Proč VIX Fear Gauge připravený na Spike je špatná zpráva pro akcie

Tzv. Měřič strachu pro akciový trh, index volatility CBOE (VIX), uzavřel obchodování ve středu až o 54% ze svého nedávného vnitrodenního minima 19. září. VIX zachycuje očekávání obchodníků s opcemi ohledně výkyvů cen na akciových trzích nad následujících 30 dní a rychlý pokrok ve VIX signalizuje pokles zásob dopředu, podle technické analýzy Andrew Addison v Barron's.

To dokazuje i nedávná historie. Od 21. září do 26. prosince 2018 klesl index S&P 500 podle vnitrodenních cen až o 20, 2%. Ve stejném období se hodnota VIX zvýšila téměř o 230%. K dřívějšímu poklesu trhu o 11, 8% z 26. ledna na 9. února 2018 došlo, zatímco hodnota VIX vzrostla o 270%. Během nedávného nárůstu ve VIX od 19. září do 2. října 2019, S&P 500 vrhla 4, 4% své hodnoty.

Klíč s sebou

• Rostoucí VIX obvykle doprovází klesající ceny akcií.
• To se stalo v posledních týdnech.
• Technická analýza navrhuje ještě vyšší hodnoty pro VIX dopředu.
• Od počátku roku 2018 je VIX na vzestupu.

Význam pro investory

VIX ukončil obchodování 2. října na hodnotě 20, 56. 26.den 2018 intradenní maximum bylo 36, 20 a intradenní maximum 9. února 2018 bylo 41, 06. Od roku 2018, kdy pokaždé, když VIX narostl do horních 20s a dále, byly následné poklesy postupně menší a kratší, což vedlo ke stále vyšším dnem, sloupec pozoruje.

„VIX před koncem roku projektuje test odolnosti proti horním 20 letům, “ říká Addison, který je autorem výzkumné služby INSTITUCIONÁLNÍ POHLED, která se specializuje na technickou analýzu. „Jakmile bude mít VIX týdenní blízkost nad 32, pak moje práce potvrdí vzestupné projekce na 50–55, “ pokračuje. Vidí další pokles akciového trhu dopředu, pokud VIX skutečně vzroste.

Zatímco VIX je považován za ukazatel míry strachu pro trh, Investopedia vytvořila vlastní míru sentimentu investorů na základě toho, která témata jsou v současné době pro naše čtenáře nejzajímavější. Index úzkosti Investopedia v současné době registruje mezi našimi čtenáři celkově neutrální úroveň obav po zvážení jejich úrovně zájmu o makroekonomická témata, trhy cenných papírů a témata úvěrových trhů.

ETF a ETN, které jsou navrženy tak, aby při zvyšování hodnoty VIX rostly, se staly stále více populární u investorů, kteří se chtějí zajistit proti výkyvu volatility. Dva největší jsou iPath Series B S&P 500 VIX krátkodobé futures ETN (VXX), s celkovými aktivy 1 miliardu dolarů, a ProShares VIX krátkodobé futures ETF (XIVY), s aktivy 340 miliónů dolarů, na etfdb.com . Tyto produkty však mají tendenci mít vysoké struktury nákladů, díky nimž jsou obecně nevhodné pro dlouhodobé investory, jak je podrobně diskutováno v souvislosti s krátkodobými akciemi Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Dívat se dopředu

Budoucí směřování VIX bude pravděpodobně silně závislé na vývoji politiky, jako je průběh zdlouhavé obchodní války mezi USA a Čínou. Elizabeth Skettino, vedoucí globální strategie ve Wells Fargo Investment Institute, poukázala na to, že pro investory s averzí k riziku bude levnější zajištění před zahájením rychlého poklesu akcií. "Nechcete si koupit povodňové pojištění po povodni, " řekla The Wall Street Journal na začátku tohoto roku.