Podcenění
Podcenění je praxe kótování počáteční veřejné nabídky (IPO) za cenu nižší, než je její skutečná hodnota na akciovém trhu. Když nová akcie uzavře svůj první den obchodování nad stanovenou cenou IPO, je akcie považována za podhodnocenou.
Podcenění je krátkodobé, protože poptávka investorů povede k růstu ceny na tržní hodnotu.
Porozumění podceňování
Počáteční veřejnou nabídkou (IPO) je zavedení nové akcie pro veřejné obchodování na burze. Jeho účelem je získat kapitál pro budoucí růst společnosti.
Stanovení nabídkové ceny vyžaduje zohlednění mnoha faktorů. Kvantitativní faktory jsou považovány za první. To jsou čísla, reálná a plánovaná, o peněžních tocích.
Klíč s sebou
- Úřad IPO může být úmyslně podceněn, aby zvýšil poptávku a povzbudil investory, aby riskovali novou společnost.
- Může být podceněna neúmyslně, protože její upisovatelé podcenili poptávku na trhu po akciích této společnosti.
- V každém případě je IPO považováno za podceněné rozdílem mezi jeho konečnou cenou za první den a stanovenou cenou IPO.
Ve hře jsou nicméně dva protichůdné cíle. Vedení společnosti a první investoři chtějí ceny akcií ocenit co nejvýše, aby získali co největší kapitál a sami se odměnili nejodvážněji. Investiční bankéři, kteří jim radí, mohou doufat, že udržují nízkou cenu, aby mohli prodat co nejvíce akcií, protože vyšší objem pro ně znamená vyšší obchodní poplatky.
Faktory cen IPO
Ceny IPO zdaleka nejsou přesné vědy, takže podcenění IPO je stejně nepřesné. Proces kombinuje fakta, projekce a srovnatelné údaje:
- Mezi kvantitativní faktory, které se zvažují, patří finance společnosti včetně jejich současných prodejů, nákladů, výnosů a peněžních toků. Předpokládané příjmy jsou rovněž zohledněny.
- Hledá se cena IPO, která odráží násobek ceny k výdělku (P / E) násobek srovnatelného s vrstevníky v tomto odvětví.
- Zvažuje se velikost současného a blízkého trhu pro produkt nebo službu, které společnost vyrábí.
- Zásadní je také prodejnost akcií společnosti v současném ekonomickém prostředí.
Proč Underprice?
Teoreticky byl jakýkoli IPO, který zvyšuje cenu v první den obchodování, podceněn, ať už byl úmyslný nebo náhodný. Akcie mohly být úmyslně podhodnoceny, aby se zvýšila poptávka. Nebo mohou upisovatelé IPO podceňovat poptávku investorů.
Předražování je mnohem horší než podceňování. Akcie, které uzavřou svůj první den pod cenou IPO, budou označeny jako selhání.
Úřad IPO může být podceněn, pokud jeho sponzoři jsou skutečně nejistí ohledně příjmu, který akcie obdrží. Koneckonců, v nejhorším případě, cena akcií okamžitě stoupne na cenu, kterou investoři považují za hodnotu. Investoři ochotní riskovat nové vydání jsou odměněni. Vedení společnosti je potěšeno.
To je podstatně lepší, než cena akcií společnosti klesající první den a její IPO se rozpadla jako selhání.
Ať už to bylo podhodnoceno nebo ne, jakmile IPO debutuje, společnost se stává veřejně obchodovanou entitou ve vlastnictví jejích akcionářů. Poptávka akcionářů bude určovat hodnotu akcií na volném trhu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.