6 Velká rizika investování do Tesla Stock

Tesla Motors, Inc. (TSLA) patří mezi vysoce rizikové akcie s vysokým výnosem a patří mezi nejzajímavější veřejné společnosti na světě. Zakladatel Elon Musk je kontroverzní superstar v technologickém průmyslu a kořeny Tesla Silicon Valley posílily očekávání investorů. Tesla upoutal ještě větší pozornost v létě roku 2018 poté, co Musk začal mluvit o tom, že společnost považuje za soukromou - něco, co společnost po mnoha kontroverzích oznámila, že to nedělá.

Budoucnost automobilů Tesla má vzrušující potenciál, ale je stále těžké předvídat. Investoři TSLA by měli zmírnit svá očekávání a zvážit, jak by rizikové faktory, kterým může Tesla v následujících pěti až 10 letech čelit, mohly ohrozit budoucí výnosy.

Klíč s sebou

• Výrobce elektrických vozidel (EV) Tesla má řadu klíčových rizik, kterým bude čelit v příštích 5-10 letech.
• Pozoruhodná rizika zahrnují, že automobily Tesla jsou příliš drahé s daňovými úlevami a že konstrukce jeho Gigafactory (továrny na baterie) trvá déle, než se očekávalo.
• Obecněji řečeno, Tesla čelí rizikům vyplývajícím z nízkých cen plynu a nárůstu konkurence EV.

1. Tesla Cars zůstane příliš drahá

I s velkorysými vládními pobídkami, jako jsou daňové úlevy pro alternativní technologii, potencionální spotřebitelé Tesla's Model S stále čelí velké cenové značce, která začíná na 75 000 USD. Dokonce i nová varianta společnosti Tesla, model 3, představuje 35 000 USD před daňovými pobídkami a úsporami plynu - což je pro mnoho lidí stále strmá cena.

Nákup automobilů je nejen drahý pro zákazníky, ale je také drahý, aby je Tesla vyrobil. Analytik Vertical Group Gordon Johnson odhadl, že společnost ztratí zhruba 14 000 dolarů za každé z prodaných vozidel modelu 3.

2. Tesla může dojít baterie

Jedním z prvních problémů, se kterými se vedení společnosti Tesla setkalo, byl nedostatek baterií k napájení jejich produktů. Světově proslulý gigafactory společnosti Tesla, který je stále ve výstavbě od října 2019 ve Sparks, Nev., Má vyřešit bateriovou krizi společnosti. Lithium-iontová nadstavba, která má stopu více než 1, 9 milionu čtverečních stop, projektuje pomoc při výrobě ramp na více než 500 000 automobilů Tesla ročně.

Velké projekty, jako je Gigafactory, se často potýkají s logistickými nebo regulačními překážkami a zbývá zjistit, zda lze továrnu dokončit včas. Vláda Nevady dala zelenou Gigafactory, která v následujících desetiletích vyprodukuje další ekonomickou aktivitu ve výši 100 miliard dolarů, ale prognózy růstu společnosti naznačují, že si nemůže dovolit dlouhé škytání ve stavebnictví.

Musk dokonce naznačil, že společnost bude potřebovat několik gigafactories zvládnout poptávku po bateriích, alespoň podle odhadů Tesla Powerwall. Udržet společnost plně nabitou a akcionářům spokojená bude trvat neuvěřitelnou částku kapitálových výdajů (CapEx).

3. Nízké ceny plynu

Když ceny plynu v letech 2014 a 2015 klesly, Tesla ztratila část svého lesku. Koneckonců, benzínové automobily konkurují produktům společnosti Tesla a klesající ceny plynu činí benzínové automobily ekonomicky atraktivnější. Ceny plynu nemusejí zůstat na desetiletí minima, aby se poškodily ceny akcií TSLA; plyn musí prostě zůstat levný ve vztahu k řízení produktu Tesla.

TSLA plynová quandary pochází ze dvou úhlů najednou. Prvním problémem je zvýšená celosvětová produkce ropy; Zdá se, že kdysi dominantní teorie „špičkového oleje“ byla odhalena, přičemž celosvětová produkce ropy se každoročně od roku 2009 do roku 2018 zvyšuje. Ropné společnosti se zlepšují v hledání ropy a díky hydraulickému lomu a horizontálnímu vrtání jsou také více účinný při těžbě oleje.

Zásobování ropou roste a současně jsou motory s vnitřním spalováním úspornější. Podle statistik Bureau of Transport Statistics se průměrná spotřeba paliva u lehkých osobních automobilů v USA stále zlepšuje.

Pokud se Tesla chystá přejít na hlavního výrobce automobilů a vytvořit konzistentní peněžní tok, musí prodat mnohem více aut. Spotřebitelé budou méně pravděpodobně přecházet na elektromobily, pokud paliva na bázi ropy zůstanou mnohem levnější alternativou.

4. Zvýšená konkurence elektrických vozidel

Tesla není první společností, která vyrábí elektromobily. Je zajímavé, že první elektrické automobily byly pravděpodobně vytvořeny již v roce 1834 Thomasem Davenportem, ale Tesla se zdá být zatím nejúspěšnější.

Dva významní konkurenti, Chevrolet Bolt a Nissan Leaf, nedokázali získat včasnou trakci kvůli vysokým maloobchodním cenám a omezenému dojezdu. Ale v loňském roce Nissan ohlásil nový Leaf, který začíná na 29 999 $ s dosahem až 226 mil.

Nejnovější Bolt, s 36 000 $ s dosahem 259 mil, nabízí více než 220 mil rozsahu standardního modelu Tesla Model 3. Další společnosti plánují vstoupit na trh s elektrickými auty v příštích několika letech, včetně Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru., Ford a BMW. Pokud k tomu dojde, může se Tesla podíl na trhu začít přeplňovat.

Některé technologické společnosti se mohou také zapojit do boje; Apple, Inc. a Google, Inc. se domnívají, že mohou napadnout společnost Tesla ve futuristickém dopravním průmyslu. Společnost Tesla je sice znepokojena podniky s širší existující spotřebitelskou základnou.

5. Tesla může nikdy Recoup Massive CapEx

Musk jednou skvěle poznamenal o své společnosti: „Na CapEx utratíme ohromující částky peněz.“ Spousta investorů by ráda viděla vysoké kapitálové výdaje, ale na druhém konci musí být návratnost. Zdá se, že to platí zejména v kojeneckém průmyslu vydlážděném neúspěšnými startupy.

Vývoj pro modely Model 3 a Model X již získal v CapEx miliardy. Továrna na baterie se dodává s vlastní robustní cenovkou. Tesla utratí asi jednu čtvrtinu tolik na CapEx jako General Motors Company, přestože GM generuje mnohem více příjmů.

6. CEO na částečný úvazek

Skryté při podání Tesla 10-K v roce 2015 bylo poznámkou o Teslově přílišné závislosti na genialitě Elona Muska. To není zvlášť šokující, zejména v technologickém sektoru; myslím Steve Jobs a Apple. Co je znepokojivé, je to, co okamžitě následovalo ve zprávě. Zpráva zní: „Jsme velmi závislí na službách Elona Muska“ a ve velmi příštím větě zdůrazňuje, „nevěnuje svůj plný úvazek a pozornost Tesle.“

Musk je velmi aktivní manažer. Před nástupem do společnosti Tesla byl kdysi generálním ředitelem PayPal a od té doby se stal generálním ředitelem a technickým ředitelem společnosti Space Exploration Technologies. Je také předsedou společnosti SolarCity, která instaluje drahé solární zařízení.

Investoři z Wall Street jsou stále více citliví na „riziko klíčových osob“ nebo na hrozbu ztráty klíčového člena společnosti. Kritická otázka zní: Kolik investorů by stále drželo akcie společnosti Tesla v běžných cenách, kdyby se Elon Musk již do této společnosti nezapojil?

Například, Berkshire Hathaway má Charlie Mungera a dlouhodobou radu, aby převzali kontrolu, pokud se něco stane Warrenovi Buffettovi. Tesla nemá „plán B“, pokud Musk není schopen věnovat dostatek času, aby udržel společnost v pohybu vpřed.