Skladový cyklus: Co jde nahoru, musí klesnout

Ceny akcií se mohou zdát náhodné, ale opakují se cenové cykly, které jsou převážně motivovány účastí velkých finančních institucí. Velké institucionální nákupy se odehrávají ve čtyřech různých fázích:

1. Akumulace
2. Markup
3. Rozdělení
4. Snížení

Obchodník musí mít strategii, jak využít cenové akce, jak se děje. Pochopení čtyř fází ceny maximalizuje návratnost, protože pouze jedna z fází dává investorovi optimální příležitost k zisku na akciovém trhu. Až se dozvíte o cyklech zásob a fázích cen, budete připraveni trvale profitovat s menším čerpáním.

Akumulační fáze

Fáze akumulace začíná, když institucionální investoři - jako jsou podílové fondy, penzijní fondy a velké banky - nakupují podstatné podíly dané akcie. Cena tvoří základ, jak se akumulují akcie. Institucionální investoři musí nakupovat po dlouhou dobu, aby nedošlo k výraznému nárůstu ceny akcií, což jim poskytne dlouhý časový horizont.

Tato fáze není lukrativním časem pro drobné investory ke koupi, protože kapitál bude svázán nebo investor může zažít velké čerpání kapitálu. Rozpoznání příznaků akumulace však dává nahlédnout do budoucí příležitosti. Během této fáze se cena pohybuje většinou do stran v rozmezí. Rozsah je identifikován variabilními výkyvy pivotů a minim (obr. 1) a pohybem cen typu whipsaw.

Obrázek 1: Variabilní pivotní maxima a minima a cena jsou bokem. Všimněte si délky cyklu (zelené zvýraznění)

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Pohár a držadlo je další cenový model, který naznačuje akumulaci. Rukojeť má nižší otočný čep a může signalizovat konec akumulačního cyklu. Vyšší vysoká cena nad okrajem „šálku“ může vést k nové noze.

Obrázek 2: Vzorek „cup and and handle“ během fáze akumulace

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Akumulační fáze může vyčerpat kapitál, protože cena se bude pohybovat oběma směry. Někdy je užitečné přidat indikátor, který pomůže identifikovat nestabilní podmínky. Průměrný směrový index (ADX) je ukazatelem trendové síly a příklad na obrázku 3 ukazuje pohyb ceny směrem do strany. ADX byl přidán, aby ukázal sílu trendu. ADX menší než 25 ukazuje nízkou trendovou sílu, což ukazuje na nestabilní podmínky. Pokud existuje trendová síla, ADX stoupne nad 25 úrovní. (Přečtěte si více o ADX jako indikátoru síly trendu. Informace o pozadí najdete v našem výukovém programu Průzkum oscilátorů a indikátorů .)

Obrázek 3: Akumulační fáze - nízká ADX ukazuje nestabilní podmínky

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Markup Phase

Během fáze značení se cena dostane mimo rozsah a začíná trvalý růst. Uptrend je definován jako řada vyšších pivotních výšek a vyšších pivotních minim. Tato fáze nastává, když se cena začíná zvyšovat. Velké peníze si vybudovaly pozici a drobní investoři jsou nyní zváni, aby se připojili k ziskové party. Toto je nejziskovější čas vlastnit akcie - příležitost nechat své zisky běžet. Čím dříve tuto fázi poznáte, tím více můžete profitovat.

Během této fáze používejte strategie obchodování s trendy. Příkladem strategie obchodování s trendem by bylo nakreslit trendovou linii podél pivotních minim a zůstat dlouho nad vzestupnou trendovou linií. Zadání akcií na začátku fáze značení vede k největším potenciálním ziskům. Klasické trendové obchodování zahrnuje vstup akcií do pullbacků nad trendovou linií (obrázek 4). (Další informace o sledování cen akcií pomocí trendových čar.)

Obrázek 4: Markup fáze. Trendy budou s větší pravděpodobností pokračovat, než zvrátit, takže trend bude pokračovat, dokud cena zůstane nad trendovou čarou.

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX nám pomáhá vidět přechod z fáze akumulace do fáze značení. Když ADX stoupne nad 25 ve stejnou dobu jako nová vysoká cena, může se trend začít. Nejlepší trendy budou mít dohodu mezi ukazatelem a cenou, jak je uvedeno na obrázcích 5 a 6. Trend je skutečně váš přítel a umožňuje, aby vaše zisky běžely.

Obrázek 5: Z fáze akumulace do fáze značení

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Obrázek 6: Markupova fáze, doba trendu

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

V tomto cyklu dochází k vzestupům a cena zvyšuje. Když se dynamika trendu zvyšuje, jak je vidět ve vyšších vrcholech ADX, můžeme očekávat, že tento trend bude pokračovat. Obrázek 6 také ukazuje trojúhelníkový vzor ve fázi akumulace a poté novou vysokou cenu, což ukazuje, jak začíná značka a jak se rodí trend.

Cena může pokračovat v trendu nebo zadat obrat. Častěji než ne, bude trend pokračovat i po testu podpory / odporu.

Obdélníkové vzorce představují konsolidaci cen a mohou nastat při hromadění nebo distribuci akcií. Rozpoznání postranního trendu vede k nejlepší strategii pro zisk. Investor může být pro toto období z obchodu nebo, pokud existují dividendy a / nebo opce, může být další strategií držet a vybírat dividendy a prodávat kryté hovory. Je snazší se identifikovat při zpětném pohledu, ale naučit se rozpoznávat konsolidaci, když se to děje, poskytuje výhodu v obchodování se ziskem. (Další informace naleznete v našem tutoriálu Analytické vzory vzorů .)

Obrázek 7: Vzor obdélníku, cena je bokem

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Na obrázku 7 můžete vidět cenové vzorce obdélníků ve fázi značení pro Energy Select Sector SPDR, což vede k pokračování trendu, jak je vidět na Obrázku 8. Nové vysoké ceny z obdélníkového vzorce jsou technickým signálem nákupu. Nová nízká cena je technický signál prodeje.

Obrázek 8: Pokračování trendu ve fázi značkování

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Distribuční fáze

Distribuční fáze začíná, když končí značkovací fáze a cena vstoupí do dalšího období. Akcie se prodávají po určitou dobu - opak akumulace. Tentokrát si prodejci chtějí udržet vyšší ceny, dokud se akcie neprodají.

Zda je to distribuce nebo akumulace, je v tomto bodě méně snadné rozeznat. Je důležitější být připraven na další signál, než se snažit předpovídat další krok.

Jeden z nejběžnějších vzorců distribuce je známý jako vzor hlavy a ramen (obrázek 9). Zaoblení nebo kopulovitý tvar (obrázek 10) označuje rozdělení před fází markdown.

Obrázek 9: Třípivotní obrácení, rozdělení akcií

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Obrázek 10: Markdown následuje distribuci

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Fáze markdown

Poslední fáze zásobního cyklu je fáze markdown. Markdown začíná, když cena způsobí nižší a žádné nové maximum (obrázek 9). Markdown následuje distribuci, což je situace, kdy instituce prodávají zásoby, a to buď z důvodů zpětného odkupu, jednoduše získáním zisku, nebo změnou pozice na jinou akcii nebo sektor. Fáze markdown je downtrend (obrázek 11).

Buďte opatrní, aby emoce neobchodovaly během fáze markdown. Cena je vždy signál ke sledování; řada nižších pivotních výšek a dolních pivotních minim bude signalizovat návratnost ceny nebo zvrácení trendu. Obrácení je, když se cenový směr zcela změní ze směru, kterým směřoval. Úspěšní investoři zajistí, že zisky budou bankovány a pravidla správy peněz nedovolí udržet klesající problém. (Přečtěte si další informace o poznání rozdílu mezi návratem a obrácením.)

Obrázek 11: Markdown fáze je reprezentována spodními výškami výkyvů a spodními výkyvnými čepy. Toto je obrácení k sestupnému trendu.

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Obrázek 12: Skladový cyklus

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Sečteno a podtrženo

Studie akciových cyklů poskytne investorům přehled o trendech v zásobě, ať už do strany, nahoru nebo dolů. To umožňuje investorovi naplánovat strategii zisku, která využije toho, co cena dělá. Celý cyklus se může opakovat nebo ne. Není nutné to předpovídat, ale je třeba mít správnou strategii.

Nyní můžete tyto informace použít, abyste se naučili řídit rizika. Jakmile budete mít zisk, máte v plánu si některé ponechat: Zisk není zisk, dokud jej nezajistíte. Stop-loss můžete použít jako součást svého plánu řízení obchodu, který vám pomůže vydělat na vašich ziscích. Inteligentní investoři, kteří poznají různé cenové cykly, jsou schopni využít nejlepší příležitosti k zisku. Dobrou zprávou je, že se můžete naučit správně obchodovat ve správný čas.