Co způsobilo havárii na akciovém trhu v roce 1929?

Dekáda známá jako „řvoucí dvacátá léta“ byla obdobím bujného a podstatného politického, ekonomického a sociálního růstu a změn ve Spojených státech a v zahraničí, ale éra přišla k dramatickému a náhlému konci. V říjnu 1929 se akciový trh zhroutil a vydláždil cestu do Velké americké krize 30. let.

V následujících letech by některé z mnoha důsledků havárie představovaly selhání tisíců bank a ztráta zaměstnání pro téměř jednu čtvrtinu pracovní síly (před dny kontrol nezaměstnanosti); odhaduje se, že miliony ztratily své životní úspory při pádu akciového trhu v roce 1929.

Černý čtvrtek

Havárie začala 24. října 1929, známá jako „Černý čtvrtek“, kdy se trh otevřel o 11% níže než předchozí den. Instituce a finančníci vstoupili s nabídkami nad tržní cenu, aby zastavili paniku, a ztráty v ten den byly skromné ​​a zásoby se během příštích dvou dnů odrazily zpět.

Ukázalo se však, že tento odraz byl iluzorní, protože následující pondělí, nyní známé jako obávané černé pondělí, se trh uzavřel o 13% a ztráty se prohloubily výzvami k marži. Následující den (černé úterý) nabídky úplně zmizely a trh poklesl o dalších 12%. Odtud se trh v roce 1932 trendoval dolů až do dna.

Odborníci docházejí k závěru, že k havárii došlo, protože trh byl překoupený, nadhodnocený a nadměrně býčí, rostl, i když ekonomické podmínky tento postup nepodporovaly.

Před touto havárií, která zničila podnikové i individuální bohatství, vrcholil akciový trh 3. září 1929 s Dow Jones Industrial Average (DJIA) na 381, 17. Konečného dna bylo dosaženo 8. července 1932, kde Dow stál na 41, 22. Z vrcholu na minimum to byla ztráta 89, 19%.

Cena akcií s modrým čipem klesla, ale v menších a spekulativních akciích bylo více bolesti, z nichž mnohé vyhlásily bankrot a byly vyřazeny z trhu. Teprve 23. listopadu 1954 Dow dosáhl svého předchozího vrcholu 381, 17.

Před pádem: období fenomenálního růstu

V první polovině dvacátých let došlo k velkým úspěchům společností při exportu do Evropy, která se obnovovala z války. Nezaměstnanost byla nízká a automobily se šířily po celé zemi, vytvářely pracovní místa a zvyšovaly efektivitu pro ekonomiku. Až do vrcholu v roce 1929 se ceny akcií zvýšily téměř desetkrát. Ve dvacátých letech se investice na akciovém trhu staly trochu národní zábavou pro ty, kteří si to mohli dovolit, a dokonce i pro ty, kteří si to nemohli - ten si půjčil od makléřů k financování svých investic.

Hospodářský růst vytvořil prostředí, ve kterém se spekulace s akciemi staly téměř koníčkem, přičemž běžná populace chtěla kus trhu. Mnoho z nich nakupovalo akcie na marži - praxe nákupu aktiva, kde kupující platí pouze procento z hodnoty aktiva a zbytek si půjčuje od banky nebo zprostředkovatele - v poměrech až 1: 3, což znamená, že odkládali 1 dolar kapitálu za každých 3 $ akcií, které zakoupili. To také znamenalo, že ztráta jedné třetiny hodnoty v akciích by je zničila.

Nadprodukce a nadměrná nabídka na trzích

Lidé nekupovali akcie na základech; kupovali v očekávání rostoucích cen akcií. Rostoucí ceny akcií jednoduše přivedly na trhy více lidí, přesvědčeni, že to byly snadné peníze. V střední-1929, ekonomika narazila kvůli nadměrné výrobě v mnoha průmyslových odvětvích, vytvářet nadměrnou nabídku. Společnosti byly v podstatě schopny levně získat peníze kvůli vysokým cenám akcií a investovat do své vlastní výroby s požadovaným optimismem.

Tato nadprodukce nakonec vedla k nadměrné nabídce v mnoha oblastech trhu, jako jsou zemědělské plodiny, ocel a železo. Společnosti byly nuceny skládat své výrobky se ztrátou a ceny akcií začaly klesat. Kvůli počtu akcií nakoupených na marži širokou veřejností a nedostatku hotovosti na okraji byla celá portfolia likvidována a akciový trh spirálovitě klesal.

Následky havárie

Havárie akciového trhu a následná Velká deprese (1929-1939) měly přímý dopad na téměř každý segment společnosti a změnily perspektivu a vztah celé generace k finančním trhům.

V jistém smyslu byl časový rámec po zhroucení trhu naprostým obrácením přístupu burácejících dvacátých let, což byl čas velkého optimismu, vysokých spotřebitelských výdajů a hospodářského růstu.