Pochopení ochoty a schopnosti vašich klientů riskovat

Při vývoji solidního investičního portfolia pro jednotlivého klienta musí finanční poradce vzít v úvahu klíčové faktory, které pomáhají při vytváření nejvhodnější investiční strategie. V konečném důsledku je hlavním zájmem dosažení finančních cílů klienta a klíčovými faktory jsou ochota a schopnost klienta podstupovat rizika, aby tyto cíle dosáhl. Těchto obav je důvěrně spjato mnoho základních aspektů, které musí každý finanční poradce prozkoumat před vytvořením zdravého portfolia.

Ochota a schopnost riskovat nemusí vždy odpovídat. Například jednotlivec ve výše uvedeném příkladu s vysokými aktivy a nízkými závazky může mít vysokou schopnost převzít riziko, ale může být také svou povahou konzervativní a vyjadřovat nízkou ochotu podstupovat riziko. V tomto případě se ochota a schopnost riskovat liší a ovlivní konečný proces výstavby portfolia. Vhodná investice, která je vhodná z hlediska ochoty a schopnosti investora (osobní situace) podstoupit určitou úroveň rizika. Je nezbytné, aby byla splněna obě tato kritéria. Má-li být investice vhodná, nestačí konstatovat, že investor je rizikový. Musí mít také finanční pozici, aby získal určité šance. Je také nutné pochopit povahu rizik a možné důsledky.

Klíč s sebou

• Jako odpovědný finanční poradce byste měli své klienty vždy investovat do vhodných investic, které odpovídají jejich ochotě i schopnosti převzít riziko.
• Tolerance rizika měří subjektivní aspekty tolerance rizika, včetně osobnosti klienta, toho, jak reagují na skutečné nebo potenciální ztráty a jaké jsou jejich cíle a priority.
• Schopnost nebo schopnost převzít riziko měří objektivní faktory, jako je časový horizont, věk, potřeba příjmu a rodinná situace.
• Další otázky související s rizikem vyplývají z likvidity a daňových situací, o kterých by si poradci měli být vědomi při výpočtu celkové rizikovosti portfolia.

Tolerance rizika

Tolerance rizika je často zaměňována s rizikovou kapacitou, ale skutečností je, že zatímco tyto dva jsou podobné a související, tyto dva pojmy jsou od sebe navzájem zcela odlišné. Snad nejjednodušší způsob, jak porozumět těmto dvěma, je považovat je za protilehlé strany téže mince.

Když se finanční poradce zabývá rizikovou tolerancí klienta, poradce určuje duševní a emoční schopnost klienta zvládat riziko. V zásadě je tímto aspektem řízení rizik chápání a respektování úrovně investičního nebo finančního rizika, které klient pohodlně přijímá, nebo stupeň nejistoty, které klient vydrží bez ztráty spánku. Úroveň rizika, kterou klient považuje za přijatelnou, se obvykle liší v závislosti na jeho věku, finanční stabilitě a bezpečnosti a investičních cílech, které chce klient dosáhnout nebo potřebuje. Poradci někdy využívají dotazníky nebo průzkumy, aby lépe pochopili, jak riskantní by měl být investiční přístup.

Ochota podstupovat riziko se týká averze jednotlivce k riziku. Pokud jednotlivec projeví silnou touhu nevidět hodnotu poklesu účtu a je ochoten vzdát se potenciálního zhodnocení kapitálu, aby toho dosáhl, měla by tato osoba nízkou ochotu podstupovat riziko a je averze k riziku. Naopak, pokud jednotlivec projeví touhu po nejvyšší možné návratnosti a je ochoten snášet velké výkyvy v hodnotě účtu, aby jej dosáhl, měla by tato osoba vysokou ochotu podstupovat riziko a je hledačem rizik.

Riziková kapacita

Druhou stranou mince je riziková kapacita nebo schopnost podstupovat riziko. Jedná se spíše o objektivní hru s finančními čísly. Finanční poradce musí prověřit portfolio klienta s přihlédnutím k finančním metrikám, které naznačují úroveň, do jaké může dolní linie klienta odolat riziku v případě potenciálních ztrát, a porovnat toto s potenciálním přínosem rizika z hlediska možných kapitálových zisků . Riziková kapacita je omezena několika aspekty a zahrnuje potenciální potřebu likvidity nebo rychlý přístup k hotovosti klienta spolu s tím, jak rychle musí klient splnit své finanční cíle.

Schopnost riskovat se hodnotí prostřednictvím přezkumu aktiv a pasiv jednotlivce. Jednotlivec s mnoha aktivy a několika závazky má vysokou schopnost převzít riziko. Naopak jedinec s malým počtem aktiv a vysokými závazky má nízkou schopnost převzít riziko. Například jednotlivec s dobře financovaným penzijním účtem, dostatečným nouzovým spořením a pojistným krytím a dalšími úsporami a investicemi (bez hypotéky nebo osobních půjček) pravděpodobně má vysokou schopnost převzít riziko.

Další úvahy

Riziko likvidity

Riziko likvidity je pro klienty často zdrojem obav. Schopnost rychle odprodat aktiva a zlikvidovat je v hotovosti není vždy nutností, ale většina investorů stále považuje za uklidňující vědět, že mají schopnost pokrýt náhlé nebo neočekávané náklady, jako je lékařská pohotovost. Riziko spočívá v typech investic, které klient drží. Finanční poradce může například poskytovat poradenství v oblasti investic do soukromého kapitálu pro klienty, kteří se méně zajímají o rychlý přístup k hotovosti, přičemž kompromis je potenciálem výrazně vyšších výnosů. Na druhé straně by klienti znepokojení likviditou měli prospěch z investic do fondů obchodovaných na burze (ETF) a akcií, což jsou investice, které lze snadno zlikvidovat za jejich tržní hodnotu.

Daňové obavy pro investory

Finanční poradce musí také určit, jak správně sestavit investiční účet klienta, na základě jakýchkoli daňových obav, které může mít klient. To je do značné míry založeno na časovém horizontu klienta a investičních cílech.

Zvažte například, že klient vytváří investiční účet, aby ušetřil pro odchod do důchodu, a chce odložit platby daně z investic klienta až do doby, kdy klient odejde. Většina klientů upřednostňuje odkládat daně až do důchodu, protože obecně spadají do výrazně nižší daňové skupiny než v důsledku nižšího výdělku, než tomu bylo v průběhu jejich aktivního pracovního života. Pro klienta v této situaci je nejlepším krokem, který může finanční poradce podniknout, nastavení investic prostřednictvím vozidla, jako je například účet Roth IRA, který obecně umožňuje výběry bez daně a bez sankcí poté, co klient dosáhne věk 59 1/2. Pro klienty, kteří předpokládají časté výběry investičního kapitálu před odchodem do důchodu, však neexistuje žádný přínos z investic prostřednictvím typu investičního účtu s odložením daně.