Pochopení cen akcií a hodnot

Existuje společné přísloví: „Neposuzujte knihu podle její obálky.“ Některá stejně platná slova moudrosti pro investory by mohla být: „Neposuzujte akcie podle jejich ceny akcií.“ I přes tolik informací, které jsou pro investory k dispozici, mnoho lidí stále nesprávně předpokládá, že akcie s malou cenou dolaru jsou levné, zatímco jiné s vyšší cenou jsou drahé. Tato představa může vést investory na špatnou cestu a do některých špatných rozhodnutí o jejich penězích.

Nejlevnější akcie - známé jako „penny zásoby“ - bývají také nejrizikovější. Akcie, které se právě pohybovaly od 40 do 4 $, mohou skončit na nule, zatímco akcie, které se pohybují od 10 do 20 $, se mohou opět zdvojnásobit na 40 $. Zkoumání ceny akcií je užitečné pouze při zohlednění mnoha dalších faktorů.

Cena vs. hodnota

Většina lidí věří, že hodnota akcie je určena její cenou. To platí pouze do jisté míry. Ale mezi nimi je skutečný velký rozdíl. Cena akcie vám řekne pouze aktuální hodnotu společnosti nebo její tržní hodnotu. Cena tedy vyjadřuje, o kolik se akcie obchodují - nebo cenu dohodnutou mezi kupujícím a prodejcem. Více kupujících znamená, že cena akcií stoupá, zatímco více prodejců klesá.

Na druhé straně je vnitřní hodnota skutečnou hodnotou společnosti. Tato hodnota zahrnuje jak hmotné, tak nehmotné faktory, včetně fundamentální analýzy. K určení hodnoty můžete použít kvalitativní a kvantitativní aspekty společnosti - abychom jmenovali alespoň některé z obchodních modelů firmy a finančních výkazů.

Kdy záleží na ceně?

Cena akcií může mít na společnost velký dopad. Existují psychologické důsledky pro výše uvedený trh, ale existují i ​​skutečné důsledky, které mohou ovlivnit platební schopnost podniku. Společnosti mohou získávat hotovost prostřednictvím vlastního kapitálu nebo dluhu. Vážený průměr nákladů kapitálu (WACC) je vážený průměr nákladů společnosti na dluh a nákladů na kapitál.

Pokud klesne cena akcií společnosti, zvýší se její náklady na kapitál, což také způsobí růst WACC. Dramatický nárůst nákladů na kapitál může způsobit, že podnik zavře dveře, zejména podniky závislé na kapitálu, jako jsou banky. Tento problém by měl být vždy na paměti investorů po prudkém poklesu akcií.

Neskočte na cenu

Investoři často dělají chybu, když se dívají pouze na cenu akcií, protože se jedná o nejvíce viditelně citované číslo ve finančním tisku. Skutečná cena akcií v dolarech však znamená velmi málo, pokud se neuvažuje o mnoha dalších faktorech. Například, pokud má společnost A tržní kapitalizaci 100 miliard USD a má 10 miliard akcií, zatímco společnost B má tržní kapitalizaci 1 miliardu USD a 100 milionů akcií, obě společnosti budou mít cenu akcií 10 USD, ale společnost A stojí 100krát více než společnost B.

Akcie s cenou akcií 100 USD se mohou pro některé retailové investory zdát velmi drahé. Mohli by si myslet, že trojciferná cena akcie je špatná a mají pocit, že akcie 5 $ mají větší šanci na zdvojnásobení než akcie 100 USD. Toto je nesprávný názor, protože zásoby 5 $ by mohly být výrazně nadhodnoceny a akcie 100 $ by mohly být podhodnoceny. Opak by také mohl platit, ale cena akcií sama o sobě není známkou hodnoty. Tržní kapitalizace je jasnějším ukazatelem toho, jak je společnost oceňována, a dává lepší představu o hodnotě akcií.

Porozumění tržní kapitalizaci a ceně akcií

Akcie se dělí na akcie, aby poskytovaly jasně rozlišitelné jednotky společnosti, aby investoři mohli koupit část společnosti odpovídající části celkových akcií. Skutečný počet akcií v oběhu pro veřejně obchodované společnosti se může značně lišit.

Jedním ze způsobů, jak společnosti kontrolují počet dostupných akcií a jak se investoři cítí ohledně své ceny akcií, je rozdělení akcií a zpětné rozdělení akcií. Existují určitá psychologická spojení s cenami akcií a společnosti se někdy rozhodnou obstarat tuto psychologii investorů prostřednictvím rozdělení akcií. Například lidé mají tendenci upřednostňovat nákup akcií v kulatých partiích 100 akcií. To vede k závěru, že akcie s cenou akcií vyšší než 50 USD mohou průměrného investora vypnout, protože k nákupu 100 akcií vyžaduje peněžní výdaje ve výši nejméně 5 000 USD. Jedná se o velký finanční závazek učinit z jedné akcie průměrného retailového investora. Výsledkem je, že společnost, která prošla dobrým chodem a zaznamenala nárůst svých akcií z 20 na 60 dolarů, by se mohla rozhodnout rozdělit akcie na dvě.

Jak funguje rozdělení akcií

Rozdělení typu dva na jednoho znamená, že společnost změní každou akcii na dvě. Znamená to také, že hodnota každé akcie bude rozdělena na polovinu, takže tyto dvě nové akcie budou přesně stejné jako jedna stará. Investor by mohl být pohodlnější při nákupu akcií za 30 USD, což by investovalo 3 000 $ na nákup 100 akcií. Při pohledu na skutečnou transakci se však skutečná čísla neliší od dříve.

Když investor po rozdělení akcie koupí, 100 akcií představuje investici 3 000 USD. Investor však mohl stejně snadno koupit 50 akcií před rozdělením, provést stejnou investici 3 000 USD a mít stejné procento vlastnictví ve stejné společnosti. Z tohoto důvodu je tržní kapitalizace důležitá. Tržní limit společnosti se díky rozdělení nezmění, takže pokud investice ve výši 3 000 USD znamená vlastnictví společnosti ve výši 0, 001% před rozdělením, bude to znamenat totéž poté.

Reverzní rozdělení

Reverzní rozdělení je opakem rozdělení akcií a přichází s vlastní psychologií. Někteří investoři se domnívají, že akcie, které jsou nižší než 10 USD, jsou rizikovější než akcie s dvojcifernými cenami akcií. Pokud cena akcií společnosti klesne na 6 USD, může tomuto vnímání čelit tím, že rozdělí akcie na dva. V tomto případě společnost převede každé dvě akcie nesplacených akcií na jednu akci v hodnotě 12 $ (2 x 6 $). Principy jsou stejné. To lze provést v libovolné kombinaci - tři za jednoho, jeden za pět atd. - ale jde o to, že to nepřináší žádnou skutečnou hodnotu do akcií a neinvestuje do společnosti více nebo méně riskantní. Jediné, co dělá, je změna ceny akcie.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Příkladem toho, kde vysoká cena mohla přimět investory k pozastavení, je Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. V roce 1980 se podíl Berkshire Hathaway prodal za 340 dolarů. Díky trojciferné ceně akcií by mnoho investorů přemýšlelo dvakrát. Akcie třídy Berkshire třídy A jsou však v ceně 309 267, 57 USD od 6. února 2018 . Akcie vzrostly do těchto výšek, protože společnost a Buffett vytvořily hodnotu pro akcionáře. Za tuto cenu za akcii byste považovali akcie za drahé? Odpověď na tuto otázku nezávisí na dolarové ceně akcií.

Dalším příkladem akcie, která vygenerovala mimořádnou hodnotu pro akcionáře, je společnost Microsoft. Akcie společnosti se od své první veřejné nabídky v březnu 1986 několikrát rozdělily. Microsoft uzavřel první obchodovací den na 27, 75 USD a od 6. února 2018 byl oceněn na 106, 11 USD za akcii. To se zdá jako slušný výnos více než tři o desetiletí později, ale když se započítají všechny rozdělení, investice v hodnotě 27, 75 USD v roce 1986 by dnes stála za významně více. Protože akcie se rozdělily, každá akcie by také představovala mnohem menší část společnosti.

Microsoft a Berkshire vytvořili pro investory hvězdné výnosy, ale první se rozhodl několikrát rozdělit, zatímco druhý ne. Dělá to nyní jednu dražší než druhou? Ne. Pokud by měl být jeden považován za drahý nebo levný, měl by být založen na základních fundamentech, nikoli na cenách akcií.

Další faktory ovlivňující cenu a hodnotu

Cena a hodnota akcie mohou být ovlivněny i dalšími základními faktory. Zvažte následující:

Finanční zdraví: Cena akcií společnosti může být ovlivněna také finančním stavem společnosti. Akcie, které fungují dobře, mají obvykle velmi solidní zisky a silné finanční výkazy. Investoři mohou použít tyto finanční údaje spolu s cenou akcií společnosti a zjistit, zda je společnost finančně zdravá. Cena akcií se bude pohybovat na základě toho, zda jsou investoři šťastní nebo se obávají své finanční budoucnosti.

Společnost nebo související zprávy: Jakékoli dobré zprávy o společnosti budou mít rozhodující dopad na cenu akcií. Může to být zpráva o pozitivním výdělku, plány na nový produkt nebo plány rozšíření do nové oblasti. Podobně související ekonomické údaje - jako je měsíční zpráva o pracovních příležitostech - s pozitivním obratem mohou také pomoci zvýšit ceny akcií společnosti. Pokud je však zpráva negativní, má tendenci mít sestupný vliv na cenu akcií.

Sečteno a podtrženo

Někteří investoři se mohou při pohledu na akcie zaměřit na cenu akcií, protože je to nejviditelnější číslo ve finančním tisku. Investoři by se neměli fixovat pouze na cenu akcií; společnosti je mohou dramaticky změnit prostřednictvím rozdělení akcií, reverzních rozdělení a akciových dividend beze změn zásad.

Při přemýšlení o potenciální investici kopejte trochu hlouběji. Pamatujte, že akcie s vysokou cenou mohou za správných okolností jít mnohem výše, stejně jako akcie s nízkou cenou se mohou potápět ještě více, pokud to není opravdu dobrá hodnota. Zkoumání makléřů před investováním vám pomůže vybrat nejlepšího makléře pro vaše potřeby.