Horizontální analýza
Horizontální analýza se používá v analýze finančních výkazů k porovnání historických údajů, jako jsou poměry nebo řádkové položky, za několik účetních období. Horizontální analýza může použít absolutní srovnání nebo procentuální srovnání, kde jsou čísla v každém následném období vyjádřena jako procento částky ve výchozím roce, přičemž základní hodnota je uvedena jako 100%. To se také nazývá analýza základního roku.
Klíč s sebou
- Horizontální analýza se používá při přezkumu účetní závěrky společnosti za více období.
- Obvykle se zobrazuje jako procentuální nárůst oproti stejné řádkové položce v základním roce.
- Horizontální analýza umožňuje uživatelům finančních výkazů snadno zjistit trendy a vzorce růstu.
- Může být manipulováno tak, aby vypadalo současné období lépe, pokud se jako srovnání zvolí konkrétní historická období špatného výkonu.
Horizontální analýza
Jak se používá horizontální analýza
Obecně uznávané účetní zásady (GAAP) jsou založeny na konzistentnosti a srovnatelnosti účetní závěrky. Konzistence je schopnost přesně kontrolovat účetní výkazy jedné společnosti za určité časové období, protože účetní metody a aplikace zůstávají konstantní. Srovnatelnost je schopnost kontrolovat vedle sebe dvě nebo více různých firemních financí. Horizontální analýza nejen zlepšuje přímý dohled nad konzistentností společnosti, ale také zlepšuje srovnatelnost růstu ve společnosti s konkurencí.
Horizontální analýza umožňuje investorům a analytikům zjistit, co již několik let pohánělo finanční výkonnost společnosti, a také sledovat trendy a vzorce růstu, jako je sezónnost. Umožňuje analytikům posoudit relativní změny v různých řádkových položkách v čase a promítnout je do budoucnosti. Z pohledu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků v průběhu času lze vytvořit ucelený obrázek o provozních výsledcích a zjistit, co řídilo výkonnost společnosti a zda funguje efektivně a výnosně.
Analýza kritických ukazatelů výkonnosti podniku, jako jsou ziskové marže, obrat zásob a návratnost vlastního kapitálu, může odhalit vznikající problémy a silné stránky. Například zisk na akcii (EPS) mohl stoupat, protože náklady na prodané zboží (COGS) klesaly nebo protože tržby výrazně rostly. A poměry krytí, jako je poměr peněžních toků k dluhu a poměr úrokových krytí, mohou odhalit, zda společnost může splácet svůj dluh dostatečnou likviditou. Horizontální analýza také usnadňuje srovnání míry růstu a ziskovosti mezi více společnostmi.
Příklad horizontální analýzy
Horizontální analýza obvykle ukazuje změny oproti základnímu období v dolarech a procentech. Když například někdo řekne, že za poslední čtvrtletí se tržby zvýšily o 10%, používá tento horizontální analýzu. Procentuální změna se vypočítá tak, že se nejprve vydělí dělení dolaru mezi srovnávacím rokem a základním rokem hodnotou řádkové položky v základním roce a poté se násobí podíl 100.
Předpokládejme například, že investor chce investovat do společnosti XYZ. Investor možná bude chtít určit, jak společnost v minulém roce rostla. Předpokládejme, že v základním roce společnosti XYZ vykázal čistý příjem 10 milionů USD a nerozdělený zisk 50 milionů USD. V tomto roce společnost XYZ vykázala čistý příjem ve výši 20 milionů USD a nerozdělený zisk ve výši 52 milionů USD. V důsledku toho má meziročně nárůst čistého zisku o 10 milionů USD a jeho nerozdělený zisk o 2 miliony USD. Čistý zisk společnosti ABC proto meziročně vzrostl o 100% ((20 milionů USD - 10 milionů USD) / 10 milionů USD * 100), zatímco její nerozdělený zisk vzrostl pouze o 4% ((52 milionů USD - 50 milionů USD) / 50 milionů USD * 100 ).
Kritika horizontální analýzy
Podle toho, jaké účetní období začíná analytik a kolik účetních období je vybráno, lze současné období považovat za neobvykle dobré nebo špatné. Například zisky běžného období se mohou jevit jako vynikající ve srovnání s těmi z předchozího čtvrtletí, ale ve skutečnosti jsou ve srovnání s výsledky za stejné čtvrtletí v předchozím roce ve skutečnosti docela slabé.
Společným problémem horizontální analýzy je to, že agregace informací v účetní závěrce se mohla časem změnit, takže výnosy, náklady, aktiva nebo pasiva se mohou mezi různými účty přesouvat, a proto se zdá, že při porovnávání zůstatků na účtu z jednoho období způsobují odchylky. další. Společnosti skutečně někdy mění způsob, jakým rozdělují své obchodní segmenty, aby bylo obtížnější odhalit horizontální analýzu trendů růstu a ziskovosti. Přesnou analýzu mohou ovlivnit jednorázové události a účetní poplatky.
Důležité
Přestože změna účetních pravidel nebo výskyt jednorázové události může mít dopad na horizontální analýzu, měly by být tyto situace zveřejněny také v poznámkách pod čarou k účetní závěrce v souladu se zásadou konzistentnosti.
Vertikální analýza vs. horizontální analýza
Zatímco horizontální analýza hledá změny v částkách dolaru v účetní závěrce společnosti v průběhu času, vertikální analýza se dívá na každou řádkovou položku jako procento základní hodnoty v běžném období. Řádkové položky ve výkazu zisku a ztráty tak mohou být uvedeny jako procento z hrubého prodeje, zatímco řádkové položky v rozvaze mohou být uvedeny jako procento z celkových aktiv nebo pasiv a vertikální analýza výkazu peněžních toků ukazuje každý příliv peněžních prostředků nebo odliv jako procento z celkového přílivu hotovosti. Vertikální analýza se také nazývá analýza finančních výkazů běžné velikosti. (Další informace naleznete v části Analýza účetní závěrky společné velikosti.)
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.