Pro očekávané tržní výnosy použijte prémii tržního rizika

V některých případech poskytují makléřské společnosti očekávanou tržní míru návratnosti na základě složení portfolia investora, tolerance rizik a stylu investování. V závislosti na faktorech zahrnutých do výpočtu se jednotlivé odhady očekávané tržní návratnosti mohou značně lišit.

Pro ty, kteří nepoužívají správce portfolia, poskytuje roční míra návratnosti hlavních indexů přiměřený odhad budoucí tržní výkonnosti. Pro většinu výpočtů je očekávaná míra návratnosti na trhu založena na historické míře návratnosti indexu, jako je S&P 500, průmyslový průměr Dow Jones nebo DJIA nebo Nasdaq.

Prémiové tržní riziko

Očekávaný výnos na trhu je důležitým pojmem v řízení rizik, protože se používá ke stanovení prémie za tržní riziko. Prémia za tržní riziko je zase součástí vzorce pro oceňování kapitálových aktiv (CAPM). Tento vzorec používají investoři, makléři a finanční manažeři pro odhad přiměřené očekávané míry návratnosti dané investice.

Tržní riziková prémie představuje procento celkových výnosů připadajících na volatilitu akciového trhu a vypočítává se na základě rozdílu mezi očekávanou tržní návratností a bezrizikovou sazbou. Bezriziková sazba je aktuální míra návratnosti státních pokladničních poukázek (státních pokladničních poukázek). Ačkoli žádná investice není skutečně bez rizika, vládní dluhopisy a směnky jsou považovány za téměř bezchybné, protože jsou podporovány vládou USA, což je nepravděpodobné, že nesplní finanční závazky.

Pokud například S&P 500 v loňském roce vygenerovala 7% návratnost, lze tuto míru použít jako očekávanou míru návratnosti všech investic uskutečněných ve společnostech zastoupených v tomto indexu. Pokud je současná míra návratnosti krátkodobých státních pokladničních poukázek 5%, je tržní riziková prémie 7% až 5% nebo 2%. Návratnost jednotlivých akcií však může být výrazně vyšší nebo nižší v závislosti na jejich volatilitě vzhledem k trhu.