Průvodce Investopedií pro sledování „miliard“

"Miliardy" je zpět! Série hitů ze sítě CBS Showtime je zpět se sezónou 4 a intrika je omamná. Přehlídka, která debutovala v roce 2016 jako duchovní tvůrce veteránských televizních spisovatelů Bryana Koppelmana a Davida Leviena, nás zavede hluboko do bohatého a pronikavého světa hedge fondů, zločinců z bílých límečků a státních zástupců, kteří jsou ochotni překročit hranici, aby chytili velrybu.

Série sleduje miliardáře krále hedgeového fondu Bobbyho Axelroda (Damiana Lewise z hitu „Homeland“), hlavního hrdiny přehlídky a zakladatele Ax Capital, na nekonečné snaze o okraj naklonění kapitálových trhů v jeho prospěch. Za první tři sezóny je Axe, jak se říká, vytrvale pronásledován americkým právníkem Chuckem Rhoadesem (Paul Giamatti, slávy "Sideways a" John Adams "). Rhoadova manželka Dr. Wendy Rhoadesová (Maggie Siff) se právě stává být interním psychologem Axa Capital, který, přinejmenším, komplikuje záležitosti.

Klíč s sebou

• „Miliardy“ je řada o králi hedgeových fondů miliardáře, který se neustále snaží naklonit kapitálové trhy ve svůj prospěch.
• Přehlídka vystavuje diváky geniálním a špinavým trikům správců hedgeových fondů a také neúnavnému pronásledování těchto manažerů americkými právníky.
• Nabízí pohled na to, jak finanční trhy fungují na extrémech, a na to, jak systém hraje jeho nejbohatší účastníci.
• Série je zatížena investiční a finanční terminologií.

Sezóna 3 Synopse

V sezóně 3 je Ax nucen odstoupit od své firmy v rámci dohody s vládou poté, co byl obviněn z obchodování zasvěcených osob a manipulace s trhem. Ax zjistí, že je nemožné zůstat mimo hru, přestože se jeho firma dostala do rukou obchodujícího savanta Taylora Masona (Asia Kate Dillon). Mezitím Chuck Rhoades - jehož manželka Wendy stále pracuje jako interní psycholog Axe a jeho firmě - zůstává v úmyslu stíhat miliardáře, i když z dálky, poté, co věc předal východní části New Yorku. a jeho ručně vybraný americký právník Oliver Dake (Christopher Denham).

Na konci třetí sezóny se Ax a Rhoades, kteří byli oba překročeni svými bývalými poručíky, chystají spojit síly, aby se pomstili. Pokud nás v posledních třech sezonách něco naučilo, bude to zrada, podvod, hloupost, napětí a miliardy. Hodně z nich.

Co se naučíme z „miliard“

„Miliardy“ vystavují diváky genialitě a, jak by někteří měli, špinavým trikům, manažerům hedgeových fondů, kteří tkají své strategie obchodování s portfoliem kolem finančních regulátorů, zasvěcených obchodů, firemních akcí a dalších. Sleduje také neúnavné pronásledování těchto titánů hedgeových fondů americkými právníky, kteří někdy sami zákon ohýbají, aby získali výhodu a vyhráli své případy.

Přehlídka je plná investiční a finanční terminologie, což z nás dělá neodolatelnou. Nabízí fascinující pohled na to, jak finanční trhy fungují v extrémech, a na to, jak systém hraje jeho nejbohatší účastníci. Nechceme, abyste zmeškali žádné nuance zápletky, takže zde je slovník, který vás informuje o rychlosti:

• Aktivistický investor : Jednotlivec nebo skupina jednotlivců, kteří nakupují velké množství akcií společnosti ve snaze získat kontrolu nad značným počtem hlasovacích míst společnosti. Tímto způsobem může aktivistický investor nahradit řízení nebo vyvíjet na ně tlak, aby významně změnili své operační strategie s cílem zvýšit cenu akcií. Například Bobby Axelrod kupuje 4, 9% vlastnický podíl ve společnosti YumTime Bakeries, aby donutil vedení, aby vyhodilo nekompetentního generálního ředitele, a eliminoval firemní neefektivnost, která stála akcionáře za posledních osm let, zatímco výkonné náhrady vzrostly o 300% oproti stejnému časový úsek.
• Alpha : Nadměrný výnos, který hedgeový fond vydělává v poměru k výkonnosti referenčního indexu nebo bezrizikové investice. Alfa se používá k měření výkonnosti správce fondu. Jednoduše řečeno, pokud má portfolio alfa +5, znamená to, že překonal index S&P o 5%. Záporné alfa znamená nedostatečnou výkonnost. V epizodě tři čtvrté sezóny se Ax dostane do rukou Taylorových pozic a pozic akcií. Wendy ho přesvědčí, aby začal nabízet tyto akcie, aby v nich vytvořil více kupní dynamiky, a poté je prodal, aby „zachytil alfa“.
• Bedrocks : Jedná se o zásoby připravené ke zvýšení hodnoty v dlouhodobém horizontu. Akcie Bedrock se vyznačují velkou tržní kapitalizací a cash flow. Jejich růstová rychlost se po letech růstu nakonec zpomalí, a poté se stanou příjmovými investicemi. Mundia-Tel byla považována za skalní podloží, dokud nepožádala o bankrot, což způsobilo pokles spirály v telekomunikačním sektoru. Ax dostal od zasvěcence Mundia-Tel, Constantine, informace o hrozící katastrofě před zveřejněním bankrotu.
• Zásoba Bellwether : Zásoba určující trendy, která reprezentuje její sektor. Svaz vede své příslušné odvětví v tom, že pokud jeho cena vzroste, jeho sektor následuje podle toho, a pokud klesne cena, klesá také tento sektor. Když telekomunikační gigant Mundia-Tel požádal o bankrot, následoval dominový efekt, který způsobil zhroucení zásob celého telekomunikačního sektoru.
• Bips : Tento termín je pro základní body (BPS) krátký. Dluhopisy jsou obvykle kótovány v barech. Jeden základní bod se rovná 0, 0001 nebo 0, 01%. O výtěžku dluhopisu, který klesá z 1, 07% na 1, 02%, se říká, že se posunul dolů o 5 bips.
• Modrý čip : Jedná se o známé společnosti, které jsou stabilní a spolehlivé, a to i při poklesu trhu. Mnoho produktů a služeb, které tyto společnosti prodávají, jsou vysoce kvalitní a žádané. Společnosti s modrým čipem jsou společnosti, které jsou již dlouhou dobu a jsou často nadnárodními společnostmi jako Coca-Cola, Walmart, IBM a General Electric.
• Blokový obchod : soukromá, velká nákupní nebo prodejní objednávka zadaná pro 10 000 akcií cenného papíru nebo blok akcií s tržní hodnotou nejméně 200 000 USD.
• Breakout trade : Technická obchodní strategie, která zahrnuje nákup nebo zkratování akcií poté, co se její cena pohybuje mimo definovanou podporu nebo úroveň odporu, obvykle následovanou velkým objemem obchodování a zvýšeným objemem volatility.
• Bucket shop : Ve finančním odvětví je bucket shop pejorativní termín pro investiční firmu, která se zabývá hlavně spekulacemi, hazardními hrami a sázkami na akcie a komodity. Axelrod označil Krakow Capital za kbelík.
• Bull and bear : býčí trh je charakterizován trendem rostoucích cen na kapitálovém trhu. Jeho jméno pochází ze způsobu, jak býk útočí na svůj cíl snížením jeho hlavy a rohů a při kontaktu s obětí, houpáním hlavou nahoru, aby vyhodil svou oběť do vzduchu. Medvědí trh je ten, který upadá. Přirovnává se k medvěda, který útočí na svou kořist rychlým švihnutím tlapky dolů.
• Míra vypalování : Míra, jakou společnost nebo divize společnosti - například výzkum a vývoj (R & D) - utrácí nebo ztrácí peníze.
• Výkup : Investiční tah, ke kterému dochází, když společnost nakoupí kontrolující procento akcií v cílové společnosti, v podstatě vykoupí cílovou společnost.
• Churning : Protiprávní obchodní praktika, která zahrnuje obchodníka, který provádí nadměrné obchody na účtech klientů, aby generoval provize.
• Vaření knih : Podvodný účetní akt, který zahrnuje vylepšení čísel ve finančním výkazu společnosti, aby společnost vypadala ziskověji, než ve skutečnosti je pro investory, nebo aby se zabránilo placení vyšších daní.
• Devalvace měny : Účelné snížení hodnoty měny země vůči jiné měně v rámci systému fixních směnných kurzů. Když se Ax setkal s Everettem Wrightem s úmyslem ho popadnout z Richards Capital, uvedl Wright, že nigerijská vláda hodlá znehodnotit svou měnu (naira) vůči americkému dolaru kvůli svým slabším než uváděným výsledkům ropného průmyslu. Wright také navrhl, že zaujetí velké krátké pozice v naiře - sázení proti naiře - by mohlo devalvovat měnu mnohem dříve, než by se stalo, kdyby čekali na nigerijskou vládu, aby to udělala.
• Cut návnada : Finanční termín, který znamená odejít od investice. Někdy jsou investoři příliš připoutaní k jistotě. I když přicházejí o peníze, stále doufají v změnu ceny. Řezání návnady - prodej ztrátové pozice a záchrany - by mohlo zmírnit ztráty investora a jasné finanční prostředky, které se použijí na novou investici.
• Odraz mrtvých koček : Krátké oživení ceny klesající populace nebo medvědího trhu, následované obnoveným sestupným trendem.
• Zoufalý dluh : Dluh společností nebo obcí, které požádaly o úpadek nebo mají vysokou šanci požádat o úpadek v blízké budoucnosti. Marco, Brunoův bratranec, přednesl Axu investici do nouze. Zoufalá entita vydávající dluhopis bylo malé město jménem Sandicot, které prodávalo dluhopisy za haléře za dolar. Proběhly rozhovory o zahájení rozvoje města - konkrétně o vybudování kasina - což jistě přinese větší provoz a investice. Licence na kasino nakonec neproběhla a investice v nouzi byla bezcenné. Ačkoli se velmi rizikové podniky, pokud se subjekty v nouzi obracejí, výnosy mohou být velké.
• Strategie řízená událostmi : Strategie hedgeových fondů, která využívá cenných papírů, které se krátce po podnikové akci stanou špatně oceněnými, jako je oznámení výdělku, vyplacení dividend, sloučení nebo oznámení o bankrotu. Podobně je makropohra založená na událostech strategií, při které obchodník využívá krátkodobé pohyby cenných papírů, které jsou citlivé na makroekonomický pohyb, jako jsou úrokové sazby, ceny komodit nebo výkyvy deviz.
• Účet výdajů : Firemní účet, ze kterého jsou vybírány finanční prostředky na úhradu výdajů zaměstnanců za výdaje, které jim vznikly při podnikání.
• Rodinná kancelář : Soukromá, butiková poradenská společnost, která spravuje bohatství a finanční záležitosti správce fondu, jeho rodiny a / nebo řady zaměstnanců fondu. Rodinné úřady nespravují peníze pro externí nebo externí investory a jsou osvobozeny od předpisů v rámci finančních reforem Dodd-Frank. Zajišťovací fond by se mohl dobrovolně přeměnit na rodinný úřad, aby se vyhnul obtížným nákladům na dodržování předpisů a regulační kontrole, které pronásledují manažery zajišťovacích fondů, nebo aby se vyhnul nátlaku na splnění určitého standardu pro čtvrtletní výnosy. Zajišťovací fond by mohl být také nucen regulačními orgány ukončit činnost rodinného úřadu, což by bylo pokutou za bezohledné obchodní praktiky. V rámci svého žalobního důvodu se zabýval americkou advokátní kanceláří - a aby se vyhnul trestu odnětí svobody - poté, co byl shledán vinným z obchodování zasvěcených pomocí akcií Arcadia Railroad, Steven Birch souhlasil s přeměnou své firmy na rodinný úřad.
• Schválení FDA : Ve většině případů, kdy je americký úřad pro potraviny a léčiva (FDA) schválen nový lék, stoupá cena akcií farmaceutické nebo biotechnologické společnosti, která získala schválení, vést k obrovským ziskům pro akcionáře. Drogy nově schválené FDA se nazývají blockbustery - hedgeové fondy neustále hledají takové potenciální blockbustery. Donnie Caan, obchodník v Ax Capital, spadl pod radar amerického právníka, když uzavíral velkoobjemové obchody v biochemické společnosti Rubinex. Krátce poté, co koupil akcie, FDA schválil organický pesticid společnosti, což vedlo k nárůstu ceny akcie Rubinexu a milionům dolarů v zisku pro Ax Capital.
• Zajišťovací fondy : Skupina fondů získaných od akreditovaných a vysoce čistých investorů, která se používá k vytvoření portfolia spravovaného pomocí řady alternativních strategií. Rozdíl mezi zajišťovacím fondem a podílovým fondem spočívá především v rozsahu použitelných strategií. Ax Capital je hedgeový fond spravovaný Bobby Axelrod.
• Správci zajišťovacích fondů : Název pochází z pojmu zajišťování a správci zajišťovacích fondů, jako je Bobby Axelrod, jsou najímáni, aby snížili riziko, bez ohledu na to, jak trh funguje. Manažeři zajišťovacích fondů používají různé investiční techniky k zajištění co nejvyšší návratnosti pro své investory a zároveň snižují riziko. Genius manažera hedgeového fondu spočívá v jeho schopnosti kombinovat strategie, které zcela eliminují nesystematická nebo diverzifikovatelná rizika z portfolia (portfolií), aniž by se vzaly výnosy. Investiční strategie a nástroje používané správci zajišťovacích fondů zahrnují, ale nejsou omezeny na, akcie, měny, cenné papíry s pevným výnosem, pákový efekt, šortky, swapy, opce, futures a forwardy.
• Kompenzace hedgeového fondu : To je to, za co jsou hrazeny hedgeové fondy a jejich obchodníci. Zajišťovací fondy používají strukturu poplatků nazvanou 2 a 20 k určení své náhrady za správu fondů investora. Tyto dvě částky se vztahují na roční poplatek za správu ve výši 2%, který je placen z majetku spravovaného investora (AUM). 20 se týká 20% výkonnostního poplatku, který správci fondů berou. Různé hedgeové fondy mají různé struktury poplatků. V Ax Capital je struktura poplatků tři a 30. To znamená, že investorovi, který má s Ax Capital 4 miliony dolarů, bude na konci roku účtováno 120 000 $ (3% AUM) jako kompenzace pro společnost spravující jeho prostředky. Kromě toho bude hedgeový fond ve výši 10 miliard USD, jako je Ax Capital, s řekněme 20% návratností, na konci roku rezervovat pro své investory zisk ve výši 2 miliard USD, což znamená, že manažerem je 600 milionů USD (30% zisku) držet.
• Vysokofrekvenční obchodování (HFT) : Automatizovaná obchodní technika, která využívá počítače, které provozují složité algoritmy, k analýze trhů na cenové nesrovnalosti a poté provádí velké množství objednávek při vysokých rychlostech.
• Holdingová společnost : Společnost, která neposkytuje žádné služby nebo produkty, ale drží rozhodující podíl v řadě dalších společností. Cílem holdingové společnosti je držet aktiva v jiných společnostech s aktivním provozem.
• Vnitřní informace : Jedná se o neveřejné informace o společnosti, které by mohly být pro investora nebo obchodníka finančně výhodné, pokud by se s nimi jednalo. Lidé, kteří pracují ve společnosti nebo mají úzké vazby na zaměstnance společnosti, mohou být zasvěceni zasvěceným informacím, což samo o sobě není nezákonné, dokud nejsou tyto informace použity k nákupu nebo krátkému prodeji akcií za účelem zisku.
• IPO : Počáteční veřejná nabídka (IPO) označuje, kdy společnost poprvé zveřejní společnost. Její akcie jsou nabízeny veřejnosti za účelem navýšení kapitálu pro firmu a umožnění všem účastníkům trhu koupit majetkové podíly ve firmě.
• Blokační období : Časový rámec, ve kterém investoři hedgeového fondu nemohou odkoupit nebo prodat své akcie. Blokovací období může být tři měsíce nebo delší v závislosti na likviditě akcií tvořících fond nebo portfolio.
• Dlouhá : pozice nákupu převzatá z cenného papíru s očekáváním, že cena v budoucnu vzroste. Dlouhá pozice je opakem krátké polohy.
• Margin call : Toto je oznámení makléře investorovi nebo obchodníkovi o doplnění jejich maržového účtu, čímž se zvýší na minimální požadovanou úroveň. Maržový účet obvykle umožňuje majiteli účtu půjčit si až 50% akcií na účtu. Makléř rovněž vyžaduje, aby majitel účtu udržoval určitou úroveň hodnoty na účtu, obvykle v hotovosti nebo cenných papírech, aby působil jako nárazník proti nepříznivým cenovým pohybům. Pokud hodnota podílů klesne pod tuto úroveň údržby, investor obdrží výzvu k marži od svého makléře. Pokud neuložíte více peněz nebo cenných papírů na delikventní účet, může to vést k likvidaci akcií investora až do částky potřebné k uvedení hodnoty účtu na minimální požadavek na údržbu. Po zvýšení ceny jeho krátké pozice v Cross-Co. Společnost Autodoprava, která posunula jeho hodnotu účtu pod úroveň údržby, přítel Axelroda, Freddie Aquafino, přijal od svého makléře výzvu k rozpětí a řekl mu, aby dopoledne doplnil svůj účet.
• Korekce trhu : Dočasný obrat ve směru tržního trendu s cílem přizpůsobit se podhodnocení nebo nadhodnocení akcií. Pokud je trh vnímán jako nadhodnocený, dočasný pokles cen se nazývá tržní korekce. Uznávajíce, že pokles je korekcí, důvtipní správci hedgeových fondů využívají dočasně nižších cen nákupem nízkých.
• Fúze a akvizice (M&A) : Jedná se o manželství dvou společností z různých důvodů, jako je pozitivní růst, nižší provozní náklady, diverzifikace, větší konkurenceschopnost atd. Když dvě společnosti oznámí fúzi, nabývající společnost obvykle vidí pokles svých akcií cena, zatímco cílová společnost vidí zhodnocení své ceny akcií. Důvodem je, že většina společností obvykle nabízí prémii na pořízení jiné firmy. To vede ke zvýšení poptávky po akciích cílové společnosti, dokud se cena nezvýší, aby odpovídala prémiové nabídce. Když byla společnost Axelrod informována o probíhající akvizici společnosti Lumetherm Power společností Electric Sun za cenu 41 USD, Lumetherm se obchodovala za 35 USD. Kdyby Ax použil pouze tuto informaci, mohl by tehdy a tam koupit Lumetherm za 35 $ a čekat, až se informace zveřejní, kdy by se poptávka po cílové společnosti prudce zvýšila a Ax Capital by prodal, když by cena dosáhla 41 $. Dva miliony akcií investovaných do předběžného oznámení společnosti Lumetherm by se promítly do zisku po oznámení 12 milionů dolarů.
• Mozaiková teorie : Analytická investiční metoda, která zahrnuje analýzu bitů informací získaných z více zdrojů za účelem vytvoření investičních doporučení. Zdrojem informací mohou být veřejné databáze i nemateriální, neveřejné zdroje.
• Muni dluhopis : Munis - zkratka pro komunální dluhopisy - jsou dluhopisy vydané obcí nebo krajem za účelem financování jejich kapitálových výdajů. Jsou atraktivní pro mnoho investorů, protože jsou osvobozeny od daně na federální a státní úrovni. Jednoduše řečeno, dluhopisy muni jsou půjčky poskytnuté investory vládě výměnou za výplatu úroků.
• Ustanovení o zákazu soutěžit : Omezená pracovní smlouva, podle které se obchodník zavazuje nezačínat nebo nepřijímat zaměstnání u společnosti, která přímo soutěží s zajišťovacím fondem, pokud s ním obchodník uzavře cestu. Smlouva o nekonkurování by obvykle určovala časový rámec pro omezení zaměstnance od vstupu do firmy konkurující jeho současnému zaměstnavateli zajišťovacího fondu - řekněme devět měsíců po ukončení zaměstnání.
• Nevyžádaná smlouva : Pracovní smlouva, ve které se obchodník nebo analytik dohodne, že nebude požadovat klienty a investory zajišťovacího fondu v případě, že rezignuje nebo dojde k ukončení pracovního poměru.
• O Nápoje : V nájemní smlouvě je přebytek procentem z prodeje, které se vyplácí majiteli obchodu kromě měsíčních plateb nájemného. Axelrod souhlasil s tím, že zaplatí poplatky za přebytek v pizzerii jako laskavost majiteli Brunovi, aby zabránil Brunovi v tom, aby ho stlačil jeho nový pronajímatel.
• Připravte se na pozici : Taktika řízení rizik, která zahrnuje snížení pozice držené v cenných papírech společnosti, aby se snížilo vystavení riziku. Počet akcií konkrétní společnosti držených v portfoliu lze rozdělit, stejně jako lze analyzovat celkovou expozici akciím nebo pevným výnosům v portfoliu. Například portfolio s 50% vlastním kapitálem může mít svou pozici porovnanou s 30% vlastním kapitálem, aby se snížila expozice akcií, pokud by se fundamenty snížily. Společnost Mafee navrhla pozvednout pozici společnosti Ax Capital na BioLance, aby snížila svou rizikovou expozici na čekající výzvu ke zvláštnímu oznámení, která by se mohla ukázat jako negativní na cenu akcií společnosti BioLance. Pokud by rozdělil svou expozici na akcie společnosti a oznámení by se ukázalo jako záporné, Ax Capital mohl ještě vydělat 10%. Vzhledem k tomu, že analýza nebyla provedena a oznámení bylo oznámením, že americkému úřadu pro potraviny a léčiva (FDA) bylo zamítnuto schválení inhibitoru diabetu typu II BioLance, Ax Capital ztratil téměř 1 miliardu USD na své investiční pozici.
• Schéma Ponzi : Investiční podvod, který zahrnuje vrácení peněz a rozdělení výnosů stávajícím investorům z prostředků získaných od nových investorů. Investoři nevědí o systému Ponzi a byli přesvědčeni, že společnost je společností spravující skutečné peníze, která generuje vysokou návratnost svých investic.
• Hlavní makléř : Investiční banka nabízející služby concierge zajišťovacím fondům ve formě půjček cenných papírů na krátký prodej, poskytování marží, provádění obchodních příkazů a úschovu cenných papírů. Spartan-Ives je hlavní makléř Ax Capital. Když byl Ax Capital vytlačen ze své krátké pozice na Cross-Co Trucking, Spartan-Ives hrozil výzvou k marži, aby se ochránil před dalším zvýšením ceny akcií. Nezapomeňte, že k zajištění krátkého trvání musí zajišťovací fond půjčit akcie od svého makléře a poté je prodat na otevřeném trhu.
• Dilema vězně : Hypotéza teorie her, ve které se dva jednotlivci rozhodují z vlastního zájmu a ocitají se v horším stavu, než kdyby spolu spolupracovali. Když byl Peter Decker, generální ředitel společnosti Quaker Ridge Financial, přiveden do amerického právního úřadu za údajné zasvěcené obchodování na Pepsum Pharmaceutical, naznačil Chuck Rhoades, že kdyby s ním Decker spolupracoval, pokuta by byla lehčí, než kdyby se Decker snažil chránit sebe a byl nakonec uznán vinným.
• Private Equity: Private equity je alternativní investiční třída a skládá se z kapitálu, který není kótován na veřejné burze. Soukromý kapitál se skládá z fondů a investorů, kteří přímo investují do soukromých společností nebo kteří se podílejí na výkupech veřejných společností, což má za následek vyřazení veřejného kapitálu. Institucionální a drobní investoři poskytují kapitál pro soukromý kapitál a kapitál lze využít k financování nových technologií, k akvizicím, rozšíření pracovního kapitálu ak posílení a upevnění rozvahy.
• Veřejná podání : Finanční výkazy předložené Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) od veřejných společností a zasvěcených osob, které mají být zveřejněny.
• Pyramidový systém : podvodný investiční plán, kdy peníze, které do firmy přinesli noví investoři, jsou rozdělovány stávajícím investorům v okamžiku, kdy je generován zisk. Na rozdíl od schématu Ponzi jsou investoři do pyramidového schématu zapojeni do systému a jsou motivováni k tomu, aby do společnosti vložili nové klienty.
• Kvantový fond : Investiční fond, ve kterém jsou cenné papíry vybírány spíše numerickými a statistickými metodami než lidskou analýzou. Axelrod uvádí, že pokles výnosů jeho hedgeového fondu byl způsoben nárůstem počtu kvantitativních fondů.
• Quants: V sezóně 3 Taylor Mason vede rozhovory s několika obchodníky s kvantitami, aby zjistil, zda některý z nich není schopen společnost outthink a poskytnout vyšší výnosy. Kvantitativní obchodníci používají směs matematiky, počítačových algoritmů a komplexních modelů k vytváření a implementaci obchodních strategií rychleji a efektivněji než lidé.
• Plnění nabídky : Technika manipulace s trhem, která zahrnuje obchodníky, kteří zadávají velké množství objednávek na nákup a prodej a poté objednávky téměř okamžitě zruší, aby se pokusili zahodit další účastníky trhu, kteří se spoléhají na údaje o hloubce trhu. Plnění nabídky vytváří falešný pocit poptávky, nabídky a likvidity cenného papíru a je většinou prováděna vysokofrekvenčními obchodníky (HFT).
• Raider : Aktivistický investor, který iniciuje nepřátelské převzetí společnosti s úmyslem získat obrovské zisky po převzetí. Lupič se obvykle nezajímá o dlouhodobé vyhlídky cílové firmy po akvizici, ale spíše se zajímá o zvýšení hodnoty ceny cílové společnosti v krátkodobém horizontu, o prodej svého vlastnického podílu za zvýšenou cenu, a poté odprodat aktiva společnosti v kouscích nebo hromadně. Hutch Bailey III z YumTime Bakeries obviňuje Axelrod z toho, že je korporátním lupičem, když Axelrod koupí velký podíl ve společnosti, aby vytlačil Baileyho z důvodu jeho neschopnosti jako generálního ředitele.
• Rally : Zvýšení ceny cenného papíru nebo cenných papírů na býčím nebo medvědím trhu v konkrétním časovém období v důsledku významného zvýšení poptávky po cenném papíru.
• Sdílení výnosů : Rozdělení provozních zisků a ztrát mezi partnery a vybrané zúčastněné strany v obchodní firmě nebo projektu. Poté, co tři zaměstnanci Ax Capital odešli z firmy, aby založili svůj vlastní fond, Lonosphere, narazili na vážné investiční ztráty ze špatného obchodu, který vznikl na základě dezinformací. Jedna z podmínek, které společnost Axelrod stanovila výměnou za záchranu Lonosphere, vyžadovala, aby obě strany uzavřely dohodu o sdílení příjmů.
• Rizikový averzní investor : Investor, který neradi riskuje své investice. Investor s averzí k rizikům by spíše vydělával nižšími výnosy se známými riziky než vyššími výnosy u neznámých.
• Lupič baron : Bohatý člověk, který získal své bohatství z bezohledných nebo nečestných prostředků. Sandy Belsinger, generální ředitel společnosti Giving Oath, informoval Bobbyho Axelroda, že jeho nabídka pro tým NFL byla zamítnuta, protože byl považován za lupiče barů.
• SEC : Komise pro obchodování s cennými papíry (SEC) existuje, aby regulovala transakce na trhu s cennými papíry a činnosti finančních profesionálů s cílem zajistit spravedlivé, transparentní a efektivní obchodní praktiky.
• Cenné papíry a podvody s podvody : Systém Ponzi, při kterém jsou finanční prostředky vybírány a přijímány od nevědomých investorů a propojeny s účty dřívějších investorů, jako by za výměnu za poskytování legálních investičních služeb. V schématu podvodů s cennými papíry a bankovními převody je obdržen 1 milion USD od investora Z, kterému se slíbí roční výnos 12%. Investor X, který také investoval 1 milion dolarů s garantovaným výnosem o 12% před rokem, bude mít z 1 milionu USD k dispozici 120 000 USD jako důkaz, že jeho investice byla zisková. Mezitím chce investor Y všechny své peníze, které byly investovány šest měsíců předtím, než jí byly vráceny zpět, což bylo celkem 500 000 USD. Tyto peníze jsou převzaty z investice investora Z a jsou zapojeny na účet Y.
• Sharpe ratio : poměr návratnosti k riziku, který měří výkonnost investice nebo portfolia. Poměr Sharpe je důležitý pro investory, kteří chtějí znát úroveň návratnosti, kterou získají za přijetí určité úrovně rizika. Vysoký poměr Sharpe naznačuje, že investice generuje vysoké výnosy ve srovnání s úrovní rizikové expozice. Když Axelrod šel k institucionálnímu investorovi s úmyslem získat kapitál pro svůj fond, chtěl vědět, proč je nízký poměr Sharpe u Ax Capital.
• Shell corporation : legálně registrovaná společnost s malým nebo nulovým majetkem, neposkytující služby ani produkty. Shell společnost může být založena pro legální nebo nezákonné účely. Mohou být zřízeny a použity ke skrytí obchodních jednání a vlastnictví před úřady. Mohou být použity pro startupy, pro získání financování nebo - v nelegitimních případech - pro daňové úniky nebo praní špinavých peněz.
• Krátké : pozice zaujatá v cenném papíru, kde jsou akcie vypůjčeny, prodány a poté odkoupeny zpět. Krátká pozice je opakem dlouhé pozice - dlouhá pozice je režim, kterým lidé většinou investují do cenných papírů. Na dlouhé pozici si člověk koupí akcie v naději, že cena vzroste, aby mohl prodat za zisk. V krátké pozici, jeden prodává akcie v naději, že cena klesá, takže on nebo ona může koupit zpět za nižší cenu za zisk. Když Axelrod dostal vítr faux fúze mezi Lumetherm a Electric Sun, doporučil svým obchodníkům zkrátit Lumetherm. Obchodovalo se na 35 USD, ale Axelrod věřil, že klesne na 32 USD. Cena ve skutečnosti klesla na 31, 19 USD, obchodník zakryl krátkou a Ax Capital vydělal na krátkou strategii 18 milionů dolarů.
• Krátké stlačení : Jedná se o událost, která nastane, když se cena akcií zvýší, což nutí krátkých prodejců opustit a uzavřít krátké pozice, aby snížili své ztráty. Dramatická tendence ke zpětnému odkoupení akcií nutí ceny jít ještě výš, kvůli vnímané vyšší poptávce. Ve své obraně za to, že zahodil manažera hedgeového fondu Piedmont Capital, Steven Birch, pod autobusem, Bobby Axelrod tvrdil, že Birch ho v předchozím roce krátce vytlačil ze zdravotnických organizací (HMOs). To v zásadě znamená, že Axelrod zaujal krátkou pozici v sektoru HMO s očekáváním, že se tento sektor zhroutí, zatímco Birch zaujal dlouhou pozici a koupil HMO v dostatečném množství, aby zvýšil ceny akcií HMO, čímž vytlačil Axelrod z jeho krátkých pozice. Chuck Rhoades Sr., americký otec právního zástupce, se podobně pokusil vytlačit Axu ze své krátké pozice na Cross-Co Trucking tím, že načerpal cenu akcií.
• Společensky odpovědné investování : Etická investiční strategie, která se zaměřuje výhradně na cenné papíry společností podporujících určité environmentální a společenské hodnoty. Investoři, kteří sledují společensky odpovědné investování, často vkládají své peníze do zelených společností a vyhýbají se zásobám hříchu, jako jsou alkohol, tabák a hazardní společnosti, stejně jako těm, kteří jsou zapojeni do sexuálního průmyslu.
• Sofistikovaný investor : Investor s potřebnými znalostmi a zkušenostmi s investováním, který mu umožňuje porozumět rizikům investičního nástroje.
• Fond státního majetku : Rezervní fond země, který se používá k investování do projektů, z nichž bude mít prospěch země. Financování SWF pochází z rezerv centrální banky, které jsou vytvářeny z rozpočtových a obchodních přebytků.
• Spinoff : druh odprodeje, při kterém společnost rozdělí a prodá nové akcie části svého podnikání za účelem vytvoření nové a nezávislé společnosti. Tyto nové entity se rozplývají s očekáváním, že by byly ziskové samy o sobě, než část původní společnosti.
• Spike : V technickém obchodování špice indikuje neobvyklou kupní nebo prodejní aktivitu v akciích, což vytváří velké zvýšení nebo snížení směru ceny, a to vše v krátkém časovém období. V pilotní epizodě Ari Spyros sdílí s americkým právním zástupcem Chuckem Rhoadesem své nálezy týkající se celodenního nákupního vrcholu v akciích společnosti Pepsum Pharmaceuticals, který byl spuštěn obchodní aktivitou tří malých fondů, které disponovaly zasvěcenými informacemi a vedly je o tom, kdy koupit a prodat akcie. .
• Hypoteční hypotéka: Typ hypotéky vydávané vysoce rizikovým dlužníkům se špatným úvěrem. Úroková sazba na hypotéku na nižší hypotéku je vyšší než hlavní sazba. Drobné hypotéky byly z velké části zodpovědné za selhání trhu s bydlením, které vedlo k finanční krizi. Věřitelé uvolnili své úvěrové praktiky a poskytli hypotéky těm, kteří mají nízké úvěrové skóre, bez zálohy a zřídka jakýkoli důkaz o příjmu. Když hodnoty klesly, mnoho dlužníků nesplnilo své závazky a ponechalo banky zakódování.
• Převzetí : Převzetí nastane, když nabývající společnost koupí většinový podíl v cílové společnosti, aby převzala plnou kontrolu nad touto společností. Převzetí může být vítanou nebo nepřátelskou rozmanitostí.
• Obchod podle jmenování : Jedná se o akcie nebo opce, s nimiž se často neobchoduje, a jsou proto nelikvidní. Prodejce, který chce zahodit své akcie společnosti, která obchoduje pouze příležitostně a jmenováním, bude pro kupujícího velmi obtížné najít.
• Obchod na marži : Zkrátka to znamená obchodování s vypůjčenými penězi. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.