Definice zápisu s proměnným poměrem

Co je zápis proměnné poměr?

Zápis s variabilním poměrem je strategie opcí definovaná investorem nebo obchodníkem, který drží dlouhou pozici v podkladovém aktivu, zatímco současně píše více opcí na volání za měnící se realizační ceny. Jde v zásadě o poměr kupní a zapisovací strategie.

Zápisy s variabilním poměrem mají omezený potenciál zisku, protože obchodník se snaží zachytit pouze prémie zaplacené za možnosti volání. Tato strategie se nejlépe používá pro akcie s malou očekávanou volatilitou, zejména v nejbližším období.

Vysvětlení proměnných poměrů

Při psaní poměrového volání poměr představuje počet prodaných opcí na každých 100 akcií vlastněných v podkladových akciích. Tato strategie je podobná zápisu poměrového volání, ale místo psaní na peněžních hovorech obchodník zapisuje peníze i mimo peněžní hovory. Například při zápisu variabilního poměru 2: 1 bude obchodníkovi dlouhých 100 akcií podkladové akcie. Jsou psána dvě volání: jeden je z peněz a druhý je v penězích. Výnos v zápisu s proměnným poměrem se podobá návratu uškrtit.

Nezkušeným obchodníkům s opcemi by se jako investiční strategie nemělo obchodníkům s opcemi vyhnout technika psaní s variabilním poměrem, protože tato strategie má neomezený rizikový potenciál. Protože ztráty začínají, když cena akcií výrazně posune nahoru nebo dolů za horní a dolní bod zlomu, není žádná maximální ztráta na pozici zápisu variabilního poměru omezena. Ačkoli se zdá, že strategie představuje významná rizika, technika psaní s variabilním poměrem nabízí spravedlivou míru flexibility s řízeným tržním rizikem a zároveň poskytuje atraktivní zážitek zkušenému obchodníkovi.

Pro pozici zápisu s proměnným poměrem jsou dva body zlomu. Tyto body zlomu lze nalézt takto:

Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Stávka cena vyššího stávky krátká výzvaPMP = Body maximálního zisku \ start {zarovnáno} & \ text {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ text {Lower Breakeven Point} = SPL-PMP \\ & \ textbf {kde:} \\ & SPH = \ text {Strike price of short strike short call} \\ & PMP = \ text {Body of maximum profit} \\ & SPL = \ text {Stávková cena dolního stávky krátké volání} \ end {zarovnáno} Horní bod zlomu = SPH + PMPLower Bod zlomu = SPL − PMPkde: SPH = Stávka cena vyššího stávky krátké voláníPMP = Body maximálního zisku

Příklad reálného světa zápisu proměnného poměru

Vezměme jako hypotetický příklad investor, který věří, že akcie XYZ (které se obchodují za 100 USD) se v následujících dvou měsících příliš nebudou pohybovat. Jako investor pravděpodobně nebude přidávat nebo snižovat svoji akciovou pozici, kde vlastní 1 000 akcií XYZ. Stále však může dosáhnout kladného výnosu, pokud je jeho předpověď správná tím, že zahájí zápis s variabilním poměrem prodejem 30 ze 110 stávkových volání na XYZ, jejichž platnost vyprší za dva měsíce. Prémie za opce na 110 hovorů jsou 0, 25 USD, a proto náš investor získá 750 USD z prodeje opcí.

Po dvou měsících, pokud akcie XYZ skutečně zůstanou pod 110 USD, pak investor zaúčtuje celou prémii 750 USD jako zisk, protože hovory vyprší bezcenné. Pokud však akcie vzrostou nad hranici 110, 25 USD, budou zisky na dlouhé akciové pozici více než vyrovnány ztrátami krátkých výzev, za které prodal více (což představuje 3 000 akcií XYZ), než které vlastní.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice zápisu poměrového volání Psaní poměrového volání je strategie opcí, kde jeden vlastní akcie v podkladových akciích a zapisuje více opcí na volání než množství podkladových akcií. více Definice a varianty rozptylů motýlů Rozpětí motýlů jsou strategií s pevným rizikem a možností maximálního zisku. Motýlí pomazánky mohou používat puty nebo hovory a existuje několik typů těchto strategií šíření. více Ať už se akcie pohybují, může Strangle vytlačit zisk Strangle je populární strategie opcí, která zahrnuje držení hovoru i vložení stejného podkladového aktiva. Pokud dojde k dramatickému posunu ceny aktiva nahoru nebo dolů, získá to zisk. více Bull Spread Býčí spread je býčí opční strategie, která využívá buď dvě putování nebo dvě volání se stejným podkladovým aktivem a vypršením platnosti. více Definice límce Límec, běžně známý jako zajišťovací obal, je strategie opcí implementovaná k ochraně před velkými ztrátami, ale také omezuje velké zisky. více Definice rozpětí debetů Rozpětí debetů je strategie současného nákupu a prodeje opcí stejné třídy, různých cen a výsledného čistého odlivu hotovosti. více partnerských odkazů