Williamsův zákon

DEFINICE Williamsova zákona

Williamsův zákon je federální zákon přijatý v roce 1968, který definuje pravidla akvizic a nabídkových řízení. Přicházelo v reakci na vlnu nepřátelských pokusů o převzetí ze strany korporátních lupičů, kteří vytvářeli hotovostní nabídky na akcie, které vlastnili. Hotovostní nabídky hrozí, že zničí hodnotu tím, že nutí akcionáře, aby nabídli akcie ve zkráceném harmonogramu.

S cílem chránit investory navrhl senátor Harrison A. Williams z New Jersey novou legislativu, která vyžadovala povinné zveřejnění informací o nabídkách na převzetí. Vyžaduje uchazeče, aby zahrnuli všechny podrobnosti nabídky do podání při podání Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) a cílové společnosti. Přihláška musí obsahovat podmínky nabídky, zdroj hotovosti a plány uchazeče pro společnost po převzetí.

1:35

Nabídka

VYDÁVÁNÍ DOLŮ Williams Act

Zákon Williams také obsahuje časová omezení, která určují minimální dobu, po kterou může být nabídka otevřena, a počet dní, kdy mohou akcionáři učinit rozhodnutí. Zákon byl schválen v reakci na vlnu neohlášených převzetí v 60. letech. To představovalo hrozbu pro manažery a akcionáře, kteří byli nuceni činit kritická rozhodnutí pod nepřiměřeným časovým tlakem. Zákonodárci schválili Williamsův zákon a pozměnili zákon o burze cenných papírů z roku 1934, aby chránili postižené strany před pokračujícím převzetím.

Při podání nabídky musí nabídající společnost poskytnout akcionářům a finančním regulačním orgánům úplné a spravedlivé informace. Každý subjekt předkládající nabídku na výběr hotovosti pro společnost musí uvést zdroj prostředků na převzetí, účel nabídky a výhled nabyté společnosti. Akcionáři tak mají větší transparentnost v potenciálních výsledcích akvizice.

Účelem tohoto aktu bylo dosáhnout pečlivé rovnováhy na trhu správy a řízení společností tím, že akcionářům poskytne včasné informace k promyšlenému vyhodnocení nabídek a umožní manažerům získat příležitost získat nad akcionáři. Při přijímání právních předpisů se Kongres snažil chránit akcionáře, aniž by byl pokus o převzetí příliš obtížný. Uznávají, že převzetí může být přínosem pro akcionáře a manažery, když společnost selhává nebo potřebuje nové vedení.

Čas na aktualizaci Williamsova zákona?

Někteří odborníci se domnívají, že neustálý vývoj správy a řízení společností vyžaduje komplexní přezkum Williamsova zákona. Zaprvé, uzákonění federálních a státních zákonů o protinávrhu způsobuje, že donucovací nabídka nabízí Williamsův zákon, který se snažil oslovit, neúčinný. V posledních 50 letech se navíc dramaticky změnila demografická struktura akcionářů pro veřejně obchodované společnosti.

Dnes jsou majoritní akcionáři dobře informováni, mají přístup k informacím a mohou se na okamžik předem rozhodnout. Dalšími věcmi, které je třeba zvážit, je vznik aktivních akcionářů, kteří investují jinak než firemní lupiči minulosti.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Nákup v domácnosti Nákup v domácnosti je akumulace méně než 5% nesplacených akcií cílové společnosti jinou společností nebo investorem pro určitý účel. více Nepřátelská nabídka Nepřátelská nabídka je druh nabídky na převzetí, kterou uchazeči předkládají přímo akcionářům cílové firmy, protože vedení není pro dohodu. více Nepřátelské převzetí Nepřátelské převzetí je akvizice jedné společnosti druhou bez souhlasu vedení cílové společnosti. více Pravda za jedy? Jedová pilulka je forma obranné taktiky využívaná cílovou společností k zabránění nebo odrazení od pokusů o nepřátelské převzetí nabyvatelem. Jak název napovídá „jedová pilulka“, tato taktika je analogická něčemu, co je obtížné polykat nebo přijmout. více Jak převzetí práce K převzetí dochází, když nabývající společnost učiní nabídku na převzetí kontroly nad cílovou společností, často koupí většinového podílu. více Co je nabídka nepřátelských převzetí? K nepřátelské nabídce na převzetí dojde, když se účetní jednotka pokusí převzít kontrolu nad veřejně obchodovanou společností bez jejího souhlasu. více partnerských odkazů