Správa aktiv / pasiv
Správa aktiv / pasiv je proces řízení využívání aktiv a peněžních toků, aby se snížilo riziko ztráty firmy z nezaplacení závazku včas. Správně spravovaná aktiva a pasiva zvyšují obchodní zisky. Proces správy aktiv / pasiv se obvykle používá u portfolií bankovních úvěrů a penzijních plánů. Zahrnuje také ekonomickou hodnotu vlastního kapitálu.
Porozumění správy aktiv a pasiv
Koncept správy aktiv / pasiv se zaměřuje na načasování peněžních toků, protože manažeři společností musí plánovat placení závazků. Proces musí zajistit, aby aktiva byla k dispozici ke splacení dluhů v okamžiku jejich splatnosti a aby aktiva nebo výdělky mohly být převedeny na hotovost. Proces správy aktiv / pasiv se vztahuje na různé kategorie aktiv v rozvaze.
[Důležité: Společnost může čelit nesouladu mezi aktivy a pasivy kvůli nelikviditě nebo změnám úrokových sazeb; správa aktiv / pasiv snižuje pravděpodobnost nesouladu.]
Faktoring v definovaných dávkových penzijních plánech
Penzijní plán s definovanými dávkami poskytuje zaměstnancům po odchodu do důchodu pevně stanovenou penzijní dávku a zaměstnavatel nese riziko, že aktiva investovaná do penzijního plánu nemusí stačit k výplatě všech dávek. Společnosti musí předpovídat částku aktiv, která jsou k dispozici k výplatě požitků vyžadovaných plánem definovaných požitků.
Předpokládejme například, že skupina zaměstnanců musí obdržet celkem 1, 5 milionu dolarů v penzijních platbách počínaje 10 lety. Společnost musí odhadnout návratnost dolarů investovaných do penzijního plánu a určit, kolik musí firma přispívat každý rok před začátkem prvních plateb za 10 let.
Příklady úrokového rizika
Správa aktiv a pasiv se používá také v bankovnictví. Banka musí platit úroky z vkladů a také účtovat úrokovou sazbu z půjček. Pro správu těchto dvou proměnných sledují bankéři čistou úrokovou marži nebo rozdíl mezi úrokem placeným z vkladů a úrokem získaným z půjček.
Předpokládejme například, že banka vydělává průměrnou sazbu 6% na tříleté půjčky a platí 4% sazbu na tříleté depozitní certifikáty. Úroková marže, kterou banka vytváří, je 6% - 4% = 2%. Vzhledem k tomu, že banky podléhají úrokovému riziku nebo riziku, že se úrokové sazby zvyšují, požadují klienti z vkladů vyšší úrokové sazby, aby udrželi aktiva v bance.
Poměr pokrytí aktiv
Důležitým ukazatelem používaným při správě aktiv a pasiv je poměr krytí aktiv, který vypočítává hodnotu aktiv k dispozici k úhradě dluhů firmy. Poměr se vypočítá takto:
Poměr krytí aktiv = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Celkový dluh nesplacený kdekoli: BVTA = Účetní hodnota celkových aktivIA = Nehmotná aktivaCL = Krátkodobé závazkySTDO = Krátkodobé dluhové závazky \ start {zarovnané} & \ text {Poměr krytí aktiv } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Nevyrovnaný dluh}} \\ & \ textbf {kde: } \\ & \ text {BVTA} = \ text {Účetní hodnota celkových aktiv} \\ & \ text {IA} = \ text {Nehmotná aktiva} \\ & \ text {CL} = \ text {Krátkodobé závazky} \ \ & \ text {STDO} = \ text {Krátkodobé dluhové závazky} \\ \ end {zarovnání} Poměr krytí aktiv = celkový dluh nesplacený (BVTA − IA) - (CL − STDO) kde: BVTA = účetní hodnota celková aktivaIA = nehmotná aktivaCL = krátkodobé závazkySTDO = krátkodobé dluhové závazky
Dlouhodobý hmotný majetek, jako je zařízení a strojní zařízení, je vykázán v jeho účetní hodnotě, což je pořizovací cena aktiva snížená o oprávky. Nehmotná aktiva, jako jsou patenty, se od vzorce odečtou, protože tato aktiva se obtížněji oceňují a prodávají. Dluhy splatné za méně než 12 měsíců se považují za krátkodobý dluh a tyto závazky se od vzorce rovněž odečtou.
Míra krytí počítá aktiva k zaplacení dluhových závazků, i když může být obtížné vypočítat likvidační hodnotu některých aktiv, jako je nemovitost. Neexistuje pravidlo, co představuje dobrý nebo špatný poměr, protože výpočty se liší podle odvětví.
Klíč s sebou
- Správa aktiv / pasiv snižuje riziko, že společnost nemusí v budoucnu dostát svým závazkům.
- Úspěch portfolií bankovních úvěrů a penzijních plánů závisí na procesech správy aktiv a pasiv.
- Banky sledují rozdíl mezi úroky placenými z vkladů a úroky získanými z úvěrů, aby zajistily, že mohou platit úroky z vkladů a určují, jakou úrokovou sazbu účtují z úvěrů.
[Rychlá skutečnost: Správa aktiv / pasiv je dlouhodobá strategie pro řízení rizik. Například majitel domu musí zajistit, aby měl dostatek peněz na splácení hypotéky každý měsíc spravováním svých příjmů a výdajů po dobu trvání půjčky.]
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.