Syntetická forwardová smlouva
Syntetická forwardová smlouva používá call a put opce se stejnou realizační cenou a časem do vypršení platnosti, aby se vytvořila kompenzující forwardová pozice. Investor může koupit / prodat call opci a prodat / koupit put opci se stejnou realizační cenou a datem expirace s úmyslem napodobit pravidelnou forwardovou smlouvu. Syntetické forwardové smlouvy se také nazývají syntetické futures kontrakty.
Porozumění syntetické forwardové smlouvy
Syntetické forwardové smlouvy mohou investorům pomoci snížit jejich riziko, i když stejně jako u přímých obchodů s futures stále investoři stále čelí možnosti významných ztrát, pokud nebudou implementovány vhodné strategie řízení rizik. Například tvůrce trhu může vyrovnat riziko držení dlouhé nebo krátké přední pozice vytvořením odpovídající krátké nebo dlouhé syntetické přední pozice.
Hlavní výhodou syntetických forwardů je to, že pravidelná forwardová pozice může být zachována bez stejných typů požadavků na protistrany, včetně rizika, že jedna ze stran se dohody vzdá. Na rozdíl od forwardové smlouvy však syntetická forwardová smlouva vyžaduje, aby investor při plnění smlouvy platil čistou opční prémii.
Klíč s sebou
- Syntetická forwardová smlouva používá call a put opce se stejnou realizační cenou a časem do vypršení platnosti, aby se vytvořila kompenzující forwardová pozice.
- Syntetické forwardové smlouvy mohou investorům pomoci snížit jejich riziko.
- Syntetická forwardová smlouva vyžaduje, aby investor při plnění smlouvy platil čistou opční prémii.
Jak obchod funguje
Například pro vytvoření syntetické dlouhodobé smlouvy o akciích (akcie ABC na 60 USD za 30. června 2019):
- Investor koupí hovor s realizační cenou 60 USD s vypršením platnosti 30. června 2019.
- Investor prodává (píše) prodejní cenu s realizační cenou 60 USD s vypršením platnosti 30. června 2019.
- Pokud je cena akcií v den expirace nad realizační cenou, investor, který vlastní výzvu, bude chtít tuto možnost uplatnit a zaplatit realizační cenu za nákup akcií.
- Pokud je cena akcií při vypršení platnosti pod realizační cenou, bude kupující prodeje chtít tuto možnost uplatnit. Výsledkem je, že investor také koupí akcie zaplacením realizační ceny.
V obou případech investor skončí nákupem akcie za realizační cenu, která byla uzamčena při uzavření syntetické forwardové smlouvy.
Mějte na paměti, že za tuto záruku mohou být náklady. Vše záleží na zvolené realizační ceně a datu vypršení platnosti. Opce s možností volání a volání se stejnou stávkou a vypršením platnosti mohou být stanoveny odlišně v závislosti na tom, jak daleko v penězích nebo z peněz mohou být stávkové ceny. Vybrané parametry obvykle končí s prémií za volání, která je o něco vyšší než přirážka s prémií, což vytváří čistý debet na účtu na začátku.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.