S diskrétností
Pojem „diskrétnost“ označuje termín typu pokynu provedený obchodníkem s cennými papíry podle jeho nejlepšího úsudku. S rozvahou umožňuje větší přizpůsobení a flexibilitu při pokusu o dosažení nejlepší ceny za obchod. Makléři mohou také odkazovat na příkaz s uvážením jako na „nedržený pokyn“, který dává cenové a časové uvážení.
Klíč s sebou
- Příkaz s uvážením umožňuje zprostředkovateli flexibilitu v tom, jak a kdy provedou objednávku.
- Tento typ objednávky se používá, pokud se investor domnívá, že zprostředkovatel může být schopen získat lepší cenu, než by mohl sám.
- U objednávek podle vlastního uvážení ne vždy vyústí v lepší cenu a makléř může vynechat příležitost, protože čekají na tuto lepší cenu.
Porozumění s diskrétností
Příkaz s uvážením může být pro investora prospěšný, protože umožňuje makléřům zvážit hybnost a náladu obchodního dna a jednat podle něj, jak uzná za vhodné. Řekněme například, že investor zadá pokyn k nákupu 500 akcií ABC s horní hranicí 16 $. Makléř si možná všiml vzor akcií, které se nedávno otevřely pod 16 USD a uzavíraly nad 16 USD. Makléř se proto může rozhodnout koupit akcie na otevřeném trhu.
Pokud se broker pokusí získat nejlepší cenu za příkaz s uvážením, nenese odpovědnost za neprovedení obchodu nad nebo pod připojenou limitní cenou. Například makléř mohl obdržet diskreční příkaz k nákupu 1 000 akcií ABC s horní hranicí 16 $. Mohl by si myslet, že trh bude klesat a nebude kupovat akcie, když se obchoduje pod 16 USD. Místo toho tržní shromáždění a makléř nyní nemohou provést objednávku pod 16 USD. Vzhledem k tomu, že se jednalo o rozkaz s uvážením, má investor jen malé prostředky nebo důvody ke stížnosti.
Jindy k použití s objednávkami diskrétnosti
Na likvidních trzích se typicky nevyžadují příkazy pro uvážení, protože pro investora je dostatek aktivit, aby se snadno a snadno dostali z pozice. Pokud je trh nebo cenný papír nelikvidní nebo nepravidelný, může příkaz s uvážením poskytnout investorovi větší klid.
Illiquid Stocks: Na základě uvážení mohou makléři vyzkoušet lepší cenu než provedení tržního příkazu a vyplácení širokého rozpětí nabídky a poptávky. Pokud je například nejlepší nabídka v XYZ 0, 20 $ a nejnižší nabídka je 0, 30 $, makléř by mohl zpočátku sedět v horní části nabídky za 0, 21 $ a postupně zvyšovat cenu objednávky s nadějí, že nebude muset platit mnohem vyšší nabídkovou cenu. .
Období zvýšené volatility: Investor může dát svému makléři rozkaz podle vlastního uvážení během období vysoké volatility, například po vyhlášení výdělku, snížení makléře nebo makroekonomickém propuštění, jako je například zpráva o pracovních místech v USA. Obchodník s cennými papíry nebo obchodník s cennými papíry pak může využít svých zkušeností a úsudku z podobných událostí v minulosti k určení nejlepšího času a ceny k provedení příkazu.
Jak zadat objednávku s diskrétností
Většina online makléřů a / nebo diskontních makléřů neposkytuje příkazy k uvážení, protože vyžaduje, aby makléř nebo obchodník na podlaze ručně provedl obchod. Ručně provedené obchody jsou obvykle mnohem dražší než objednávky zadávané online, které nevyžadují, aby makléř fyzicky něco provedl.
Zadání příkazu k uvážení obvykle vyžaduje fyzické volání makléře a vyžádání tohoto typu objednávky. Mnoho makléřů a finančních institucí účtuje pětkrát až desetkrát více za call-in-trade než za objednávku zadanou prostřednictvím své online obchodní platformy.
To, zda zprostředkovatel dokonce poskytuje příkazy k uvážení, se bude lišit. Pokud je tento typ objednávky zajímavý, ověřte si u makléře, zda je k dispozici.
Příklad objednávky diskrétnosti na nákup akcií
Předpokládejme, že obchodník má zájem o koupi podílu společnosti Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), která se naposledy obchodovala za 317 000 USD za akcii. Denní průměrný objem akcií je asi 250 akcií, takže není vysoce likvidní. Rozpětí mezi nabídkovou cenou a poptávkovou cenou může být tisíce dolarů, takže se investor rozhodne zavolat svému makléři a zadat příkaz s uvážením.
Akcie dnes oscilují mezi 314 000 a 318 000 USD, ale investor nemá čas čekat na lepší cenu a ani nechtějí platit ani 314 000 USD, pokud se akcie pravděpodobně během dne sníží. Investor zavolá svému makléři a zadá příkaz s uvážením, který vyprší za dva dny a má limit 316 000 $. Toto v podstatě říká, že makléř může během příštích dvou dnů vyplnit objednávku za jakoukoli cenu nižší než 316 000 USD, a to pomocí svého nejlepšího úsudku, aby získal nejlepší možnou cenu.
Pokud se akcie stále pohybují nad 317 000 $, objednávka nebude vyplněna. Na druhé straně, pokud cena klesne na 315 000 $, může se makléř rozhodnout objednávku vyplnit. Cena může nadále klesat, nebo může krátce poté stoupat. Bez ohledu na výsledek bude obchodník muset přijmout výplň (nebo nevyplnit), kterou zprostředkovatel získá.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.