Sovereign Credit Rating
Suverénní rating je nezávislé hodnocení bonity země nebo suverénního subjektu. Státní ratingy mohou investorům poskytnout informace o úrovni rizika spojeného s investováním do dluhu konkrétní země, včetně jakéhokoli politického rizika.
Na žádost země ratingová agentura vyhodnotí své hospodářské a politické prostředí a přiřadí jí rating. Získání dobrého státního ratingu je obvykle nezbytné pro rozvojové země, které chtějí přístup k financování na mezinárodních trzích dluhopisů.
KEY TAKEAWAYS
- Suverénní rating je nezávislé hodnocení bonity země nebo suverénního subjektu.
- Investoři používají suverénní úvěrové ratingy jako způsob posouzení rizikovosti dluhopisů konkrétní země.
- Standard & Poor's dává rating BBB nebo vyšší zemím, které považuje za investiční stupeň, a stupně BB + nebo nižší jsou považovány za spekulativní nebo „nezdravé“.
- Moody's považuje rating Baa3 nebo vyšší za investiční stupeň a rating Ba1 a nižší je spekulativní.
Pochopení státních ratingů
Kromě vydávání dluhopisů na zahraničních dluhových trzích je další společnou motivací zemí k získání státního úvěrového ratingu přilákání přímých zahraničních investic (FDI). Mnoho zemí hledá ratingy od největších a nejvýznamnějších ratingových agentur, aby podpořilo důvěru investorů. Standard & Poor's, Moody's a Fitch Ratings jsou tři nejvlivnější agentury.
Mezi další známé ratingové agentury patří China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS a Japan Credit Rating Agency (JCR). Rozdělení zemí někdy vydává své vlastní státní dluhopisy, které také vyžadují ratingy. Mnoho agentur však vylučuje menší oblasti, například regiony, provincie nebo obce.
Investoři používají suverénní úvěrové ratingy jako způsob posouzení rizikovosti dluhopisů konkrétní země.
Riziko státního úvěru, které se odráží ve státních ratingech, představuje pravděpodobnost, že vláda nebude v budoucnu schopna - nebo ochotna - splnit své dluhové závazky. Při rozhodování o tom, jak riskantní může být investování v konkrétní zemi nebo regionu, přichází do úvahy několik klíčových faktorů. Zahrnují poměr dluhové služby, růst domácí peněžní zásoby, poměr dovozu a rozptyl příjmů z vývozu.
Po finanční krizi v roce 2008 čelilo mnoho zemí rostoucímu suverénnímu úvěrovému riziku, což vyvolalo globální diskuse o nutnosti zachraňovat celé národy. Některé země zároveň ratingové agentury obvinily, že jsou příliš rychlé na to, aby snížily svůj dluh. Agentury byly také kritizovány za to, že následovaly model „emitent platí“, ve kterém národy platí agenturám, aby je ohodnotily. K těmto potencionálním střetům zájmů by nedošlo, pokud by investoři za hodnocení platili.
Příklady státních ratingů
Standard & Poor's dává rating BBB nebo vyšší zemím, které považuje za investiční stupeň, a stupně BB + nebo nižší jsou považovány za spekulativní nebo „nezdravé“. S&P udělila Argentině v roce 2019 známku CCC, zatímco Chile si udržovalo hodnocení A +. Fitch má podobný systém.
Moody's považuje rating Baa3 nebo vyšší za investiční stupeň a rating Ba1 a nižší je spekulativní. Řecko získalo hodnocení Moody's B1 v roce 2019, zatímco Itálie mělo hodnocení Baa3. Všechny tři tyto agentury poskytují kromě svých ratingových hodnocení podle písmene také jedno slovní hodnocení současného hospodářského výhledu každé země: pozitivní, negativní nebo stabilní.
Státní rating v eurozóně
Evropská dluhová krize snížila úvěrové hodnocení mnoha evropských zemí a vedla k selhání řeckého dluhu. Mnoho suverénních národů v Evropě se vzdalo svých národních měn ve prospěch jednotné evropské měny, eura. Jejich suverénní dluhy již nejsou denominovány v národních měnách. Země eurozóny nemohou nechat své národní centrální banky „tisknout peníze“, aby se vyhnuly neplnění. Zatímco euro produkovalo zvýšený obchod mezi členskými státy, zvýšilo se také riziko, že členové nesplní své závazky, a snížilo mnoho státních ratingů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.