Washington Woes Buoy Gold ETF

Pravděpodobně není divu, že politické drama na kopci Capitol je zvýšeno tím, že Donald Trump okupuje Bílý dům. Není také překvapivé, že zlato a související fondy obchodované na burze (ETF) těží z této zvýšené politické nejistoty.

K dnešnímu dni jsou akcie SPDR Gold Shares (GLD) a iShares Gold Trust (IAU), dva největší ETF zlata kótované v USA, zvýšeny o 11, 6%, což podporuje tezi, že žlutý kov zůstává upřednostňovanou destinací pro investory, kteří se obávají o politická nestálost. Pokud mohou GLD a IAU v roce 2017 držet dvouciferné zisky, bude to nejlepší roční výkonnost pro zlaté ETF od roku 2011, kdy finanční prostředky sotva zmeškaly roční zisky 10%. (Viz také: Vstup na zlatý trh .)

Pozoruhodné je, že zlato se daří dobře na pozadí Federálního rezervního systému, který zvyšuje úrokové sazby. Fed v letošním roce zvýšil sazby dvakrát a pravděpodobně do konce roku odhalí další zvýšení sazeb. Nižší úrokové sazby upřednostňují zlato, protože komodita nevyplácí dividendy ani úroky. „Zlato nejvíce korelovalo se skutečnými úrokovými sazbami (jinými slovy s úrokovou sazbou po inflaci), nikoli s nominálními sazbami nebo inflací, “ uvedl BlackRock v nedávné poznámce. „Zatímco reálné sazby v druhé polovině roku 2016 prudce vzrostly, na začátku roku 2017 se trend prudce zastavil. Reálné americké desetileté reálné sazby končily červenec přesně tam, kde začaly, na 0, 47%. tlak ze zlata, který bojoval v povolební euforii. “

Zatímco volatilita akciového trhu byla v tomto roce benigní, to samé nelze říci o Capitol Hill, téma, které zvedá zlaté ETF. "S využitím posledních 20 let měsíčních údajů měla politická nejistota, měřená indexem nejistoty americké hospodářské politiky, statisticky významnější vztah k cenám zlata než volatilita finančních trhů, " uvádí BlackRock. „Ve skutečnosti i po zohlednění volatility trhu má politická nejistota tendenci tlačit ceny zlata.“ (Viz také: 3 pozitivní vzory grafů pro drahé kovy .)

GLD je největším zlatým ETF na světě, ale IAU nelze ignorovat. IAU má ve správě aktiv 8, 9 miliard dolarů, což je číslo, které díky svému příznivému poměru nákladů roste. IAU účtuje 0, 25% ročně, nebo 25 USD za investici 10 000 USD, ve srovnání s 0, 4% pro GLD. Od začátku třetího čtvrtletí přidali investoři na IAU téměř 212 milionů dolarů, což znamená, že celkový příliv ETF dosáhl téměř 788 milionů USD. To je dobré pro jeden z nejlepších přílivových toků mezi všemi komoditními ETF letos. (Viz také: Poplatky se zlatými ETF také příliš .)