Želví obchodování: Legenda o trhu

V roce 1983 provedli legendární obchodníci s komoditami Richard Dennis a William Eckhardt experiment s želvou, aby dokázali, že každý může být učen k obchodování. Jak experiment experimentoval s využitím svých vlastních peněz a nováčků v obchodování?

Turtle Experiment

Na počátku 80. let byl Dennis v obchodním světě široce uznáván jako ohromující úspěch. Změnil počáteční vklad ve výši méně než 5 000 $ na více než 100 milionů USD. On a jeho partner, Eckhardt, často diskutovali o jejich úspěchu. Dennis věřil, že se někdo může naučit obchodovat na termínových trzích, zatímco Eckhardt čelil tomu, že Dennis měl speciální dar, který mu umožnil profitovat z obchodování.

Experiment zahájil Dennis, aby tuto debatu konečně vyřešil. Dennis by našel skupinu lidí, k nimž by se mohli učit svá pravidla, a pak je nechat obchodovat se skutečnými penězi. Dennis věřil ve své myšlenky tak silně, že vlastně dal obchodníkům své peníze na obchodování. Trénink by trval dva týdny a mohl by se opakovat znovu a znovu. Svým studentům říkal „želvy“ poté, co si vzpomněl na želví farmy, které navštívil v Singapuru, a rozhodl se, že dokáže pěstovat obchodníky stejně rychle a efektivně jako želvy pěstované na farmě.

Hledání želv

Aby se sázka vypořádala, umístil Dennis reklamu do časopisu The Wall Street Journal a tisíce přihlášených se učily obchodování u nohou široce uznávaných mistrů ve světě obchodování s komoditami. Pouze 14 obchodníků by to zvládlo prostřednictvím prvního programu „Želva“. Nikdo neví přesná kritéria, která Dennis použil, ale proces zahrnoval řadu pravdivých nebo nepravdivých otázek; několik z nich najdete níže:

1. Velké peníze v obchodování se vydělají, když po velkém sestupu může člověk dlouho dosáhnout minima.
2. Není užitečné sledovat každou nabídku na trzích, které obchodujete.
3. Názory ostatních na trh je dobré následovat.
4. Pokud má člověk 10 000 dolarů na riziko, měl by na každý obchod riskovat 2 500 USD.
5. Na začátku by měl člověk přesně vědět, kde likvidovat, dojde-li ke ztrátě.

Pro záznam, podle Turtle metody, 1 a 3 jsou nepravdivé; 2, 4 a 5 jsou pravdivé.

Pravidla

Želvy se učily velmi konkrétně, jak implementovat strategii sledující trendy. Myšlenka je, že „trend je váš přítel“, takže byste měli koupit futures, které se vymaní z nárůstu obchodních rozsahů, a prodat krátká nevýhoda. V praxi to znamená například nákup nových čtyřtýdenních maxim jako vstupního signálu. Obrázek 1 ukazuje typickou strategii obchodování s želvami.

Obrázek 1: Nákup stříbra pomocí 40denního útěku vedl v listopadu 1979 k vysoce výnosnému obchodu

Zdroj: Genesis Trade Navigator

Tento obchod byl zahájen na novém 40denním maximu. Výstupní signál byl těsně pod 20denním minimem. Přesné parametry používané Dennisem byly drženy v tajnosti po mnoho let a nyní jsou chráněny různými autorskými právy. V knize „Úplný TurtleTrader: Legenda, lekce, výsledky“ (2007) autor Michael Covel nabízí několik nahlédnutí do konkrétních pravidel:

• Při rozhodování o obchodování se místo cen spoléhejte na informace od televizních komentátorů nebo novinářů.
• Mají určitou flexibilitu při nastavování parametrů pro své signály nákupu a prodeje. Vyzkoušejte různé parametry pro různé trhy a zjistěte, co z vašeho osobního pohledu nejlépe funguje.
• Naplánujte svůj odchod při plánování vašeho vstupu. Vědět, kdy budete mít zisky a kdy snížíte ztráty.
• Použijte průměrný skutečný rozsah pro výpočet volatility a použijte jej pro změnu velikosti vaší pozice. Zaujměte větší pozice na méně volatilních trzích a snižte svou expozici vůči nej volatilnějším trhům.
• Nikdy neriskujte více než 2% svého účtu při jediném obchodu.
• Pokud chcete dosáhnout velkých výnosů, musíte se pohodlně vyrovnat s velkým čerpáním.

Fungovalo to ">

Podle bývalé želvy Russell Sands jako skupina vydělali dvě třídy želv Dennis osobně vydělané více než 175 milionů dolarů za pouhých pět let. Dennis nepochybně dokázal, že začátečníci se mohou naučit obchodovat úspěšně. Sands tvrdí, že systém stále funguje dobře a řekl, že kdybyste začali s 10 000 $ na začátku roku 2007 a řídili se původními pravidly želvy, ukončili byste rok 25 000 USD.

I bez Dennisovy pomoci mohou jednotlivci aplikovat základní pravidla obchodování s želvami na své vlastní obchodování. Obecnou myšlenkou je kupovat útržky a uzavřít obchod, když se ceny začnou konsolidovat nebo obrátit. Krátké obchody musí být v tomto systému uskutečňovány podle stejných zásad, protože trh zažívá uptrendy i downtrendy. Zatímco pro vstupní signál lze použít jakýkoli časový rámec, výstupní signál musí být výrazně kratší, aby se maximalizovaly ziskové obchody.

Navzdory svým velkým úspěchům je však nevýhoda obchodování s želvami přinejmenším stejně velká jako vzestupná. Čerpání by se mělo očekávat u jakéhokoli obchodního systému, ale obvykle mají tendenci být hluboko se strategiemi sledujícími trendy. To je alespoň částečně způsobeno skutečností, že většina přestupků bývá nepravdivými pohyby, což vede k velkému počtu ztrátových obchodů. Nakonec odborníci říkají, že očekávají, že budou 40-50% času správné a že budou připraveni na velké čerpání.

Sečteno a podtrženo

Příběh o tom, jak se skupina neobchodníků naučila obchodovat za velké zisky, je jednou z velkých legend o akciovém trhu. Je to také skvělá ponaučení o tom, jak dodržení konkrétního souboru prokázaných kritérií může obchodníkům pomoci dosáhnout vyšších výnosů. V tomto případě se však výsledky blíží k vymrštění mince, takže je na vás, abyste se rozhodli, zda je tato strategie pro vás.