Accretive Acquisition
Akreční akvizice zvyšuje zisk na akcii nabyté společnosti (EPS). Accretivní akvizice mají tendenci být příznivé pro tržní cenu společnosti, protože cena zaplacená nabývající společností je nižší než zvýšení, které má nová akvizice poskytnout EPS nabývající společnosti. Obecně platí, že ke kumulativní fúzi nebo akvizici dochází, když je poměr cena / výnos (P / E) nabývající firmy vyšší než poměr cílové firmy.
Akreční akvizice je podobná praxi bootstrappingu, kdy nabyvatel úmyslně kupuje společnost s nízkým poměrem cena / výnos (P / E) prostřednictvím transakce swapu akcií, aby zvýšil zisk po akvizici na akcii nově vytvořené kombinovat podnikání a podporovat růst cen svých akcií.
Zatímco zavádění systému je často považováno za účetní praxi, která hraje systém a snižuje celkovou kvalitu výdělků, narůstající akvizice hraje pozitivně na kombinované synergie fúze.
Klíč s sebou
- Přírůstková akvizice zvyšuje zisk na akcii (EPS) nabývající společnosti.
- Společnost může použít akviziční akvizici k podpoře zvýšení ceny akcií.
- Cílem akreční akvizice je zvýšit synergie obou společností a vytvořit kombinovanou hodnotu, která je větší než součet jednotlivých částí.
- Aby bylo možné plně využít potenciálního přínosu EPS při akviziční akvizici, musí se obě zúčastněné společnosti integrovat efektivně a efektivně.
Jak funguje Accretive Acquisition
Akreční akvizice zvyšuje synergii mezi nabytým a nabyvatelem. K této synergii dochází, když kombinace dvou organizací vytváří kombinovanou hodnotu, která je větší než součet samostatných částí. Hodnota při akviziční akvizici je tedy generována, protože kupující menší společnosti je schopen přidat pro-forma poměr EBITDA / zisk k akvizici k vlastnímu ukazateli EBITDA / zisk, kde EBITDA je zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací .
Pokud je akvizice provedena správně, má kupující společnost vyšší hodnotu podniku (EV) / EBITDA násobek a přidání nabyté společnosti zvyšuje celkovou hodnotu kombinované jednotky.
Příklad Accretive Acquisition
Existuje mnoho případů, kdy se zavedená společnost snaží strategickým akvizicím přidat svým akcionářům hodnotu. Na rozdíl od akvizice, která je prováděna z důvodu výzkumu, vývoje nebo akvizice produktu, jako tomu bylo v případě nákupu Oculus Rift na Facebooku, narůstající akvizice okamžitě zvyšuje hodnotu akcií nabývající společnosti.
Například, pokud chce velká veřejná technologická společnost okamžitě zvýšit svůj EPS, a tím zvýšit svou cenu akcií, hledala by akvizici menší technologické společnosti s vyšším EPS. Pokud by větší společnost měla EPS ve výši 2 $ a vypočítala by, že kdyby získala menší společnost s EPS ve výši 2, 50 USD, realizovala by kombinovaný proformační EPS ve výši 2, 15 USD, hrubá hodnota akvizice by byla 15%. Pokud jsou náklady na pořízení společnosti 10 centů na akcii, je čistý zisk kladný.
Kritika narůstajících akvizic
Protože však pro odvození potenciální akcelerativní hodnoty akvizice jsou použity pro-forma účetní výkazy a 12- až 24měsíční prognózy, synergie nejsou zaručeny. Jediným způsobem, jak si uvědomit přidanou hodnotu kombinování firem, je integrovat obě společnosti efektivně a efektivně, takže nedochází ke ztrátě výhod. Kombinace firem často selhává a výsledná entita realizuje EPS, který nesplňuje očekávání, což způsobí, že firma ztratí celkovou hodnotu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.