Americké expresní akcie ztrácí půdu navzdory silnému čtvrtletí

Komponenta Dow American Express Company (AXP) se obchoduje níže po pátečním otevíracím zvonku, přestože odhaduje zisk ve třetím čtvrtletí o 0, 06 USD na akcii a potvrzuje vedení fiskálního roku 2019. Čtvrtletní tržby odpovídaly býčím očekáváním, vzrostly o 8, 3% na 10, 99 miliard USD, přičemž zdravé metrické aktivity členů karty podpořily růstové metriky. Mírný nárůst delikvencí však podkopal nákupní zájem, což naznačuje, že úvěrová aktivita může být na nebo blízko cyklického vrcholu.

Společnost American Express v posledních letech rostla v závislosti na silných výdajích a výpůjčkách zákazníků, zatímco tradiční činnost na obchodních účtech je na zadním sedadle. Současný ekonomický cyklus byl pro převážnou většinu začínajících podniků špatnou zprávou, protože velké společnosti spotřebovávají tržní podíl agresivním tempem. Amex se přizpůsobil tomuto posunu paradigmatu a přizpůsobil obchodní cíle tak, aby se zaměřil na jednotlivce a rodiny s vyšší než průměrnou kupní silou.

Investoři si v posledních měsících všimli cyklického charakteru společnosti a upustili od dlouhodobého maxima poblíž 130 USD na šestiměsíční minimum nad 110 USD. Distribuce v posledních třech měsících byla obzvláště agresivní a srážela akumulaci na nejnižší úroveň od února 2019. I tak však dubnové útěk nad maximem 2018 na hodnotě 112 USD zůstává nedotčen, což naznačuje, že nedávná lžíce může nabídnout příležitost k nákupu.

Dlouhodobý graf AXP (1991 - 2019)

Trvalý sestupný trend skončil na začátku roku 1991 na víceletém minimu pod 5, 00 USD, což ustoupilo ustálenému nárůstu, který v roce 1995 dosáhl nejvyšší úrovně předešlého desetiletí. Úrok z nákupu eskaloval do nového tisíciletí a generoval dlouhodobý vrchol na 55, 15 USD v třetí čtvrtletí roku 2000. Následný pokles skončil po útocích z 11. září v roce 2001, což přineslo novou podporu v polovině 20. let.

Opakovaný pokus z roku 2002 na této úrovni přitáhl odhodlaný zájem o koupi a připravil půdu pro stabilní zisky na trhu s býky v polovině desetiletí. V roce 2006 dosáhl předchozího maxima, ale o rok později selhal a vstoupil do sestupného trendu, který během hospodářského kolapsu v roce 2008 zrychlil v roce 2001 na minimum. Agresivní prodejní tlak pokračoval i v prvním čtvrtletí roku 2009 a akcie klesly na nejnižší minimum za 14 let.

Dramatická zotavovací vlna dokončila okružní cestu do maxima roku 2005 v roce 2013, čímž došlo k okamžitému útěku, který vykázal solidní zisky do roku 2014, kdy se akcie opět zvýšily. V příštích dvou letech to bylo špatně a v prvním čtvrtletí roku 2016 kleslo na čtyřleté minimum. Po prezidentských volbách se úrok z nákupu vrátil, což vedlo ke stálému běhu trhu s býky, který v červenci 2019 vykázal historicky nejvyšší hodnotu 129, 34 USD.

Měsíční stochastický oscilátor vyřezal složitý vzorec prodeje od doby, kdy v lednu 2018 dosáhl extrémně překoupeného technického čtení. Vyřezal další dva výlety do této vznešené úrovně v posledních 21 měsících, ale pořadí nižších maxim a dolních minim získalo mýtné, přičemž ukazatel nyní zrychluje směrem ke středu panelu. To zase dává prodejcům pevnou kontrolu a zvyšuje pravděpodobnost, že tříměsíční korekce akcie stále neproběhla.

Krátkodobý graf AXP (2018 - 2019)

Fibonacciho mřížka, která se táhla napříč 2018 do 2019, uptrend umístí průlom v dubnu 2019 na retrační úroveň 0, 382, která byla testována v září. Rally druhé čtvrtiny také upevnila černou trendovou linii vyšších maxim na místě od roku 2007, což naznačuje neobvyklou relativní sílu. Nedávná cenová akce však překročila tuto úroveň, což naznačuje, že útěk by mohl selhat s poklesem, který také přeruší podporu 200denního exponenciálního klouzavého průměru (EMA) na 116 USD.

Ukazatel distribuce akumulace distribuovaného objemu (OBV) vykázal v červenci historicky nejvyšší hodnotu a v říjnu vstoupil do distribuční fáze, která dosáhla devítiměsíčního minima na začátku října. Relativně slabá cenová akce po dnešním ranním úvodním tisku by mohla skrz tuto úroveň podpory poklesnout OBV, což by zvýšilo váhu medvědího stochastického odečtu. Spolu s pokračujícím testováním na klíčových úrovních mohl příští pokles snadno překonat zářijové minimum na 11, 06 USD.

Sečteno a podtrženo

Akcie American Express se vzdaly zisků zveřejněných po této dopolední zprávě o výdělcích za třetí čtvrtletí a mohly by se vydat do další části tříměsíční korekce.

Zveřejnění: Autor v době zveřejnění nezastával žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech.