Ultima
Ultima je míra, při které vomma opce reaguje na volatilitu podkladového aktiva. Jedná se o derivát hodnoty opce třetího řádu s ohledem na volatilitu. Ultima je derivát vomma, což je derivát vega. Ultima je součástí skupiny opatření známých jako „Řekové“, která se používají při stanovení cen a analýze opcí. Mezi další opatření patří delta, gama, rho a theta.
Breaking Ultima
Ultima je užitečná pro investory, kteří dělají obchody s opcemi a berou v úvahu vomma a vega, zejména při implementaci exotických opcí, které mohou změnit formát před vypršením platnosti. Implikovaná volatilita a její deriváty jsou některé ze vstupů použitých v Black-Scholesově modelu. Mezi další cenové modely patří binomický cenový model a parita put / call.
Porozumění Ultima
Abychom pochopili ultimu, je užitečné zálohovat na vega. Vega je míra změny mezi implikovanou volatilitou podkladového aktiva a hodnotou opce. Hodnota vega 0, 2 znamená, že cena opce se bude pohybovat o 0, 20 $ za každou 1% změnu implikované volatility.
Vomma je derivát vega. Vomma řekne obchodníkovi, zda se vega zvýší nebo sníží ve vztahu k předpokládané volatilitě. Pozitivní vomma znamená, že pokud volatilita zvyšuje, vega se zvýší a pokud volatilita klesne, sníží se vega. Negativní vomma znamená opak.
Ultima je tedy měřítkem toho, jak se vomma bude měnit se změnou volatility.
Výpočet Ultima
Vzorec pro ultimu je uveden na obrázku níže.
Výpočet se zabývá rychlostí změny vommy nad mírou změny volatility.
Předpokládejme, že možnost volání má vomma tři. To znamená, že se vega zvýší o tři za každou 1% změnu implikované volatility.
Nejedná se však o statickou postavu. Jak volatilita stoupá nebo klesá, číslo vega bude také stoupat nebo klesat. To je vomma. Pokud je vega tři, ale poté se při dalším procentuálním zvýšení volatility zvýší na čtyři, vomma je jedna.
Připomeňme, že vomma může být pozitivní nebo negativní. Pozitivní číslo zvýší / sníží vega, pokud se volatilita zvýší / sníží. Záporné číslo sníží / zvýší vega, pokud se volatilita zvýší / sníží.
Protože ulima se týká vommy, obchodníci, kteří vlastní volby, vyhledávají vysoký nebo rostoucí vomma, zatímco ti, kteří jsou krátcí, budou hledat negativní a klesající vomma. Ultima může pomoci určit, zda se zvracení zvětšuje nebo zmenšuje se změnou volatility.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.