Když klesají ceny akcií, kde jsou peníze?
Přemýšleli jste někdy, co se stalo s ponožkami, když jste je vložili do sušičky a pak je už nikdy neviděli? Je to nevysvětlitelné tajemství, které nikdy nebude mít odpověď. Mnoho lidí se cítí stejným způsobem, když najednou zjistí, že jejich zůstatek na účtu zprostředkovatele vzal nosedive. Kam tedy ty peníze šly? Naštěstí peníze, které jsou získány nebo ztraceny na akciích, nezmizí. Přečtěte si, abyste zjistili, co se s ním stane a co to způsobí.
Zmizení peněz
Než se dostaneme k tomu, jak peníze zmizí, je důležité pochopit, že bez ohledu na to, zda je trh v býčím (zhodnocovacím) nebo medvědím (odpisujícím) režimu, nabídka a poptávka řídí cenu akcií a výkyvy v cenách akcií určují, zda peníze nebo ztratit. (Základní informace o tomto konceptu najdete v části Základy ekonomiky: Poptávka a nabídka .)
Pokud tedy koupíte akci za 10 $ a poté ji prodáte pouze za 5 $, ztratíte (samozřejmě) 5 $. Může to vypadat, že peníze musí jít někomu jinému, ale to není úplně pravda. Nejde o toho, kdo od vás koupí akcie. Společnost, která akcie vydala, ji také nedostane. Zprostředkování je rovněž ponecháno prázdné, protože jste zaplatili pouze za provedení transakce vaším jménem. Otázkou tedy zůstává: kam peníze šly?
Implicitní a explicitní hodnota Nejjednodušší odpovědí na tuto otázku je, že ve skutečnosti zmizela ve vzduchu, spolu se snížením poptávky po akciích, konkrétně se snížením příznivého vnímání investorů. (Více o tom, co řídí cenu akcií, najdete v části Základy zásob ).
Tato schopnost peněz rozpouštět se do neznáma však ukazuje složitou a poněkud protichůdnou povahu peněz. Ano, peníze jsou upoutávka - najednou nehmotná, flirtuje s našimi sny a fantaziemi a konkrétní, věc, kterou získáváme náš každodenní chléb. Přesněji řečeno, tato duplicita peněz představuje dvě části, které tvoří tržní hodnotu akcie: implicitní a explicitní hodnotu.
Na jedné straně mohou být peníze vytvořeny nebo rozpuštěny se změnou implicitní hodnoty akcie, která je určena osobním vnímáním a výzkumem investorů a analytiků. Například farmaceutická společnost s právy na patent na lék na rakovinu může mít mnohem vyšší implicitní hodnotu než ta v rohovém obchodě.
V závislosti na vnímání a očekávání investorů ohledně akcií je implicitní hodnota založena na prognózách výnosů a výnosů. Pokud implicitní hodnota podstoupí změnu - která je skutečně generována abstraktními věcmi, jako je víra a emoce - následuje cena akcií. Například pokles implicitní hodnoty způsobuje ztrátu majitelům akcií, protože jejich aktiva nyní stojí za méně než původní cena. Opět nikdo peníze nutně neobdržel; to bylo ztraceno vnímáním investorů.
Nyní, když jsme pokryli poněkud „neskutečnou“ charakteristiku peněz, nemůžeme ignorovat, jak peníze také představují explicitní hodnotu, což je konkrétní hodnota společnosti. Výslovná hodnota se označuje jako účetní hodnota (nebo někdy účetní hodnota) a spočítá se sečtením všech aktiv a odečtením závazků. Jedná se tedy o částku peněz, která by zůstala, kdyby společnost prodala všechna svá aktiva za tržní hodnotu a poté splatila všechny závazky. (Další informace naleznete v tématu Kopání do hodnoty knihy a hodnoty podle knihy .)
Vidíte však, že bez explicitní hodnoty by implicitní hodnota neexistovala: interpretace investorů o tom, jak dobře společnost využije její explicitní hodnoty, je silou za implicitní hodnotou.
Zmizení Trick odhaleno Například v únoru 2009 měla společnost Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) nesplacených 5, 81 miliard akcií, což znamená, že pokud by hodnota akcií klesla o 1 $, bylo by to ekvivalentní ztrátě více než 5, 81 miliard USD v (implicitní) hodnota. Protože CSCO má mnoho miliard dolarů v konkrétních aktivech, víme, že ke změně nedochází v explicitní hodnotě, takže myšlenka, že peníze zaniknou na tenkém vzduchu, je ironicky mnohem hmatatelnější. V podstatě se děje to, že investoři, analytici a odborníci na trhu prohlašují, že se jejich projekce pro společnost zúžily. Investoři proto nejsou ochotni zaplatit za akcie tolik, kolik bylo dříve.
Víra a očekávání se tak mohou proměnit v chladné tvrdé peníze, ale pouze kvůli něčemu velmi reálnému: schopnost společnosti něco vytvořit, ať už jde o produkt, který lidé mohou použít, nebo o službu, kterou lidé potřebují. Čím lépe společnost vytvoří něco, tím vyšší bude zisk společnosti a čím více budou mít důvěru investoři ve společnost.
Na býčím trhu existuje celkově pozitivní vnímání schopnosti trhu pokračovat ve výrobě a tvorbě. Protože toto vnímání by neexistovalo, kdyby nebylo pro nějaký důkaz, že něco je nebo bude vytvořeno, každý na býčím trhu může vydělávat peníze. Přesný opak se samozřejmě může stát na medvědím trhu. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si část Jsme na trhu s býky nebo na medvědího trhu? A Kde získal trh s býky a medvědy jména? )
Abych to shrnul všechno, můžete si myslet, že akciový trh je obrovským prostředkem pro vytváření a ničení bohatství.
Zmizející ponožky
Nikdo opravdu neví, proč ponožky chodí do sušičky a nikdy nevycházejí, ale příště přemýšlíte, odkud ta cena akcií přišla nebo odešla, alespoň ji můžete křídovat až k vnímání trhu.