Úvod do sektorových podílových fondů

Existuje několik různých způsobů, jak diverzifikovat portfolio, například různé kategorie stylů stylu Morningstar, které obsahují několik různých tříd aktiv. Dalším běžným způsobem diverzifikace je však mezi různými sektory hospodářství. To se obvykle provádí pomocí podílových fondů, které se soustřeďují do jednoho z hlavních odvětví, jako jsou přírodní zdroje nebo veřejné služby. (Viz také: Výběr kvalitních podílových fondů.)

Tento článek prozkoumá povahu a složení sektorových fondů a výhody a nevýhody, které představují pro investory. (Viz také: The Industry Handbook .)

Co je sektorový vzájemný fond?

Jak název napovídá, sektorový fond je vzájemný fond, který investuje do konkrétního sektoru hospodářství, jako je energetika nebo veřejné služby. Sektorové fondy mají mnoho různých příchutí a mohou se výrazně lišit v tržní kapitalizaci, investičním cíli (tj. Růstu a / nebo příjmu) a třídě cenných papírů v portfoliu. Sektorové fondy nespadají do konkrétní kategorie v poli stylu Morningstar, jako je hodnota s velkým nebo středním kapitálem; místo toho Morningstar řadí a analyzuje sektorové fondy v následujících osmi kategoriích. (Viz také: Porozumění stylu Box a Morningstar Lights the Way .)

1. Fondy přírodních zdrojů: Tyto fondy investují do ropy, plynu a dalších zdrojů energie, jakož i do dřeva a lesnictví. Tyto fondy jsou obvykle vhodné pro investory s dlouhodobým růstem.

2. Užitkové fondy: Tyto fondy investují do cenných papírů užitkových společností. Obvykle jsou navrženy tak, aby platily stabilní dividendy konzervativním investorům s pevným výnosem, i když mohou mít také růstový prvek. (Viz také: Alokace aktiv v rámci pevného příjmu .)

3. Realitní fondy: Tyto fondy poskytují způsob, jak se menší investoři mohou podílet na ziscích z nemovitostí, aniž by museli skutečně nakupovat nemovitost. Často poskytují růst i příjem. (Viz také: Průvodce po derivátech nemovitostí .)

4. Finanční fondy: Tyto fondy investují do finančního průmyslu. Držitelé budou zahrnovat cenné papíry investiční, pojišťovací, bankovní, hypoteční a účetní.

5. Fondy zdravotnictví: Tyto fondy mohou pokrývat jakýkoli druh ziskového zdravotnického zařízení, jako jsou farmaceutické společnosti. Mnoho z těchto fondů se také zaměřuje na biotechnologie a společnosti, které v tomto odvětví činí průkopnický pokrok.

6. Technologické fondy: Tyto fondy se snaží poskytnout expozici v technologickém sektoru. Toto odvětví se zaměřuje především na počítače, elektroniku a další informační technologie, které se používají v široké škále aplikací.

7. Komunikační fondy: Tyto fondy se zaměřují na odvětví telekomunikací, ale mohou zahrnovat i společnosti spojené s internetem.

8. Fondy drahých kovů: Tyto fondy poskytují expozici různým kovům, jako je zlato, stříbro, platina, palladium a měď.

Některé sektorové fondy se zaměřují na konkrétní subsektor ekonomiky, jako je bankovnictví nebo polovodiče. Morningstar klasifikuje tyto fondy do větších skupin vrstevníků pro analytické účely.

Historický výkon

Investoři, kteří uvažují o sektorových fondech, by měli být připraveni akceptovat větší riziko a volatilitu, než jakou vydrží v rozsáhlých fondech a indexových fondech. Různá odvětví americké ekonomiky měla historicky vyšší maxima a nižší minima než ekonomika jako celek.

Subsektory, jako je biotechnologie, mohou být ještě volatilnější. Sektory fungují odlišně v různých bodech celkového ekonomického cyklu. Některá odvětví si vedou dobře na býčích trzích, ale špatně na medvědích trzích, zatímco jiná mohou růst výnosů dokonce i během zdlouhavých období a recesí. Sektorové fondy mají také tendenci mít vyšší obrat než jiné typy fondů, takže daňoví investoři by měli věnovat velkou pozornost distribuci kapitálových výnosů. (Viz také: Dlouhodobá myšlenka splňuje obávanou daň z kapitálových výnosů .)

Proč investovat do sektorových fondů?

Sektorové fondy jsou navrženy tak, aby poskytovaly účast na trhu pro investory, jejichž portfolia nemají v daném odvětví expozici. Mohou také poskytovat větší míru diverzifikace v daném odvětví, než by to bylo jinak možné. Hlavní důvod, proč by investor chtěl uvažovat o sektorovém fondu, je stejný jako u konkrétní jednotlivé akcie: Investor se domnívá, že v tomto sektoru dojde k období silného růstu.

Místo přímého investování do akcií společnosti, která právě vydala revoluční novou technologii, by investor mohl zvážit přidělení aktiv technologickému fondu, který drží akcie této společnosti ve svém portfoliu. Sektorové fondy mohou také sloužit k zajištění portfolia, protože některá odvětví mají tendenci se pohybovat naproti hospodářství jako celku. Například vysoké ceny energie mohou být odlivem zbytku ekonomiky, ale přínosem pro samotné energetické společnosti. Investoři usilující o zisk z této podmínky by měli prospěch z investování malé části svých portfolií do energetického fondu. (Viz také: Strategie přidělování aktiv .)

Investice do citlivých sektorových fondů

Důležitým prahem pro každého investora, který uvažuje o cílených sektorových sázkách, je vlastnit diverzifikované hlavní portfolio. Pro efektivní diverzifikaci by měli plánovači pečlivě prozkoumat možné překrývání mezi jakýmkoli potenciálním sektorovým fondem a stávajícím portfoliem klienta tak, aby jakýkoli sektorový fond, který je vybrán, obsahoval co nejmenší možné zásoby, které jsou již přímo nebo drženy v jiném fondu.

Mnoho cenných papírů v rámci sektorového fondu se také často vyskytuje v tradičních fondech této rodiny fondů. Například hlavní zásoby ropy, jako je ExxonMobil, budou pravděpodobně nalezeny nejen v energetickém fondu dané společnosti v daném fondu, ale také ve svém vlajkovém fondu s velkou kapitalizací. Odvětvové fondy, které investují do konkrétního subsektoru, jako jsou alternativní zdroje energie, proto mohou v některých případech poskytnout větší diverzifikaci než širší fond.

Průměrování v sektorových fondech

Investoři, kteří do svých portfolií přidávají sektorové fondy, by si také měli být vědomi toho, že načasování konkrétních sektorů trhu může být riskantnější a obtížnější než snažit se čas na trhu jako celek. Jak již bylo zmíněno, fondy subsektorů jsou svou povahou ještě volatilnější než fondy založené na širším základě, protože jejich užší zaměření je učiní ještě zranitelnějšími vůči hospodářským cyklům, které mohou ovlivnit konkrétní odvětví, jako je bankovnictví nebo hypotéky.

Morningstar doporučuje, aby investoři omezili svou angažovanost v jakémkoli daném sektoru na 5% svého portfolia. Doporučuje se také použití takových strategií alokace aktiv a sektorů, jako je průměrování dolarových nákladů nebo periodické opětovné vyvážení portfolia. Tyto metody mohou účinně snížit volatilitu spojenou s odvětvovými fondy. Sektorové fondy však bývají vhodné pro agresivnější investory, kteří v čase usilují o vyšší výnosy.

A co je nejdůležitější, investoři sektorových fondů by měli být připraveni zůstat investováni po dobu nejméně 5-10 let, aby mohli zažít celý cyklický vzestup a pád sektoru. Investoři s časovým rámcem kratším než pět let čelí značným tržním rizikům.

Náklady a poplatky sektorového fondu

Investoři ze sektorových fondů by měli pečlivě sledovat, co platí, pokud jde o prodejní poplatky a roční výdaje za sektorové fondy, které jsou provozovány výše než fondy ve všeobecnějších kategoriích. Je tomu tak proto, že sektorovým fondům (v jakékoli kategorii) chybí základna aktiv, která se nachází ve fondech hlavního proudu, jako jsou stěžejní růstové fondy nebo fondy příjmů. Výsledkem je, že se jim nedotýká následného stanovení cen v ekonomickém měřítku, které mohou nabídnout větší fondy.

Investoři, kteří se účastní strategií načasování trhu, by bylo moudré prozkoumat svět dostupných sektorových pavouků a fondů obchodovaných na burze (ETF). Poskytují podobnou diverzifikaci jako podílové fondy, ale obchodují jako akcie a lze je nakupovat mnohem levněji než tradiční otevřené fondy. Mnoho z nich lze také zkrátit pro investory, kteří využívají krátký prodej v rámci celkové zajišťovací nebo investiční strategie. (Viz také: Co je to pavouk a proč bych si ho měl koupit ?)

Sečteno a podtrženo

Sektorové fondy jsou vhodné pro agresivní investory usilující o expozici buď v celém sektoru ekonomiky, nebo v jeho konkrétní podsekce. Nadměrné vystavení jakémukoli danému odvětví na trhu může investory vystavit nepřiměřenému riziku a volatilitě a měla by být přijata vhodná opatření, aby se tomu zabránilo.