Průměrná životnost
Průměrná životnost je doba, po kterou se očekává, že jistina emise dluhu bude nesplacená. Průměrná životnost je průměrná doba, než je dluh splacen amortizací nebo potápěním plateb fondu. Chcete-li vypočítat průměrnou životnost, vynásobte datum každé platby (vyjádřené jako zlomek let nebo měsíců) procentem z celkové jistiny, která byla k tomuto datu vyplacena, přidejte výsledky a vydělte celkovou velikostí emise.
Průměrná životnost vysvětlena
Rovněž se nazývá vážená průměrná splatnost a vážená průměrná životnost, průměrná životnost se vypočítá, aby určila, jak dlouho bude trvat, než zaplatí nesplacenou jistinu emise dluhu, jako je T-účet nebo dluhopis. Zatímco některé dluhopisy splácí jistinu jednorázově při splatnosti, jiné splácí jistinu ve splátkách po dobu trvání dluhopisu. V případech, kdy je jistina dluhopisu amortizována, průměrná životnost umožňuje investorům určit, jak rychle bude jistina splacena.
Přijaté platby jsou založeny na splátkovém kalendáři úvěrů zajišťujících konkrétní cenný papír, například u cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) a cenných papírů zajištěných aktivy (ABS). Protože dlužníci provádějí platby na související dluhové závazky, jsou investorům vydávány platby odrážející část těchto kumulativních plateb úroků a jistiny.
Výpočet průměrné životnosti dluhopisu
Předpokládejme například, že čtyřletý dluhopis s roční platbou má nominální hodnotu 200 USD a splátky jistiny 80 USD během prvního roku, 60 USD za druhý rok, 40 USD za třetí rok a 20 USD za čtvrtý (a poslední) rok. Průměrná životnost tohoto dluhopisu by se vypočítala podle následujícího vzorce:
Průměrná životnost = 400/200 = 2 roky
Průměrná životnost tohoto dluhopisu by oproti jeho splatnosti byla čtyři roky.
Cenné papíry zajištěné hypotékou a aktivem
V případě MBS nebo ABS představuje průměrná životnost průměrnou dobu potřebnou k tomu, aby přidružení dlužníci splatili úvěrový dluh. Investice do MBS nebo ABS zahrnuje nákup malé části přidruženého dluhu, který je zabalen v rámci cenného papíru.
Riziko spojené s MBS nebo ABS se soustředí na to, zda dlužník spojený s půjčkou selže. Pokud dlužník neprovede platbu, dojde u investorů spojených s cenným papírem ke ztrátám. Ve finanční krizi v roce 2008 vedl velký počet selhání úvěrů na bydlení, zejména na trhu s hypotékami, k výrazným ztrátám v oblasti MBS.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.