Jaký je ideální počet akcií v portfoliu?

Za prvé, na tuto otázku neexistuje jediná správná odpověď - bude záležet na řadě faktorů, jako je vaše země pobytu a investice, váš časový horizont investic a vaše tendence číst zprávy o trhu a udržovat aktuální informace o vaší zemi hospodářství.

Investoři diverzifikují svůj kapitál do mnoha různých investičních nástrojů, a to z primárního důvodu minimalizace jejich rizikové expozice. Konkrétně diverzifikace umožňuje investorům snížit jejich expozici tomu, čemu se říká nesystematické riziko, což lze považovat za riziko spojené s konkrétní společností nebo odvětvím. Investoři nejsou schopni diverzifikovat systematická rizika, jako je například riziko, že ekonomická recese přetáhne celý akciový trh, ale akademický výzkum v oblasti moderní teorie portfolia ukázal, že dobře diverzifikované akciové portfolio může účinně snížit nesystematické riziko na blízko - nivelační úrovně, při zachování stejné očekávané úrovně návratnosti, jaké by mělo portfolio s nadměrným rizikem.

Jinými slovy, zatímco investoři musí akceptovat větší systematické riziko pro potenciálně vyšší výnosy (známé jako kompromis mezi návratností a rizikem), obecně nemají zvýšený potenciál návratnosti pro nesení nesystematického rizika. Čím více akcií držíte ve svém portfoliu, tím nižší je vaše nesystematická riziková expozice. Portfolio 10 akcií, zejména akcií různých odvětví nebo průmyslových odvětví, je mnohem méně riskantní než portfolio dvou. Transakční náklady spojené s držením více zásob se samozřejmě mohou sečíst, takže je obecně optimální držet minimální počet zásob nezbytný k účinnému odstranění jejich nesystematické expozice rizikům. Co je to číslo? Neexistuje odpověď na konsenzus, existuje však přiměřeně určitý rozsah.

Pro investory v USA, kde se akcie pohybují samy o sobě více (méně korelovaly s celkovým trhem) než jinde, je jejich počet asi 20 až 30 akcií. Převládající výzkum v této oblasti byl proveden před revolucí v oblasti online investic (když byly provize a transakční náklady mnohem vyšší) a většina výzkumných prací uvedla číslo v rozmezí 20–30. Novější výzkum naznačuje, že investoři využívající nízké transakční náklady poskytované online brokery mohou nejlépe optimalizovat svá portfolia držením blíž k 50 akciím, ale opět neexistuje shoda.

Mějte na paměti, že tato tvrzení jsou založena na minulých historických datech celkového akciového trhu, a proto nezaručují, že trh bude vykazovat přesně stejné vlastnosti během příštích 20 let jako v minulosti 20. Obecně Obecně však většina investorů (maloobchodních i profesionálních) drží ve svých portfoliích minimálně 15-20 akcií. Pokud vás zastraší myšlenka, že musíte zkoumat, vybírat a udržovat povědomí o přibližně 20 nebo více zásobách, můžete zvážit použití indexových fondů nebo ETF k zajištění rychlé a snadné diverzifikace napříč různými sektory a skupinami tržních kapitalizací, protože tyto investice vozidla vám umožní efektivně koupit nákup zásob s jednou transakcí.

(Další čtení viz Důležitost diverzifikace a diverzifikace za akciemi .)

Statistiky poradce

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Počet akcií v portfoliu sám o sobě není důležitý. Je to proto, že portfolio se mohlo soustředit spíše v několika průmyslových odvětvích, než se šířit napříč celým spektrem odvětví. V takovém případě byste mohli držet desítky akcií a stále je nediverzifikovat. Pokud by se naopak zásoby akcií diverzifikovaly v celé řadě průmyslových odvětví, měly by stačit dvě nebo tři tucty. I zde bude mít velký výběr správný výběr akcií. Obvykle pomáhá soustředit se na silnější hráče v každém odvětví, aby se využil potenciál, který toto odvětví poskytuje. Podívejte se na komponenty průmyslového průměru Dow Jones: Jedná se o 30 nejznámějších jmen v americkém podnikovém světě.