věřitele, který může požadovat nejen splacení půjčky, ale výhodný přístup k tomuto zdroji.
Zejména Čína v posledním desetiletí aktivně rozšiřovala financování na africké národy. Například Etiopie získala od čínské vlády od roku 2010 do roku 2015 půjčky ve výši 10, 7 miliard USD, podle čínsko-africké výzkumné iniciativy na Univerzitě Johns Hopkins University of Advanced International Studies. To zahrnuje celý grantový a zvýhodněný úvěrový balíček v celkové výši 23 milionů USD na podporu etiopského rozvoje a infrastruktury, jako jsou elektrické vedení, celulární sítě, průmyslové parky, silnice a železnice spojující města Džibutsko a Addis Abeba, etiopské hlavní město. Úvěry jsou součástí čínského plánu na podporu Etiopie a na podporu rozvoje obchodu mezi africkou zemí a asijským gigantem.
V dalším příkladu čínská vláda v březnu 2004 poskytla Angole zvýhodněnou půjčku ve výši 2 miliard dolarů. Půjčka byla poskytnuta výměnou za její závazek poskytovat nepřetržitou dodávku ropy do Číny.
Zvýhodněná půjčka je financování s velkorysými podmínkami - například úroková sazba nižší než tržní -, která je často nabízena rozvojovým zemím.
Výhody a nevýhody zvýhodněných půjček
Zatímco na první pohled se měkké půjčky mohou zdát jako oboustranně výhodná situace, mají pro věřitele nevýhody - stejně jako výhody -.
Pro: Breaks for Business
Spolu s tím, že půjčovatelům slouží jako platforma pro vytvoření širší diplomacie a politiky s dlužníkem, nabízejí zvýhodněné obchodní příležitosti výhodné půjčky. Výše zmíněné železniční a průmyslové parky v Etiopii nejsou budovány pouze s čínskými fondy, ale také čínskými společnostmi. Mnoho společností, které se stěhují do komplexů, jsou také Číňané a dostávají značné daňové úlevy na příjmy a dovozy od etiopské vlády.
Con: Shaky se vrací
Doba, po kterou může splácení zvýhodněné půjčky trvat, může znamenat, že věřitel je po dlouhou dobu vázán k dlužníkovi. I když to může znamenat, že věřitel nemusí vidět přímou návratnost financování, které nabízí po určitou dobu, vytváří to příležitost k dialogu s dlužníkem pro jiné účely.
Například v roce 2015 Japonsko nabídlo Indii zvýhodněnou půjčku na pokrytí 80% nákladů na projekt s 15 miliardami dolarů na projekt bullet-bullet s nižší než 1% úrokovou sazbou, s tím, že Indie koupila 30% vybavení za projekt od japonských společností. V době, kdy země podepsaly formální dohodu, se japonský závazek zvýšil na 85% nákladů ve formě zvýhodněných půjček, a to za odhadované náklady na projekt ve výši 19 miliard USD.
Je zde také problém dlužníka mít problémy se splácením, a to navzdory štědrým podmínkám zvýhodněné půjčky. Národy mohou být v pokušení převzít více dluhů, než si mohou dovolit. K takové situaci došlo u Etiopie. V důsledku těchto čínských úvěrů se její poměr dluhu k HDP zvýšil na 88% a hrozilo jim, že jim nebude splácet. V září 2018 se Čína musela dohodnout na restrukturalizaci části dluhu, snížení splátek a prodloužení doby splatnosti půjčky o 20 let. V příštích třech letech však Čína plánovala s africkými zeměmi realizovat dalších osm hlavních iniciativ.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.