Definována opatření proti převzetí

Opatření proti převzetí jsou opatření, která vedení podniku nepřetržitě nebo sporadicky přijímá za účelem prevence nebo zamezení nechtěným převzetím.

Rozdělení opatření proti převzetí

Společnosti mají mnoho různých možností, jak zabránit převzetí. Nepřetržitá ustanovení zahrnují ustanovení v podnikové smlouvě a emise zúčastněných upřednostňovaných akcií. Ojedinělá opatření zahrnují tzv. Pac-Man Defense, která požaduje odvetnou nabídku na převzetí zaměřenou na společnost, která se pokouší o akvizici, a tzv. Macaroni Defense, která zahrnuje vydávání četných dluhopisů, které je třeba zakoupit na přehnaná prémie v případě akvizice společnosti.

Proč jsou uplatněna opatření proti převzetí

Vedení společnosti může chtít zachovat nezávislost společnosti, zejména v odvětvích, kde konsolidace stupňuje. Vedení nemusí dále věřit, že potenciální nabyvatelé budou společnost při nepřátelském převzetí náležitě ocenit.

Zavedením takových překážek mohou opatření proti převzetí poskytnout stávajícímu vedení společnosti způsob, jak bránit svou kontrolu před nepřátelskými nabídkami. Pac-Man Defense obrací tabulky na potenciálního kupce, zatímco Macaroni Defense si klade za cíl učinit společnost příliš drahou na nákup. Dalšími prostředky, které mohou být použity k odradění od pokusů o převzetí, může být zavedení spravedlivé změny ceny do stanov společnosti. To by vyžadovalo, aby každý kupující zaplatil to, co stanovy určují jako spravedlivou cenu. To může být odvozeno z historických cen akcií společnosti a může zahrnovat požadovanou výplatu všem akcionářům za tuto cenu. Takový dodatek je dalším způsobem, jak učinit nepřátelské převzetí pro kupujícího příliš drahým.

Existují také procedurální přístupy k zavádění opatření proti převzetí. To může zahrnovat nastavení rozložených voleb do křesel mezi členy představenstva. Tato taktika má tendenci ztěžovat uchazeči, aby byli do představenstva zvoleni řediteli podle svého výběru, aby obhajovali převzetí. Stejně tak by se společnost mohla rozhodnout zvýšit počet akcionářských hlasů potřebných k potvrzení jakéhokoli obchodu, což dále komplikuje jakékoli snahy o převzetí. Mohla by být také použita taktika otravných pilulek, která by akcionářům umožnila koupit více akcií se slevou, a to buď by bylo dražší získat společnost. Jedovatá pilulka by také mohla být strukturována tak, aby umožnila akcionářům ve společnosti získat nákup akcií se slevou v nabývající společnosti na ředění akcií těchto akcionářů, čímž by byl pokus o převzetí méně atraktivní.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

People Poison Pill People Pill je obranná strategie na odvrácení nepřátelského převzetí společnosti. více Pravda za jedy? Jedová pilulka je forma obranné taktiky využívaná cílovou společností k zabránění nebo odrazení od pokusů o nepřátelské převzetí nabyvatelem. Jak název napovídá „jedová pilulka“, tato taktika je analogická něčemu, co je obtížné polykat nebo přijmout. více Nepřátelské převzetí Nepřátelské převzetí je akvizice jedné společnosti druhou bez souhlasu vedení cílové společnosti. více Hlasování o výjimce Hlasování o výjimce je hlasování akcionářů provedené za účelem určení, zda je třeba upustit od některých zákonů a předpisů týkajících se převzetí podniků. více Pac-Man Pac-Man je nepřátelská obranná taktika, při které se cílová firma snaží získat kontrolu nad společností, která za ni učinila nepřátelskou nabídku. více Macaroni Defense Macaroni Defense je přístup, který zaujímá společnost, která chce zablokovat převzetí. více partnerských odkazů