Prime Rate vs Discount Rate: Jaký je rozdíl?

Federální rezervní banka (Fed) stanoví jak základní sazbu (primární), tak diskontní sazbu. Hlavní úroková sazba, kterou publikuje Wall Street Journal, hraje důležitou roli při určování úrokových sazeb, které mnoho bank a dalších věřitelů účtuje za produkty spotřebitelských úvěrů. Jako federální úroková sazba se prvotní cena v jednotlivých státech nemění. Prime je krátkodobá sazba, ale ne tak krátkodobá jako diskontní sazba, která je obvykle jednodenní úroková sazba.

Fed nastavuje a nabízí diskontní sazbu členským bankám a sporům, které si musí půjčovat peníze, aby zabránily poklesu jejich rezerv pod zákonem požadované minimum. Když si banky v rámci bankovního systému USA navzájem půjčují, používají diskontní sazbu. Diskontní sazba není obvykle zveřejňována v obecné publikaci; spíš jde o vnitřní postavu.

Klíč s sebou

• Federální rezervní banka stanoví jak hlavní, tak diskontní sazby; pravidelně se schází, aby je zkontroloval a případně změnil.
• Banky zakládají spotřebitelské úvěry - jako hypotéky a kreditní karty - na hlavní sazbě, ke které obvykle přidávají marži.
• Diskontní sazba je interní (neveřejná) hodnota, kterou finanční instituce používají při vzájemném poskytování půjček.

Hlavní sazba

Obecně je hlavní sazba vyhrazena pro nejkvalifikovanější zákazníky bank - pro ty, kteří představují pro riziko selhání nejnižší potenciál. Primární sazby nemusí být dostupné jednotlivým dlužníkům tak často, jako velkým podnikovým subjektům. Protože nejlepší zákazníci banky mají malou šanci na selhání, může jim banka účtovat sazbu, která je nižší než sazba účtovaná zákazníkovi, který má vyšší pravděpodobnost selhání úvěru.

Prime jako benchmark

Jako index se hlavní hodnota používá jako měřítko pro všechny typy spotřebitelských úvěrů. Při výpočtu spotřebitelských úrokových sazeb přidávají komerční banky k hlavní sazbě marži. Produkty jako domácí kapitálové úvěrové linky (HELOC), hypotéky, studentské půjčky a osobní půjčky mají přizpůsobené úrokové sazby, které zohledňují bonitu dlužníka. Pokud je například základní sazba 2, 75% a banka přidá k HELOC marži 2, 25%, pak úroková sazba pro tuto půjčku je 5% (2, 75% plus 2, 25%).

Vliv Prime na APR

Zejména hlavní sazba bude mít velký dopad na spotřebitele, jejichž hypoteční nebo kreditní karty mají nastavitelné úrokové sazby. Pokud má například vaše kreditní karta variabilní roční procentní sazbu (APR), která se mění s hlavní sazbou, bude se vaše sazba pohybovat společně s hlavní sazbou. Pokud se hlavní sazba zvýší, pravděpodobně také budou mít proměnné APR.

Naproti tomu diskontní sazba není indexem, takže banky používají stanovenou sazbu federálních fondů, aniž by přidávaly marži, pro půjčky, které si navzájem poskytují.

Při určování jejich spotřebitelských úrokových sazeb přidávají banky k hlavní sazbě marži, která ovlivňuje zejména dlužníky, jejichž půjčky mají APR s proměnlivou sazbou.

Diskontní sazba

V závislosti na kontextu má diskontní sazba dvě definice a použití. Nejprve se diskontní sazba týká úrokové sazby, kterou Federální rezervní systém nabízí komerčním bankám a jiným finančním institucím. Za druhé se diskontní sazba týká úrokové sazby použité při analýze diskontovaných peněžních toků (DCF) pro stanovení současné hodnoty budoucích peněžních toků.

Fed účtuje diskontní sazbu ostatním bankám a finančním institucím za jejich krátkodobé provozní potřeby; půjčený kapitál používají k financování jakýchkoli nedostatků, k předcházení potenciálním problémům s likviditou nebo, v nejhorším případě, k odvrácení selhání banky.

Takové půjčky obsluhuje 12 regionálních poboček Fedu, které poskytují toto zvláštní zápůjční zařízení na velmi krátké období 24 hodin nebo méně, známé jako diskontní okno. Diskontní sazba není tržní sazba, je spravována a stanovována radami Federální rezervní banky a je schválena její správní radou.

Úrokové sazby a Fed

Hlavní sazba a diskontní sazba významně ovlivňují spotřebitelský úvěr a bankovní odvětví a zvyšují náklady na půjčky. Úpravou úrokových sazeb pomáhá přísná podpora peněžní zásoby Federálního rezervního systému řídit inflaci a vyhýbat se recesím.

Fed se například může rozhodnout účtovat vyšší diskontní sazbu, aby odradil banky od půjčování peněz, což by účinně snížilo množství peněz dostupných pro spotřebitelské a obchodní půjčky. Nebo může Fed snížit diskontní sazby, aby povzbudil banky, aby nabízely více půjček. Obecně Fed zasáhne, aby změnil sazby, když potřebuje poslat příliv hotovosti do ekonomiky nebo vytáhnout nějaké peníze z oběhu. Federální výbor pro volný trh (FOMC) se schází nejméně osmkrát ročně, aby tyto sazby zhodnotil a případně změnil.

Prime vs. Discount Rate: Shrnutí klíčových rozdílů

Přestože hlavní sazba a diskontní sazba mají několik podobností, mají také některé klíčové rozdíly. Je důležité, aby podniky i spotřebitelé pochopili, jak tyto dvě sazby v konečném důsledku ovlivňují úrok, který platí za mezibankovní půjčky, hypotéky a kreditní karty.

• Prime je měřítkem pro různé další půjčky. Věřitelé jako takové přidávají marži k hlavní sazbě, aby dospěli k sazbě pro spotřebitele.
• Diskontní sazba není indexem, takže u půjček, které si navzájem poskytují, banky používají sazbu federálních fondů, aniž by přidávaly marži.
• Hlavní sazba je krátkodobá sazba; ale ne tak krátká jako diskontní sazba, která je obvykle jednodenní půjčka.
• Hlavní sazba je federální úroková sazba; neliší se od státu ke státu a je zveřejňováno ve Wall Street Journal.
• Diskontní sazba není zveřejněna v obecné publikaci. Spíše jde o interní postavu používanou v bankovním systému USA.

Symbiotický vztah

Obecně se hlavní sazba vždy upravuje podle toho, jak Fed pohybuje diskontní sazbou. Když se zvýší diskontní sazba, zvýší se také základní sazba. To vytváří vyšší úrokové sazby hypoték, které mohou zpomalit poptávku po nových půjčkách a ochladit trh s bydlením.

Opak je také pravdou. Pokud Fed sníží diskontní sazbu, sníží se základní sazba a hypoteční úrokové sazby se mohou snížit na příznivější úrovně, což by mohlo podpořit propadající se trh s bydlením. Tyto dvě sazby mají tendenci časem korelovat (ale ne tak silně jako s výnosem desetiletého dluhopisu kvůli jeho delší splatnosti).